Veille du marché des séparateurs en novembre : la course à l’exportation face à une offre limitée

Pendant les vacances, le marché chinois des séparateurs a fonctionné de manière stable, les prix se maintenant fermement. Côté demande, les véhicules électriques et le stockage d'énergie ont fourni un double moteur, encore catalysé par la course aux exportations. Pour les véhicules électriques, le marché automobile est entré dans la dernière ligne droite de fin d'année pour atteindre les objectifs annuels, les fabricants de cellules de batterie ont maintenu des cadences de production élevées, et le déploiement de capacités de cellules grand format a continué de favoriser le passage du 7μm au 5μm. Pour le stockage d'énergie, la demande robuste de stockage à grande échelle en Chine et à l'étranger a resserré l'offre de produits 9μm. De plus, le remboursement de la taxe à l'exportation des batteries sera totalement supprimé à partir du 1er janvier 2027, incitant les cellules de batteries pour véhicules électriques et stockage d'énergie à accélérer les cadences de production et les livraisons dans la fenêtre d'exportation. Une partie de la demande étrangère de 2027 a été avancée au quatrième trimestre, stimulant davantage le volume d'achat de séparateurs. Les contraintes du côté de l'offre sont restées inchangées : le taux d'utilisation des capacités de production par voie humide est resté supérieur à 90 %, le cycle d'absorption des stocks était inférieur à un mois, donnant aux fabricants de séparateurs une base solide pour maintenir les prix fermes. Selon notre évaluation, après les vacances, le marché entre dans une fenêtre critique du quatrième trimestre : le triple facteur de la poussée de fin d'année des véhicules électriques, de la course aux installations de stockage d'énergie et de la course aux exportations entraînera une hausse mensuelle des cadences de production des utilisateurs finaux, creusant davantage la pénurie de séparateurs. Il convient de noter que la demande liée à la course aux exportations a un caractère d'anticipation, et la demande pourrait connaître un repli progressif début 2027, ce qui constitue la plus grande incertitude à moyen terme.

Département de recherche sur l'industrie des nouvelles énergies SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Chen Bolin 021-51666836

Yang Le 021-51595898

Li Yisha 021-51666730