En attendant les politiques et le stockage hivernal : la « vague sous-mille » s'étend au centre de la Chine [Revue hebdomadaire de l'acide sulfurique SMM]

       Pour la semaine close le 24 septembre, le marché intérieur de l'acide sulfurique a prolongé sa tendance baissière. L'indice SMM de l'acide de fusion du cuivre en Chine s'est établi à 1 247,5 yuans/tonne, en baisse de 103,5 yuans/tonne par rapport au vendredi précédent (1 351 yuans/tonne), soit un repli hebdomadaire de 7,7 %, comparable à la baisse de 7,9 % de la semaine dernière, marquant la douzième semaine consécutive de recul. Globalement, la fenêtre de confirmation du plancher de l'acide de fusion intérieur a de nouveau été repoussée, mais l'attentisme de la demande, « en attente de politiques, en attente de stockage hivernal », se renforce au sein de l'industrie.

       Performance régionale

       Chine de l'Est : la Chine de l'Est a suivi la baisse cette semaine. L'Anhui a réduit ses prix de 200 yuans en début de semaine, les cotations tombant à 920-970 yuans/tonne ; le Jiangxi n'a pas procédé à de nouvelles baisses cette semaine ; les cotations actuelles du Shandong s'établissent à 1 300-1 400 yuans/tonne, avec un prix moyen en baisse de 150 yuans/tonne en glissement hebdomadaire ; le Fujian a coté 1 200-1 300 yuans/tonne cette semaine, les prix bas réels étant déjà inférieurs à 1 000 yuans.

       Chine du Sud-Ouest : la Chine du Sud-Ouest a légèrement reculé cette semaine. Le Yunnan ajuste ses prix tous les quinze jours, et aucun changement de prix n'a eu lieu cette semaine. Le Sichuan se concentre sur la politique d'interdiction d'exportation d'acide sulfurique au 31 décembre et sur la situation actuelle de garantie d'approvisionnement en soufre et en acide sulfurique, avec un fort sentiment baissier en aval. Le Guangxi a réduit ses prix de 100 yuans/tonne le 22 septembre, à 1 450-1 500 yuans/tonne, mais le plan de maintenance d'octobre continue d'apporter un certain soutien aux prix.

       Chine centrale : la Chine centrale a été la zone la plus touchée par la cassure des prix sous les 1 000 yuans cette semaine. Le Hubei a réduit ses prix de 200 yuans/tonne le 20 septembre, déclenchant des baisses concentrées en cascade dans les régions environnantes : le Henan a procédé à deux séries de baisses les 21 et 24 septembre. Certaines fonderies ont fait face à une pression croissante des stocks, combinée à un déstockage avant les congés, avec des cotations abaissées à 950-1 150 yuans/tonne. Cependant, après la fin de la maintenance de Yuguang Gold and Lead Group fin septembre, Beifang Copper (Houma) entamera également une maintenance, apportant un certain soutien aux prix actuels de l'acide. Les cotations actuelles du Hunan s'établissent à 910-1 110 yuans/tonne, avec un prix moyen en baisse de 190 yuans/tonne en glissement mensuel.

       Nord-Ouest et Chine du Nord : la divergence au sein du Nord-Ouest et de la Chine du Nord s'est encore creusée cette semaine. Le Gansu a coté 1 200-1 300 yuans/tonne cette semaine, nettement inférieur aux cotations locales précédentes, les entreprises faisant face à une forte pression des stocks et devant procéder à des ajustements de prix concentrés la semaine prochaine. Le Shanxi est resté stable depuis la baisse de 330 yuans/t du 15 septembre, sans changement cette semaine, avec des cotations à 1 040-1 100 yuans/t. Le Qinghai a maintenu le niveau de 1 530 yuans/t cette semaine, et les entreprises procéderont à de nouveaux ajustements de prix le 26 septembre. Le Xinjiang a également maintenu ses cotations stables à 1 500 yuans/t cette semaine.

       Nord-est de la Chine et Mongolie intérieure : le Nord-est de la Chine et la Mongolie intérieure sont restés globalement stables cette semaine, ajustant principalement les prix sur une base mensuelle. En Mongolie intérieure, une ligne de production de Yunnan Copper a terminé sa maintenance, et une autre ligne est sur le point de la terminer, entraînant une croissance de l'offre régionale. Cependant, en raison de la tarification mensuelle, aucun changement n'a eu lieu cette semaine, et une baisse notable est attendue le mois prochain. La région du Nord-est ajuste également principalement les prix mensuellement, sans changements significatifs dans les principales cotations.

       Les prix internationaux de l'acide sulfurique ont continué de se consolider cette semaine, le marché asiatique étant stable depuis quatre semaines consécutives. L'acide sulfurique (FOB Corée du Sud) était coté à 280-320 $/t, avec une moyenne de 300 $/t ; l'acide sulfurique (FOB Inde) était coté à 300-350 $/t, avec une moyenne de 325 $/t ; l'acide sulfurique (CFR Indonésie) était coté à 305-325 $/t, avec une moyenne de 315 $/t.

       Le soufre a cessé de baisser et a légèrement progressé. Le soufre (départ usine Shandong) était indiqué à 7 267-7 750 yuans/t le 24 septembre, avec une moyenne de 7 508,5 yuans/t, en hausse de 55 yuans/t par rapport au vendredi précédent, soit un gain de 0,74 %. Les cargaisons à bas prix étaient difficiles à trouver sur le marché, les transactions de soufre ont suivi une logique rationnelle, et les prix devraient se consolider à court terme.

       À l'avenir, la tendance accélérée à la recherche d'un plancher de l'acide sulfurique domestique devrait se poursuivre à court terme, la fenêtre de confirmation du plancher étant repoussée. Les attentes politiques du côté de la demande et l'impasse du stockage hivernal restent des variables clés pour la confirmation du plancher. Les prix nationaux de l'acide sulfurique devraient rester faibles et en quête de plancher la semaine prochaine, la baisse étant probablement comparable à celle de cette semaine ou légèrement réduite.