HBIS Resources : la partie principale du projet de cuivre de phase II est essentiellement achevée, actuellement en phase de montée en puissance

D'après le compte rendu des relations avec les investisseurs publié par HBIS Resources le 22 septembre :

Question : Compte tenu des prévisions de conditions climatiques El Niño sévères au cours des deux prochaines années, les opérations sud-africaines de l'entreprise pourraient-elles connaître à nouveau des inondations, et l'entreprise dispose-t-elle de mesures de prévention et d'intervention en cas de catastrophe ? HBIS Resources a répondu : L'impact d'El Niño sur la province du Limpopo, dans le nord-est de l'Afrique du Sud, se traduit par une réduction des précipitations, des températures élevées, la sécheresse et une évaporation accrue, ce qui est l'inverse de l'augmentation des précipitations causée par La Niña. Après les inondations de cette année, l'entreprise a encore renforcé et amélioré ses systèmes de drainage souterrain et d'étanchéité.

Question : Le projet de cuivre de phase II utilise la méthode d'exploitation par blocs effondrés. Comme peu d'entreprises nationales utilisent cette méthode, l'entreprise dispose-t-elle des réserves techniques nécessaires ? HBIS Resources a répondu : Le projet de cuivre de phase II de l'entreprise a adopté la méthode d'exploitation par blocs effondrés, déterminée après une évaluation complète de facteurs incluant les conditions géologiques de la mine et la configuration du gisement. La méthode par blocs effondrés offre des avantages tels qu'une grande capacité d'extraction, une efficacité de production élevée et de faibles coûts d'exploitation, avec des niveaux de coûts proches de ceux de l'exploitation à ciel ouvert et des bénéfices économiques remarquables. Le projet de cuivre de phase I de l'entreprise a déjà appliqué avec succès la méthode par blocs effondrés, accumulant une expérience d'ingénierie mature et des capacités techniques opérationnelles stables, et a constitué des réserves techniques et un vivier de talents correspondants pouvant apporter un soutien solide à la production sûre, efficace et stable du projet de cuivre de phase II.

Question : Quel est exactement le procédé d'extraction par blocs effondrés utilisé dans la mine de cuivre de phase II de l'entreprise ? Pourquoi ce procédé entraîne-t-il une période de montée en puissance beaucoup plus longue que celle des mines ordinaires ? HBIS Resources a répondu : La méthode par blocs effondrés est une technologie d'extraction courante et éprouvée pour les grandes mines métalliques souterraines profondes. Son principe fondamental consiste à éviter le forage et le dynamitage à grande échelle du gisement. Au lieu de cela, une cavité de sous-cavage est creusée en profondeur dans le gisement, et la gravité propre du gisement ainsi que la pression souterraine profonde provoquent son effondrement naturel progressif. Le minerai est ensuite extrait de manière centralisée grâce à un système coordonné de soutirage et de transport souterrains. La méthode offre des avantages fondamentaux à long terme : faibles coûts d’extraction et forte capacité de production à grande échelle. La période de montée en puissance de ce procédé est relativement plus longue que pour les mines ordinaires, principalement parce que garantir une production sûre dans l’exploitation souterraine profonde exige que les étapes essentielles — telles que l’excavation en sous-cavage, le contrôle du foudroyage, l’ouverture progressive des cheminées de soutirage, la mise en service des grands équipements souterrains et la surveillance et le contrôle en temps réel des pressions de terrain profondes — se déroulent toutes étape par étape et de manière stable, ce qui rend impossible une augmentation rapide de la production à court terme.

Q : Quelle est la stratégie commerciale de l’entreprise ? HBIS Resources a répondu : L’entreprise a toujours placé « l’approfondissement de sa présence dans le secteur des ressources et la réalisation d’un développement durable et sain » au cœur de son objectif stratégique. À l’horizon 2026, nous maintiendrons une perspective mondiale, saisirons activement les fenêtres d’opportunité des marchés de capitaux et capterons avec acuité les opportunités de fusions-acquisitions de haute qualité. En interne, nous nous engageons à approfondir l’exploitation allégée de nos sites miniers et à utiliser une gestion affinée pour identifier et libérer pleinement la valeur de nos actifs de ressources. Grâce au double moteur « expansion externe par fusions-acquisitions + optimisation opérationnelle interne », nous élargirons progressivement notre échelle industrielle et libérerons une forte dynamique pour un bond de la valeur de l’entreprise.

Q : Quel est l’état actuel de la reprise du projet de cuivre de phase II après l’impact des inondations ? Où en est la demande d’indemnisation d’assurance correspondante ? HBIS Resources a répondu : La partie principale du projet de cuivre de phase II est pratiquement achevée, et il se trouve actuellement en phase de montée en puissance. Début 2026, touchée par des pluies extrêmement fortes et des inondations en Afrique du Sud, la production souterraine a été temporairement suspendue. À la mi-juin, toute l’eau souterraine avait été évacuée, l’enlèvement des boues ainsi que l’entretien et la mise en service des équipements avaient été achevés, les conditions de travail avaient été rétablies au niveau d’avant la catastrophe, et les travaux de montée en puissance progressent de manière ordonnée. L’évaluation des pertes, l’examen et le processus d’indemnisation de cette inondation impliquent un cycle relativement long. L’entreprise met tout en œuvre pour se coordonner avec la compagnie d’assurance et fait activement avancer les démarches d’indemnisation.

En ce qui concerne les performances financières : HBIS Resources a publié son rapport semestriel 2026 le 25 août, indiquant qu’au premier semestre 2026, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires total de 2,122 milliards de yuans, en baisse de 24,81 % sur un an, et une perte nette attribuable à la société mère de 129 millions de yuans.

Concernant son activité principale, HBIS Resources a indiqué dans son rapport semestriel : au cours de la période considérée, l'entreprise a concentré ses efforts sur le développement de son segment des ressources minérales, son activité principale étant l'extraction, le traitement et la vente de cuivre, de minerai de fer et de vermiculite. La société cotée elle-même est une holding et n'exerce pas d'activités de production minière.

Dans son analyse de l'activité principale, HBIS Resources a déclaré : au premier semestre 2026, la région d'Afrique du Sud a connu des précipitations abondantes et persistantes. Touchée par cette catastrophe de pluies torrentielles extrêmes, la production souterraine de l'entreprise a été temporairement suspendue. Après la catastrophe, l'entreprise a immédiatement activé son plan d'intervention d'urgence, organisé l'évacuation ordonnée et en toute sécurité de tout le personnel souterrain, correctement scellé et protégé les équipements et composants électriques souterrains essentiels, concentré des ressources spécialisées sur le pompage de l'eau souterraine, tout en évaluant simultanément les conditions sur site, en discutant et en affinant les procédures de reprise, et en élaborant scientifiquement des plans de reprise du travail. À la fin de la période considérée, toutes les mines souterraines avaient terminé les inspections des risques, le drainage et le nettoyage, ainsi que la vérification des équipements, et avaient été remises en état d'avant la catastrophe. Cette catastrophe a temporairement affecté la libération de capacité dans le segment du cuivre, ce qui a eu un certain impact sur la production de cuivre métal au premier semestre. Le segment de la magnétite a fonctionné de manière globalement stable. Au premier semestre, la production et les ventes de produits de magnétite à 65 % sont restées stables, les processus logistiques et d'expédition nationaux et locaux ont été fluides, et les bases de production et de vente sont restées solides. Cependant, affectés par les fluctuations géopolitiques au Moyen-Orient, l'offre internationale de pétrole brut s'est resserrée et les prix du pétrole ont fortement grimpé au premier semestre, entraînant directement une hausse des coûts de transport maritime, comprimant les marges bénéficiaires des produits et érodant dans une certaine mesure le niveau de profit global du segment de la magnétite. Au premier semestre 2026, la production de magnétite de l'entreprise s'est élevée à 5,139 millions de tonnes, pratiquement stable en glissement annuel ; les expéditions de magnétite ont atteint 5,048 millions de tonnes, en hausse de 1 % en glissement annuel ; et les ventes de magnétite se sont établies à 4,885 millions de tonnes, en hausse de 3,06 % en glissement annuel. La production de cuivre métal a été de 3 966 tonnes et les ventes de 4 977 tonnes, nettement inférieures à la même période de l'année dernière, principalement en raison de l'impact des inondations. La production de vermiculite s'est établie à 60 200 t, en baisse de 6 % en glissement annuel, et les ventes à 59 200 t, en baisse de 4,7 % en glissement annuel.

HBIS Resources a également présenté ses réserves de ressources minérales dans le rapport semestriel : la magnétite de la société est un sous-produit séparé lors du traitement du minerai de cuivre. Après des décennies d'exploitation, à la fin de la période considérée, le stock de magnétite s'élevait à environ 110 millions de t, avec une teneur moyenne d'environ 55 %. Après broyage et séparation magnétique, la teneur en fer peut être portée jusqu'à 65 %. En 2016, la société a mandaté Shanghai Lixin Asset Appraisal Co., Ltd. pour évaluer les réserves de la mine de cuivre de phase II sur la base des données d'exploration préliminaires. Les principales données d'évaluation sont les suivantes : 1. Au 30 avril 2016, dans la zone minière de la mine de cuivre PC (phase II), les ressources/réserves conservées (111b+122b+333) s'élevaient à : volume de minerai de 362,8856 millions de t, teneur en métal Cu de 2,7183 millions de t, teneur en métal TFe de 49,7305 millions de t, teneur géologique moyenne en Cu de 0,75 % et teneur géologique moyenne en TFe de 13,70 % ; 2. Réserves de ressources utilisées évaluées : volume de minerai de 120,5195 millions de t, teneur en métal Cu de 964 800 t, teneur en métal TFe de 16,3323 millions de t, teneur géologique moyenne en Cu de 0,80 % et teneur géologique moyenne en TFe de 13,55 % ; 3. Réserves récupérables utilisées pour l'évaluation à la date de référence : volume de minerai de 104,8520 millions de t, teneur en métal Cu de 839 400 t, teneur en métal TFe de 14,2091 millions de t, teneur géologique moyenne en Cu de 0,80 % et teneur géologique moyenne en TFe de 13,55 %. Au cours de la période considérée, l'activité principale de la société n'a pas changé et aucune nouvelle activité d'exploration ni dépense associée n'a été engagée.

Selon un rapport de recherche de Cinda Securities : sur la base d'une évaluation du cycle de l'industrie sidérurgique, au stade actuel, avec un IPP dans une fourchette basse cyclique, une liquidité de marché abondante et des révisions à la hausse des primes de risque, le secteur de l'acier possède de solides attributs « anti-involution », une amélioration à moyen et long terme de l'équilibre offre-demande et un potentiel significatif de redressement des bénéfices. Les entreprises sidérurgiques de qualité présentent une excellente élasticité à la hausse grâce à la reprise progressive des résultats, ainsi qu'un potentiel de revalorisation sectorielle lié à l'amélioration de la structure de l'offre. Le secteur conserve des opportunités d’investissement stratégique à moyen et long terme avec une valeur d’allocation prépondérante, et la note « positive » sur l’industrie est maintenue. Sur la base de ce jugement, une focalisation descendante est recommandée sur : 1) Les leaders régionaux de l’industrie dotés d’un équipement de pointe et d’excellents niveaux de protection environnementale, tels que Valin, Shougang Group, Shandong Iron and Steel, Shagang et Sangang Minguang ; 2) Les entreprises orientées vers l’intégration et la restructuration avec un excellent potentiel de croissance, telles que Baosteel, Nanjing Iron & Steel, Maanshan Iron & Steel, Xinsteel et Angang Steel ; 3) Les entreprises d’acier spécial qui bénéficient pleinement du cycle des énergies nouvelles, telles que CITIC Special Steel, Jiuli Hi-Tech Metals, Fangda Special Steel, Fushun Special Steel, Changbao, Wujin Stainless Steel et Youfa Group ; 4) Les fournisseurs de matières premières en amont à fortes barrières à l’entrée et aux avantages concurrentiels remarquables, tels que Shougang Resources, Jinling Mining, Dazhong Mining, Fangda Carbon et HBIS Resources.