[SMM Minerai de fer] La baisse des primes et du fret redonne des marges bénéficiaires au minerai de fer importé

La marge moyenne sur le minerai de fer importé est remontée de -0,73 yuan/mt à 1,36 yuan/mt cette période, repassant en territoire positif. Les primes au comptant pour certaines marques ont baissé et les taux de fret se sont détendus, réduisant les coûts d'importation, tandis que les prix au comptant dans les ports ont augmenté de 1 yuan/mt en moyenne.

Les prix cette semaine ont été soutenus par le réapprovisionnement avant les fêtes, la hausse des taux de fret et les anticipations de réduction de l'offre brésilienne, la moyenne hebdomadaire progressant d'environ 2 yuan/mt. Sur les fondamentaux, les expéditions d'outre-mer devraient légèrement augmenter, tandis que les arrivages sont déjà à des niveaux élevés et pourraient se détendre légèrement, tout en restant globalement hauts. Côté demande, la maintenance des hauts-fourneaux s'est intensifiée cette semaine, certains programmes devant démarrer entre fin septembre et début octobre. La production de fonte devrait encore reculer la semaine prochaine et la baisse pourrait s'accentuer à partir d'octobre. Combinée à la fin du réapprovisionnement avant les fêtes, la demande de minerai de fer fait face à une contraction marquée, et des fondamentaux baissiers continuent de peser sur les prix.

L'aversion au risque a toutefois incité certains fonds à se retirer aujourd'hui, et les fluctuations de prix se sont resserrées. Les prix du minerai de fer devraient évoluer dans une fourchette limitée la semaine prochaine, prolongeant la tendance latérale actuelle, avec des marges à l'importation oscillant autour de l'équilibre.