L'offre disponible restreinte fait fortement grimper les primes ; la prudence s'impose face à l'affaiblissement de l'acceptation en aval dans un contexte de prix élevés et de fort déport [SMM Shanghai Spot Cuivre]

SMM learned from the market intelligence team of a major overseas mine operator that above-normal rainfall and severe weather across parts of South America in July and August disrupted production and maintenance schedules at some mines. Regional operations improved in September, but mine supply remained tight. Some copper-molybdenum mines still face post-weather maintenance requirements, which may continue to constrain Chilean by-product molybdenum supply and support elevated overseas molybdenum prices.

[SMM Shanghai cuivre spot] Pour demain, l'offre disponible dans la région de Shanghai devrait rester limitée. Combinée à la demande persistante de constitution de stocks avant les fêtes de la part de certaines entreprises de transformation en aval, cela continue de soutenir fortement les primes au comptant. Bien qu'une partie du cuivre importé, bloqué à des ratios de prix SHFE/LME favorables après l'ouverture de la fenêtre d'importation, arrive progressivement, le volume global reste limité. L'effet de complément sur l'offre du marché devrait être relativement modeste à court terme, ce qui rend difficile un allègement significatif de la tension actuelle sur l'offre. Par conséquent, les primes au comptant devraient avoir une marge de hausse supplémentaire demain. Cependant, les prix du cuivre sont déjà à des niveaux élevés, et l'écart de report entre les contrats à terme s'est élargi simultanément. Combiné à la montée rapide des primes au comptant, les coûts d'approvisionnement des entreprises en aval et des utilisateurs finaux ont nettement augmenté, et leur acceptation de primes élevées pourrait progressivement diminuer. Si les primes continuent d'augmenter rapidement, certains acheteurs en aval pourraient adopter une attitude attentiste, réduisant les achats juste-à-temps, et l'activité de négociation sur le marché pourrait se replier. Il est conseillé aux acteurs du marché de surveiller le risque de rétroaction négative du côté de la demande dans le contexte combiné de prix du cuivre élevés, d'un report important et de primes élevées.

Analyse SMM : Selon les données de l'Administration générale des douanes, la Chine a importé 210 200 tonnes de cathodes de cuivre en août 2026, en baisse de 14,24 % en glissement mensuel et de 20,48 % en glissement annuel...