Cette semaine, les primes au comptant du cuivre au SHFE se sont maintenues aux niveaux élevés de la semaine dernière, avec un léger repli. Les arrivages de cuivre importé au cours de la semaine ont réapprovisionné le marché de Shanghai, atténuant la tension sur la circulation au comptant ; certaines entreprises de transformation en aval ont maintenu leur rythme d'achat avant les fêtes, tandis que celles ayant déjà constitué leurs stocks sont restées en retrait, l'activité globale du marché étant en baisse par rapport à la semaine précédente.
À l'avenir, les primes au comptant du cuivre au SHFE restent soutenues, mais le niveau central devrait rester sous pression à court terme. L'offre importée à Shanghai se reconstitue progressivement, tandis que la nouvelle demande d'achat avant les fêtes est limitée, ce qui accroît la pression à la vente sur les fournisseurs ; l'élargissement du report sur l'échéance suivante a également renchéri le coût pour les acheteurs en aval qui se procurent des cargaisons au comptant sur l'échéance rapprochée. D'autre part, les stocks à Shanghai demeurent à un niveau absolu bas et les arrivages dans le Jiangsu sont limités. Après le repli rapide des primes au comptant, il reste à voir si les fournisseurs continueront de baisser les prix et si une demande de reconstitution des stocks en aval émergera. Dans l'ensemble, les prix au comptant du cuivre au SHFE par rapport au contrat 2610 devraient maintenir des primes avant les fêtes, le niveau central des primes étant susceptible de fléchir légèrement ; les tendances après les fêtes dépendront des arrivages réels de cuivre importé, des variations des stocks et du rythme de reprise des achats en aval.
