L'offre disponible restreinte fait fortement grimper les primes ; la prudence s'impose face à l'affaiblissement de l'acceptation en aval dans un contexte de prix élevés et de fort déport [SMM Shanghai Spot Cuivre]

[SMM Shanghai cuivre spot] Pour demain, l'offre disponible dans la région de Shanghai devrait rester limitée. Combinée à la demande persistante de constitution de stocks avant les fêtes de la part de certaines entreprises de transformation en aval, cela continue de soutenir fortement les primes au comptant. Bien qu'une partie du cuivre importé, bloqué à des ratios de prix SHFE/LME favorables après l'ouverture de la fenêtre d'importation, arrive progressivement, le volume global reste limité. L'effet de complément sur l'offre du marché devrait être relativement modeste à court terme, ce qui rend difficile un allègement significatif de la tension actuelle sur l'offre. Par conséquent, les primes au comptant devraient avoir une marge de hausse supplémentaire demain. Cependant, les prix du cuivre sont déjà à des niveaux élevés, et l'écart de report entre les contrats à terme s'est élargi simultanément. Combiné à la montée rapide des primes au comptant, les coûts d'approvisionnement des entreprises en aval et des utilisateurs finaux ont nettement augmenté, et leur acceptation de primes élevées pourrait progressivement diminuer. Si les primes continuent d'augmenter rapidement, certains acheteurs en aval pourraient adopter une attitude attentiste, réduisant les achats juste-à-temps, et l'activité de négociation sur le marché pourrait se replier. Il est conseillé aux acteurs du marché de surveiller le risque de rétroaction négative du côté de la demande dans le contexte combiné de prix du cuivre élevés, d'un report important et de primes élevées.

Analyse SMM : Selon les données de l'Administration générale des douanes, la Chine a importé 210 200 tonnes de cathodes de cuivre en août 2026, en baisse de 14,24 % en glissement mensuel et de 20,48 % en glissement annuel...

Capstone Copper Corp. (TSX : CS ; ASX : CSC) a convenu le 21 septembre 2026 de vendre sa mine souterraine de cuivre-argent-zinc-plomb Cozamin, située à Zacatecas, au Mexique, à Luca Mining Corp. (TSXV : LUCA) pour une contrepartie totale pouvant atteindre 385 millions de dollars américains. L’ensemble comprend 275 millions de dollars américains en espèces à la signature, 15 millions de dollars américains en actions de Luca, 35 millions de dollars américains différés au premier anniversaire et jusqu’à 60 millions de dollars américains en espèces conditionnels liés aux prix annuels moyens du cuivre. La mine Cozamin devrait produire en moyenne 20 000 tonnes de cuivre et 1,3 million d’onces d’argent par an entre 2023 et 2030, à des coûts C1 d’environ 1,51 dollar américain par livre payable. La clôture est prévue pour le quatrième trimestre 2026, ne nécessite aucun vote des actionnaires et renforce le bilan de Capstone pour ses projets de croissance au Chili et aux États-Unis.