Les stocks pré-vacances se calment, les primes au comptant continuent de reculer [SMM cuivre au comptant à Shanghai]

SMM, 24 septembre :

Aujourd'hui, les prix au comptant de la cathode de cuivre SMM n°1 par rapport au contrat SHFE cuivre 2610 étaient cotés avec des primes de 1 150 à 1 480 yuans/t, avec une moyenne de 1 315 yuans/t, en baisse de 25 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. En début de séance, le contrat SHFE cuivre 2610 a reculé après une hausse rapide avant de se consolider à des niveaux bas. Après l'ouverture, les prix ont rapidement grimpé jusqu'à environ 110 930 yuans/t, puis ont rapidement reculé jusqu'à environ 110 620 yuans/t. Les prix du cuivre ont ensuite rebondi, mais la dynamique haussière était limitée, les contrats à terme se consolidant principalement autour de 110 750 yuans/t. Pendant cette période, les prix ont brièvement rebondi jusqu'à environ 110 900 yuans/t, puis ont évolué latéralement dans une fourchette étroite vers midi, clôturant la séance du matin à 110 740 yuans/t. L'écart de report entre les mois adjacents était de 520 à 550 yuans/t, et la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2610 pour le mois en cours se situait entre une perte de 1 580 yuans/t et une perte de 1 470 yuans/t.

Au cours de la journée, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre à Shanghai était de 3,72, en hausse de 0,01 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d'achat était de 2,75, en baisse de 0,92 en glissement mensuel. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. Au début de la séance matinale, les fournisseurs ont initialement coté ONSAN, Xiangguang, Lufang, JCC et d'autres avec des primes de 1 400 à 1 500 yuans/t. Le cuivre de haute qualité tel que les plaques Jinchuan et Jintun était coté avec des primes de 1 500 à 1 600 yuans/t, tandis que le cuivre non enregistré était coté avec des primes de 900 à 950 yuans/t. Par la suite, les fournisseurs ont abaissé les cotations pour faciliter les transactions, le cuivre de qualité standard étant coté avec des primes de 1 250 à 1 300 yuans/t, le cuivre SX-EW enregistré BMK coté avec une prime de 1 100 yuans/t, et le cuivre non enregistré coté avec des primes de 880 à 950 yuans/t. Lors de la deuxième séance, les fournisseurs ont encore abaissé les cotations, le cuivre de qualité supérieure étant coté avec des primes de 1 100 à 1 200 yuans/t et le cuivre non enregistré coté avec des primes de 750 à 850 yuans/t.

En ce qui concerne la semaine prochaine, SMM a enregistré un stock social à Shanghai de 46 300 t, en hausse de 2 400 t en glissement mensuel, principalement en raison de l'arrivée progressive d'une partie du cuivre importé reconstituant l'offre. Le stock social dans le Jiangsu a été enregistré à 18 200 t, en baisse de 2 400 t en glissement mensuel, principalement en raison d'arrivées relativement limitées. Côté demande, comme certaines entreprises en aval ont déjà largement terminé leurs stocks avant les vacances, l'enthousiasme d'achat du marché s'est nettement refroidi. Les transactions au comptant de la journée ont été nettement plus faibles que lors de la séance précédente, le marché est devenu atone et les fournisseurs ont dû baisser leurs prix pour conclure des affaires. Selon SMM, pendant les vacances de la fête nationale de cette année, certaines entreprises de transformation en aval auront un peu plus de jours de congé en glissement annuel, ce qui laisse une marge relativement limitée pour reconstituer les stocks avant les vacances. Parallèlement, les prix élevés du cuivre, combinés à une structure de déport marqué, continuent de freiner fortement les achats en aval. Côté offre, si les cargaisons importées continuent d'arriver dans les ports, la tension de l'offre disponible sur le marché pourrait s'atténuer quelque peu. Dans l'ensemble, le soutien de la demande s'affaiblit progressivement tandis que les conditions d'offre s'améliorent légèrement, et les primes au comptant devraient continuer de baisser la semaine prochaine.