Les métaux affichent des performances mitigées ; l'alumine mène les gains, le nickel au SHFE mène les baisses, le coke, l'or, l'argent, le platine et le palladium progressent [Revue de midi SMM]

SMM, 30 septembre :

Sur le marché des métaux :

À la clôture de la séance du matin, les métaux de base sur le marché domestique étaient presque tous en baisse. Le cuivre du SHFE a augmenté de 0,21 %, tandis que l'aluminium du SHFE a baissé de 0,35 %. Le plomb du SHFE a reculé de 0,12 %. Le zinc du SHFE a diminué de 0,26 %. L'étain du SHFE est resté stable à 408 980 yuans/tonne, et le nickel du SHFE a chuté de 1 %.

En outre, le contrat le plus négocié de l'aluminium de fonderie a baissé de 0,11 %, tandis que le contrat le plus négocié de l'alumine a augmenté de 2,07 %. Le contrat le plus négocié du carbonate de lithium a baissé de 0,3 %. Le contrat le plus négocié du silicium métal a augmenté de 0,59 %. Le contrat à terme le plus négocié du polysilicium a augmenté de 0,69 %.

Les métaux ferreux étaient majoritairement en hausse. Le minerai de fer a augmenté de 0,93 %, les barres d'armature ont gagné 0,29 %, et les bobines laminées à chaud ont légèrement progressé de 0,12 %. L'acier inoxydable a baissé de 0,73 %. Pour le charbon à coke et le coke, le contrat le plus négocié du charbon à coke a légèrement baissé, tandis que le contrat le plus négocié du coke a augmenté de 1,08 %.

Sur le marché des métaux de base à l'étranger, à 11 h 41, les métaux du LME affichaient des performances mitigées. Le cuivre du LME a augmenté de 0,18 %, et l'aluminium du LME a légèrement progressé de 0,09 %. Le plomb du LME est resté stable à 1 898 $/tonne, et le zinc du LME a baissé de 0,26 %. L'étain du LME a reculé de 0,93 %. Le nickel du LME a augmenté de 0,23 %.

Pour les métaux précieux, à 11 h 41, l'or du COMEX a augmenté de 0,77 %, et l'argent du COMEX a gagné 0,56 %. Sur le marché domestique des métaux précieux, l'or du SHFE a augmenté de 1,06 %, et le contrat le plus négocié de l'argent du SHFE a gagné 0,12 %.

En outre, à la clôture de la séance du matin, le contrat à terme le plus négocié du platine a augmenté de 0,87 %, et le contrat à terme le plus négocié du palladium a augmenté de 1,24 %.

À la clôture de la séance du matin, le contrat à terme le plus négocié du fret maritime européen a baissé de 1,36 % à 2 832,5 points.

À 11 h 41 le 30 septembre, cotations de midi pour certains contrats à terme :

Spot et fondamentaux

Cuivre :Aujourd'hui, le cuivre cathodique n° 1 au comptant du Guangdong contre le contrat du mois en cours : le cuivre de haute qualité était coté avec une prime de 900 yuans/tonne, inchangée par rapport au jour de négociation précédent ; le cuivre de qualité standard était coté avec une prime de 600 yuans/tonne, inchangée par rapport au jour de négociation précédent ; le cuivre SX-EW était coté avec une prime de 540 yuans/tonne, inchangée par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen de la cathode de cuivre n° 1 du Guangdong s'établissait à 111 130 yuans/tonne, en hausse de 490 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, et le prix moyen du cuivre SX-EW s'établissait à 110 920 yuans/tonne, en hausse de 490 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Sur le marché au comptant, les stocks du Guangdong ont continué de baisser légèrement aujourd'hui, principalement en raison de la diminution des arrivages...

Contexte macroéconomique

Domestique :

[BNS : l'IPC manufacturier de septembre à 50,1 %, l'ampleur de la prospérité du secteur manufacturier s'élargit]Le 30 septembre 2026, le Centre d'enquête sur le secteur des services du Bureau national des statistiques (BNS) et la Fédération chinoise de la logistique et des achats ont publié l'IPC de la Chine. Huo Lihui, statisticien en chef du Centre d'enquête sur le secteur des services du BNS, en a fourni une interprétation. En septembre, l'IPC manufacturier, l'indice d'activité des entreprises non manufacturières et l'indice de production de l'IPC composite s'établissaient respectivement à 50,1 %, 50,2 % et 50,7 %, en hausse de 0,3, 1,2 et 1,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un rebond de la prospérité économique. Par taille d'entreprise, l'IPC des grandes entreprises s'établissait à 50,6 %, inchangé par rapport au mois précédent et au-dessus du seuil ; les IPC des moyennes et petites entreprises s'établissaient respectivement à 49,7 % et 48,9 %, en hausse de 0,3 et 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent, tous deux en dessous du seuil. Parmi les cinq sous-indices composant l'IPC manufacturier, l'indice de production, l'indice des nouvelles commandes et l'indice des délais de livraison des fournisseurs étaient tous au-dessus du seuil, tandis que l'indice des stocks de matières premières et l'indice de l'emploi étaient en dessous du seuil.

[NDRC : les 250 milliards de yuans d'obligations spéciales d'État à très long terme pour la reprise des biens de consommation en 2026 ont été entièrement alloués]Récemment, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), en collaboration avec le ministère des Finances, a alloué la quatrième tranche de 62,5 milliards de yuans d'obligations spéciales d'État à très long terme de cette année aux gouvernements locaux pour soutenir la reprise des biens de consommation. Ainsi, l'allocation annuelle de 250 milliards de yuans pour la reprise des biens de consommation a été achevée. Depuis le début de cette année, les départements concernés ont sérieusement mis en œuvre les décisions et les dispositions du Comité central du PCC et du Conseil des affaires d'État, optimisé le champ d'application, les normes de subvention et les méthodes de mise en œuvre de la reprise des biens de consommation, guidé les gouvernements locaux pour appliquer solidement les politiques, et obtenu des résultats positifs. De janvier à août, les ventes de biens liés à la reprise ont atteint 1,55 billion de yuans, avec des subventions bénéficiant à 208 millions de personnes. Parmi celles-ci, 5,353 millions de véhicules ont été repris, 91,458 millions d'unités de six catégories d'appareils électroménagers ont été reprises et 108 millions de produits numériques et intelligents ont été nouvellement achetés. Portées par la politique de reprise des biens de consommation, les ventes au détail d'équipements de communication, d'appareils électroménagers à haute efficacité et d'appareils intelligents portables ont maintenu une croissance rapide, et la part des véhicules à énergie nouvelle pour passagers dans les ventes au détail de véhicules neufs pour passagers a dépassé 60 % pendant cinq mois consécutifs.

PBOC : Sur la base de la demande des opérateurs primaires dans les opérations d'open market, le volume des opérations de prise en pension à 7 jours au 30 septembre 2026 était nul. Parallèlement, 833,5 milliards de yuans d'opérations de prise en pension au jour le jour ont été réalisées.

Dollar américain :

À 11 h 41, l'indice du dollar américain était stable à 101,39.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré qu'il n'était pas nécessaire pour la Fed américaine de se précipiter vers une nouvelle mesure après la hausse des taux de la réunion de septembre, et qu'elle pouvait attendre davantage de données économiques pour déterminer la prochaine orientation politique. Williams a déclaré que si l'économie évoluait globalement conformément à ses attentes, de nouvelles augmentations de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux pourraient être nécessaires avant la fin de l'année pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 % plus rapidement. Cependant, il a souligné qu'il ne s'agissait que de sa prévision personnelle et que la décision finale dépendrait des données futures. Williams a déclaré qu'avec une croissance économique restant solide et un marché du travail performant, les pressions inflationnistes continueraient d'être au centre de la politique monétaire. Il a déclaré que la Fed américaine devait veiller à ce que l'inflation ne reste pas durablement élevée en raison de chocs et éviter les effets d'inflation de second tour. Il a noté que les pressions inflationnistes de cette année avaient été affectées par les politiques tarifaires de Trump et la hausse des prix de l'énergie causée par le conflit au Moyen-Orient, tandis que les investissements dans l'IA avaient également accentué certaines pressions sur les prix. Williams s'attend à ce que l'inflation américaine atteigne environ 3,5 % d'ici la fin de cette année, puis reflue progressivement et revienne au niveau cible en 2028. Williams prévoit une croissance économique américaine d'environ 2,25 % cette année et un taux de chômage d'environ 4 % l'année prochaine. Il a déclaré que les facteurs migratoires, le vieillissement de la population et la croissance limitée de la productivité contraignaient le potentiel de croissance à long terme de l'économie. (Application de données Jin10)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés à 3,75 %-4,00 % lors de la réunion d'octobre est de 49,6 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 50,4 %. La probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés à 3,75 %-4,00 % jusqu’en décembre est de 8,5 %, la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 49,8 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 50 points de base est de 41,8 %.

Autres devises :

Mercredi, le yen s’est renforcé au-delà du niveau de 157 face au dollar américain, porté par les avertissements répétés du gouvernement japonais sur le taux de change et les flux de fonds de fin de trimestre. En début de séance asiatique, le yen a progressé jusqu’à 0,6 % face au dollar américain pour atteindre 156,38, ce qui en fait la devise la plus performante parmi les devises du G10. Le plus haut responsable japonais des changes, Atsushi Mimura, a déclaré lundi que le Premier ministre japonais, le ministre des Finances et les responsables américains ont tous récemment envoyé des signaux « très clairs » concernant la dépréciation du taux de change. La Première ministre japonaise Sanae Takaichi a précédemment indiqué que lors de sa rencontre avec le président américain Trump la semaine dernière, Trump avait exprimé des inquiétudes quant à la faiblesse du yen. « Le marché semble progressivement accepter l’idée que la politique pourrait évoluer vers une direction plus favorable au yen », a déclaré Moh Siong Sim, stratège chez OCBC. « Depuis le début de cette semaine, le yen est resté ferme après que Trump a exprimé des inquiétudes quant à la faiblesse du yen. » Koike Shinya, responsable du trading sur les marchés mondiaux chez Sumitomo Mitsui Trust Bank, a déclaré que les flux de fonds de fin de trimestre pourraient également être l’un des facteurs de la hausse du yen. Les stratèges de Citi ont indiqué dans un rapport qu’à mesure que la Banque du Japon relève ses taux et que les taux d’intérêt japonais augmentent, la tendance à long terme du yen pourrait s’être orientée vers l’appréciation. Les stratèges ont écrit qu’il y a eu un changement notable dans l’orientation politique du gouvernement Takaichi, dont l’inclination antérieure en faveur de politiques pro-inflation pourrait désormais s’affaiblir. Citi a déclaré qu’après que le Japon est sorti de la déflation grâce aux politiques « Abenomics » de l’ancien Premier ministre Shinzo Abe, le passage du soutien à la faiblesse du yen au soutien à la vigueur du yen est une transition nécessaire. Citi a déclaré que la position politique américaine a également changé, passant d’une limitation antérieure de la faiblesse excessive du yen à un guidage vers un yen plus fort.

Données :

Aujourd’hui seront publiés le taux de croissance annuel final du PIB du Royaume-Uni pour le deuxième trimestre, le compte courant du Royaume-Uni pour le deuxième trimestre, l’indice préliminaire des prix à la consommation de la France pour septembre en glissement mensuel, la variation du chômage corrigée des variations saisonnières de l’Allemagne pour septembre, le taux de chômage corrigé des variations saisonnières de l’Allemagne pour septembre, l’indice de confiance des investisseurs ZEW de la Suisse pour septembre, l’indice préliminaire des prix à la consommation de l’Allemagne pour septembre en glissement mensuel, la variation de l’emploi ADP des États-Unis pour septembre, le taux annuel de l’indice des prix PCE de base des États-Unis pour août, les dépenses personnelles des États-Unis pour août en glissement mensuel, le taux annualisé final du PIB réel des États-Unis pour le deuxième trimestre, le taux annualisé final des dépenses de consommation personnelle réelles des États-Unis pour le deuxième trimestre, le taux annualisé final de l’indice des prix PCE de base des États-Unis pour le deuxième trimestre, le taux mensuel de l’indice des prix PCE de base des États-Unis pour août, et l’indice PMI de Chicago des États-Unis pour septembre.

Par ailleurs, à surveiller : l’interview du PDG d’OpenAI, Altman, sur CNBC ; le discours du gouverneur de la Réserve fédérale américaine, Barr ; le discours du votant du FOMC 2027 et président de la Fed de Chicago, Goolsbee ; le discours d’ouverture du PDG d’OpenAI, Altman, lors de la conférence des développeurs d’OpenAI ; le discours du votant du FOMC 2028 et président de la Fed de Saint-Louis, Musalem, à la London School of Economics ; le discours d’ouverture du votant permanent du FOMC et président de la Fed de New York, Williams, à l’université de Buffalo ; et le discours du gouverneur de la Réserve fédérale américaine, Waller.

À noter : le 30 septembre, la Bourse de l’or de Shanghai, le SHFE, la Bourse des matières premières de Zhengzhou et le DCE en Chine n’auront pas de séance de nuit en raison de la veille de la fête nationale ; le 1er octobre,la Bourse de Hong Kong sera fermée pour une journée à l’occasion de la fête nationale, avec suspension des échanges nord et sud ;les Bourses de Shanghai et de Shenzhen, la Bourse de Pékin et les bourses de contrats à terme nationales en Chine seront fermées du jeudi 1er octobre au mercredi 7 octobre pour la fête nationale ; les 2, 5, 6 et 7 octobre,la Bourse de Hong Kong fonctionnera normalement, avec suspension des échanges nord et sud.

Pétrole brut :

À 11 h 41, les prix du pétrole sur les deux marchés ont légèrement progressé, le brut WTI en hausse de 0,36 % et le brut Brent en hausse de 0,32 %.

Selon le Financial Times, les médiateurs relancent les efforts en vue d’un accord entre les États-Unis et l’Iran. Deux responsables informés des négociations ont indiqué qu’après les navettes des médiateurs entre les responsables américains et iraniens lundi, ils devraient soumettre mardi à l’Iran la dernière version révisée d’un accord intérimaire. Selon les termes de l’accord, l’Iran autoriserait le libre passage des navires par le détroit d’Ormuz, tandis que les États-Unis lèveraient en contrepartie le blocus des ports iraniens. Les médiateurs espèrent que cet accord intérimaire pourra pousser les deux parties à reprendre les négociations sur un plan final visant à mettre fin à la guerre. Un responsable a déclaré que les négociations ont progressé, mais que les parties marchandent encore sur l’ordre de mise en œuvre des phases ultérieures de l’accord. Les responsables ont indiqué que les mesures de suivi comprennent le rétablissement par les États-Unis des dérogations pétrolières et l’autorisation pour l’Iran de vendre du pétrole, permettant à Téhéran d’accéder à une partie de ses avoirs gelés à l’étranger, ainsi que des dispositions liées au programme nucléaire iranien, notamment le retour des inspecteurs de l’AIEA en Iran. (Application de données Jin10)

Selon CCTV News, le bureau de gestion de projet de la réserve stratégique de pétrole du département américain de l’Énergie a publié un avis de sollicitation le 29, prévoyant de mettre sur le marché 40 millions de barils de pétrole brut dans le cadre d’un dispositif d’« échange ». Selon l'annonce, les entreprises souhaitant participer à l'« échange » doivent soumettre leurs propositions dans les prochains jours. Après l'annonce des contrats d'« échange », le gouvernement fédéral prévoit de livrer le pétrole brut de réserve par lots en novembre et décembre. Les entreprises pourront commencer à restituer le pétrole brut dès avril 2027, la date limite de restitution étant fixée à fin 2029.

Aperçu du marché au comptant :

►

►

►

►

Les commentaires de mi-journée sur les autres métaux au comptant seront mis à jour ultérieurement, veuillez actualiser pour les consulter~