Les exportations de tôles, plaques et bandes d'aluminium d'août reculent à un rythme plus modéré en glissement mensuel, le Mexique dépassant les États-Unis comme première destination [Analyse SMM]

SMM, 24 septembre 2026 :

Les données douanières montrent que les exportations chinoises de plaques, tôles et bandes d'aluminium ont totalisé 31,19 milliers de tonnes en août 2026, en baisse de 3,3 % en glissement mensuel (soit une diminution de 1,07 millier de tonnes par rapport aux 322,7 milliers de tonnes de juillet), en hausse de 17,7 % en glissement annuel. Il s'agit du deuxième recul mensuel consécutif après la baisse de 9,0 % en glissement mensuel de juillet, bien que le rythme de la baisse se soit nettement atténué, les exportations restant globalement sur un plateau historiquement élevé. De janvier à août, les exportations cumulées de plaques, tôles et bandes d'aluminium de la Chine ont atteint 2,427 millions de tonnes, en hausse de 19,3 % en glissement annuel, avec un niveau de référence des exportations systématiquement plus élevé par rapport à la même période de l'année dernière. En observant la courbe mensuelle des exportations, les exportations de plaques, tôles et bandes d'aluminium ont nettement augmenté depuis avril 2026, atteignant un sommet annuel en mai-juin (354 544 tonnes en juin), avant d'entrer dans un canal de repli depuis les sommets en juillet-août. Les 311 931 tonnes d'août équivalaient à 88 % du pic de juin, mais restaient 18 % supérieures à la même période de l'année dernière (265 096 tonnes).

Au niveau régional, l'Amérique du Nord (États-Unis + Canada + Mexique) a dépassé l'Asie du Sud-Est avec une part de 23,9 % pour devenir la première région d'exportation en août, principalement portée par la forte croissance du Mexique (+43,0 %). La part de l'Asie du Sud-Est a reculé à 23,7 %, tandis que le Moyen-Orient et l'Europe ont chuté respectivement de 15,4 % et 15,4 %, constituant les principales sources de la baisse mensuelle globale. Par pays, le Mexique est passé en première position avec 49 934 tonnes, en hausse de 43,0 % en glissement mensuel, devenant le principal moteur de croissance en août. Parallèlement, les exportations vers les États-Unis ont plongé de 16 240 tonnes en juillet à 7 192 tonnes (-55,7 %).

Les exportations d'août vers le Mexique ont bondi de 43,0 % en glissement mensuel pour prendre la première place, mais cette envolée n'a pas été portée par une expansion de la demande — il s'agissait plutôt d'un mouvement concentré d'anticipation face aux attentes d'une nouvelle série de droits de douane sur la Chine. Depuis 2026, les droits de douane du Mexique sur la Chine ont augmenté en trois étapes : à partir de janvier, des droits de 10 % à 50 % ont été imposés sur environ 1 463 lignes tarifaires pour les pays sans accord de libre-échange ; le 24 avril, des droits supplémentaires de 5 % à 35 % ont été imposés sur 185 lignes tarifaires ; et le 18 août, Bloomberg a rapporté que le Mexique envisageait de nouvelles restrictions commerciales sur des produits tels que l'acier et les automobiles, le ministère de l'Économie ayant confirmé des consultations avec les entreprises. Cela a attisé les anticipations de hausse des droits de douane : les exportateurs ont accéléré leurs expéditions avant l’entrée en vigueur des tarifs, et les importateurs mexicains ont constitué des stocks par anticipation avant les hausses, provoquant une envolée ponctuelle des exportations en août. Dans un contexte de repli de 3,3 % en glissement mensuel des exportations totales de la Chine, le Mexique a fait cavalier seul, sa part passant de 10,9 % en juillet à 16,0 %. Sur une période plus longue, les exportations cumulées vers le Mexique de janvier à août ont totalisé 307 304 tonnes, en baisse de 4,3 % en glissement annuel, sous-performant la croissance globale des exportations (+19,2 %) de 23 points de pourcentage. La coexistence d’un repli cumulé et d’une envolée sur un seul mois résulte précisément de deux forces opposées : la pression tarifaire au premier semestre et l’anticipation liée aux nouvelles attentes en août.

Pour le second semestre, les exportations vers les États-Unis devraient retomber à des niveaux bas. L’élargissement du ratio des prix SHFE/LME continuera de peser sur les nouvelles commandes. Les exportations devraient encore reculer à partir de septembre, la moyenne mensuelle du quatrième trimestre se situant entre 260 000 et 300 000 tonnes. Compte tenu de la base solide de 2,427 million de tonnes de janvier à août et d’une estimation neutre pour septembre-décembre (moyenne mensuelle de 270 000 tonnes, soit environ 1,08 million de tonnes sur quatre mois), les exportations annuelles devraient encore atteindre 3,45 à 3,6 millions de tonnes, dépassant les 3,07 millions de tonnes de 2025 et probablement les 3,43 millions de tonnes de 2024. Par marché, l’effet d’anticipation du Mexique devrait persister jusqu’aux alentours du quatrième cycle de négociations américano-mexicaines à Washington (fin septembre), les exportations de septembre vers le Mexique devant se maintenir à un niveau élevé de 45 000 à 50 000 tonnes. À partir du quatrième trimestre, si l’accord-cadre américano-mexicain est finalisé en fin d’année et que le Mexique impose des droits de douane élevés sur l’acier et l’aluminium chinois conformément à la section 232, les exportations vers le Mexique subiront une pression considérable, la moyenne mensuelle pouvant retomber à 30 000-35 000 tonnes. À moyen et long terme, la base de demande manufacturière de proximité du Mexique reste intacte, mais le canal de « transbordement vers les États-Unis via le Mexique » est progressivement bloqué par les règles de fonderie et de coulée. Combinée à la montée des barrières tarifaires, la part des tôles et bandes d’aluminium chinoises au Mexique devrait tendre à la baisse, les exportations dépendant de plus en plus de la demande réelle de la transformation locale mexicaine.