Le 30 septembre, l'indice SMM des concentrés de cuivre importés (hebdomadaire) s'établissait à -231,68 $/tms, en baisse de 7,15 $/tms par rapport à -224,53 $/tms lors de la période précédente. L'indice SMM des concentrés de cuivre importés (mensuel) de septembre s'établissait à -217,62 $/tms, en baisse de 34,81 $/tms par rapport à -182,81 $/tms en août. L'indicateur payable pour le minerai de commerce intérieur titrant 20 % s'établissait entre 98,5 % et 99,5 %.
Cette semaine, l'activité de négoce au comptant des concentrés de cuivre importés a encore diminué. Quelques offres au comptant ont été faites, mais les transactions ont été difficiles à conclure, et certaines mines ont lancé des appels d'offres. Concernant les transactions au comptant, des sources de marché ont indiqué qu'un négociant a vendu 10 000 t de minerai propre à une fonderie à l'indice moins 16 $/t, avec expédition en décembre ; un négociant a proposé 10 000 t de minerai propre sud-américain à un montant fixe inférieur à -250 $/t, avec expédition en novembre ; un autre négociant a proposé 10 000 t de minerai mélangé à un montant fixe de -235 $/t, avec expédition en novembre. Du côté des appels d'offres des mines, les 100 000 t de Telfer 2027 précédemment mises en appel d'offres ont été adjugées à environ -300 $/t sur une base négociant. Au cours de la même période, une grande mine a publié un appel d'offres pour 20 000 t de concentrés de cuivre de Sierra Gorda, avec expédition en novembre et en décembre-janvier de l'année suivante, 10 000 t chacun, QP : M+4. L'appel d'offres est clos et le résultat est actuellement inconnu. Un appel d'offres a été organisé pour 10 000 t de Constancia à expédier en novembre, QP : M+1/M+3, avec clôture des offres le 2 octobre. En outre, 9 000 t de minerai groupé sud-américain ont été mises en appel d'offres, dont 2 000 t de minerai de cuivre péruvien et 7 000 t de minerai mexicain, avec une déduction d'or de 0,4 g. L'acceptation par les fonderies des déductions liées à l'indice et des transactions basées sur l'indice a continué de diminuer, car elles préféraient recourir à des montants fixes pour leurs achats afin de verrouiller les coûts. Certaines fonderies ayant des besoins d'approvisionnement enchérissaient autour de -225 $/t à -230 $/t, tandis que certaines fonderies ayant des besoins d'approvisionnement relativement faibles adoptaient une position attentiste ou enchérissaient à -200 $/t. Du côté des négociants, les offres se situaient principalement autour de -235 $/t à -250 $/t. L'écart entre l'offre et la demande s'est progressivement creusé, rendant les transactions difficiles à conclure. Cependant, l'ampleur des déductions pour les transactions liées à l'indice montrait des signes de rétrécissement.
Le 28 septembre, les syndicats Minera Esperanza et Distrito Centinela de la mine de cuivre Centinela d'Antofagasta Minerals au Chili ont rejeté la proposition de contrat collectif de l'entreprise, avec 98,73 % des membres votant en faveur d'une grève. Les deux parties entreront dans un processus de médiation obligatoire de cinq jours dirigé par le gouvernement, qui peut être prolongé de cinq jours supplémentaires avec consentement mutuel. Ce n'est qu'après la conclusion de la médiation que les syndicats peuvent légalement faire grève. La mine Centinela a produit 240 400 tonnes de cuivre en 2025. Bien que la grève n'ait pas officiellement commencé, le niveau élevé de soutien reflète des désaccords importants entre les travailleurs et la direction. Si la médiation ne parvient pas à un accord, cela augmentera le risque de perturbations de l'approvisionnement en concentré de cuivre au Chili.
Le 28 septembre, la mine d'Escondida avait totalement suspendu ses opérations après le décès d'un travailleur lors de travaux de maintenance, et elle a progressivement repris sa production à partir du 24 septembre. BHP a ensuite demandé la suspension des négociations collectives avec le syndicat des superviseurs et le syndicat du personnel, mais les deux syndicats ont rejeté la demande, et les négociations se sont poursuivies selon le calendrier initial. Parmi eux, le syndicat des superviseurs a voté sur la dernière proposition de contrat de BHP du 28 au 30 septembre, et le syndicat a appelé ses membres à la rejeter. La production de cuivre d'Escondida au cours de l'exercice 2026 était de 1,2612 million de tonnes, et BHP a abaissé ses prévisions de production pour l'exercice 2027 à 1 million–1,1 million de tonnes. La mine a maintenant progressivement repris sa production, atténuant l'impact à court terme sur l'offre, mais les négociations sociales se sont à nouveau intensifiées. Si la proposition de contrat est rejetée et que les discussions échouent pendant la médiation, la plus grande mine de cuivre au monde sera confrontée à de nouveaux risques d'arrêt, resserrant davantage les prévisions d'approvisionnement en concentré de cuivre.
Le 25 septembre, le ministre péruvien des Mines s'attendait à ce que la production de cuivre du pays soit de 2,5 à 2,7 millions de tonnes en 2026, et a proposé d'augmenter la production annuelle de cuivre d'environ 1 million de tonnes au cours des 5 à 6 prochaines années.
Le 30 septembre 2026, SMM a enregistré des stocks de concentré de cuivre dans 11 ports de 759 000 tonnes en contenu physique, en hausse de 60 800 tonnes en contenu physique par rapport à la période précédente. La principale augmentation provenait du port de Qinzhou et du port de Fangchenggang, en hausse de 55 000 tonnes et 40 000 tonnes en glissement mensuel respectivement ; les principales baisses provenaient du port de Qingdao et du port de Jinzhou, en baisse de 40 000 tonnes et 21 000 tonnes en glissement mensuel respectivement.
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