Le pétrole brut a reculé pour une quatrième séance consécutive, les métaux ont affiché des performances mitigées, l'aluminium au LME a chuté de plus de 1 %, l'étain au LME a progressé de plus de 1 %, les métaux ferreux ont globalement gagné du terrain [Marché overnight]

SMM, 22 septembre :

Sur le marché des métaux :

La nuit dernière, les métaux de base sur les marchés nationaux et étrangers ont affiché des performances mitigées. L'aluminium du LME a mené la baisse avec un recul de 1,12 %, l'étain du LME a progressé de 1,3 %, le nickel du LME a gagné 0,92 %, et les variations en pourcentage des autres métaux ont été relativement faibles. Le contrat principal d'alumine a augmenté de 0,15 %, tandis que le contrat principal d'aluminium moulé a chuté de 0,72 %.

La nuit dernière, les métaux ferreux ont généralement progressé. Les barres d'armature ont gagné 0,64 %, l'acier inoxydable a augmenté de 0,33 %, et dans le segment du charbon à coke et du coke, le charbon à coke a progressé de 0,66 % et le coke a gagné 0,71 %.

La nuit dernière sur les métaux précieux, à la clôture nocturne, l'or du COMEX a chuté de 0,99 % et l'argent du COMEX a reculé de 0,92 %. En Chine, l'or du SHFE a baissé de 0,39 % et l'argent du SHFE a chuté de 0,7 %.

Cours de clôture nocturnes au 22 septembre à 6 h 42 :

Front macroéconomique

En Chine :

[La banque centrale a tenu un symposium pour les institutions financières à capitaux étrangers : élargir régulièrement l'ouverture bidirectionnelle des marchés financiers] Le 21 septembre, la Banque populaire de Chine a tenu un symposium pour les institutions financières à capitaux étrangers afin de recueillir leurs avis et suggestions, et d'étudier l'optimisation supplémentaire de l'environnement des affaires et la promotion d'une ouverture de haut niveau du secteur financier. Lors du symposium, Pan Gongsheng a présenté la situation économique et financière actuelle de la Chine et la mise en œuvre de la politique monétaire, a écouté les avis et suggestions, et a répondu aux questions préoccupant les institutions. Pan Gongsheng a déclaré que l'économie chinoise est globalement stable et en amélioration, que la structure continue de s'optimiser et que de nouveaux progrès ont été réalisés dans le développement de haute qualité. La Banque populaire de Chine appliquera consciencieusement les décisions et dispositions du Comité central du PCC et du Conseil des affaires d'État, mettra en œuvre une politique monétaire modérément souple et créera un environnement monétaire et financier favorable à une croissance économique stable et au bon fonctionnement des marchés financiers. Elle continuera de promouvoir une ouverture financière de haut niveau, d'améliorer continuellement l'offre de politiques, d'élargir régulièrement l'ouverture bidirectionnelle des marchés financiers, d'optimiser en permanence les services de paiement transfrontaliers et de faciliter davantage l'utilisation internationale du yuan. Les institutions financières à capitaux étrangers estiment que depuis le début de cette année, la Banque populaire de Chine a réalisé des progrès positifs dans une série de mesures visant à approfondir la réforme et l'ouverture financières, à optimiser l'environnement des affaires et à faciliter l'utilisation internationale du yuan. Ils espèrent continuer à optimiser les politiques concernées et renforcer la communication avec le marché.

Concernant le dollar américain :

À la clôture de la nuit dernière, l’indice du dollar a progressé de 0,21 % pour s’établir à 100,43. Musalem, de la Fed, a déclaré lundi qu’en raison d’une demande vigoureuse et de chocs sur les prix des matières premières qui se sont étendus au-delà du secteur pétrolier, la Fed pourrait devoir relever davantage ses taux pour réduire l’inflation. Il a également souligné que la Fed devrait agir plus tôt que plus tard. Musalem a déclaré : « La persistance de la demande et les pressions récurrentes sur l’offre continuent d’aggraver les risques d’inflation. Je pense que, sans nouvelles mesures pour freiner l’inflation, celle-ci dans 18 mois sera probablement nettement supérieure à notre objectif de 2 % plutôt qu’au niveau visé. » « Je pense que la politique doit exercer une contrainte significative sur l’inflation. Ce n’est qu’ainsi que la Fed américaine pourra atteindre son objectif d’inflation dans un délai d’environ un an et demi, laissant le temps au resserrement monétaire d’agir sur l’économie. » Il a aussi déclaré : « Un resserrement progressif et plus précoce est plus approprié et provoque moins de choc pour l’économie que des mesures plus importantes et potentiellement plus brutales prises plus tard. » Musalem a noté que l’inflation « n’est pas un risque, elle est déjà là », et même après avoir exclu l’impact du pétrole et d’autres facteurs liés à l’offre, l’inflation sous-jacente pourrait encore dépasser de plusieurs points de pourcentage l’objectif de la Fed américaine et « évolue dans la mauvaise direction ». (Application de données Jin10)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés à 3,75 %-4,00 % lors de sa réunion d’octobre est de 43,5 %, et la probabilité d’une hausse de 25 points de base est de 56,5 %. La probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés à 3,75 %-4,00 % d’ici décembre est de 9,7 %, la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 46,4 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 50 points de base est de 43,9 %. (Application de données Jin10)

Le président de la Fed de Chicago, Goolsbee (membre votant du FOMC en 2027), a averti que la Fed américaine ne peut pas ignorer les chocs d’offre récurrents et durables, et qu’y répondre pourrait être douloureux pour l’économie. Les chocs d’offre deviennent plus fréquents, plus graves et plus durables. Une fois que l’impact des chocs d’offre sur l’inflation devient persistant, une partie de l’ancienne logique consistant à « voir au travers » ne tient plus. Si la Fed américaine n’a pas besoin de réagir à ces chocs et à l’inflation qu’ils déclenchent avec autant d’agressivité que face à une demande en surchauffe, le processus aura néanmoins inévitablement un coût. C’est précisément l’arbitrage douloureux que les chocs stagflationnistes imposent toujours aux banques centrales — l’arbitrage entre emploi et inflation. Malheureusement, dans un tel environnement, le retour sur la bonne trajectoire ne peut passer que par un chemin difficile. (Depuis l’application Wall Street News)

Sur les autres devises :

La gouverneure adjointe de la RBA, Hunter, a réitéré mardi dans un podcast qu’une quatrième hausse des taux cette année pourrait être nécessaire pour garantir la maîtrise de l’inflation, soulignant les paris du marché sur une hausse dès la semaine prochaine. Hunter a déclaré que le conseil de politique monétaire de la banque centrale s’inquiète du fait que l’inflation est restée trop élevée pendant trop longtemps et pourrait s’ancrer dans les comportements de fixation des prix. Elle a dit : « Nous voyons de nombreuses raisons pour lesquelles l’inflation pourrait être légèrement supérieure à ce que nous pensons actuellement. » Elle a évoqué la hausse des coûts de l’énergie liée au conflit au Moyen-Orient et des signes indiquant que la demande intérieure dépasse l’offre. Le conseil pourrait estimer devoir relever à nouveau le taux directeur pour ralentir un peu plus l’économie afin de vraiment répondre à ces pressions. (Application Jin10 Data)

Sur le front macroéconomique :

Les données attendues aujourd’hui incluent la variation hebdomadaire de l’emploi ADP aux États-Unis pour la semaine se terminant le 5 septembre, l’indice manufacturier de la Fed de Richmond pour septembre, l’estimation flash de l’indice de confiance des consommateurs de la zone euro pour septembre, l’emprunt net du secteur public britannique pour août et le solde des commandes industrielles CBI du Royaume-Uni pour septembre.

Par ailleurs, le vice-Premier ministre He Lifeng conduira une délégation aux États-Unis du 19 au 23 septembre pour des consultations économiques et commerciales. La gouverneure de la RBA, Bullock, prononcera un discours, la présidente de la BCE, Lagarde, prononcera un discours préenregistré lors d’une conférence sur la manière dont les banques centrales devraient relever les défis futurs, le membre permanent du FOMC et président de la Fed de New York, Williams, interviendra lors de la conférence 2026 sur le marché des titres du Trésor américain, le vice-président de la Fed, Jefferson, interviendra lors de la conférence 2026 sur le marché des titres du Trésor américain, et le président américain Trump rencontrera le président ukrainien Zelensky, le Premier ministre britannique Burnham et la Première ministre japonaise Takaichi Sanae aux États-Unis.

Sur le front du pétrole brut :

À la clôture de la séance de la veille, les prix du pétrole ont reculé sur les deux références, le WTI cédant 4,28 % et le Brent 3,32 %, enregistrant une quatrième séance consécutive de baisse. Le marché fonde ses espoirs sur une percée diplomatique dans la guerre en Iran.

Portés par l'optimisme selon lequel le pipeline endommagé Est-Ouest de l'Arabie saoudite pourrait bientôt reprendre ses expéditions de pétrole et que les efforts américano-iraniens pour relancer les négociations progressent, les prix à terme du pétrole brut ont chuté pour une quatrième séance consécutive. Le vice-amiral Cooper du Commandement central américain a déclaré ce week-end que le volume de pétrole et de marchandises transporté par le détroit d'Ormuz au cours des deux dernières semaines a atteint un sommet de six mois. (Application de données Jin10)

Selon les données de TankerTrackers.com, Saudi Aramco a chargé dimanche 14 millions de barils de pétrole brut sur sept transporteurs de brut très grands depuis les terminaux de la côte du Golfe afin d'intensifier les exportations via le détroit d'Ormuz. Les images satellite ont montré sept pétroliers situés près du port de Ras Tanura dimanche. (Application de données Jin10)

Au cours du week-end, la surveillance a montré une forte augmentation des chargements de pétrole de l'Arabie saoudite dans le golfe Persique, le signe le plus clair à ce jour que le pays recentre ses exportations sur le détroit d'Ormuz après la fermeture d'un pipeline transfrontalier clé. Selon les données satellite Sentinel 2 de l'UE, des transporteurs de brut très grands d'une capacité de chargement combinée de 14 millions de barils de pétrole brut ont été repérés près des installations d'exportation saoudiennes le long de la côte du golfe Persique au cours du week-end, le niveau le plus élevé depuis au moins juin. Plus tôt ce mois-ci, le pipeline critique Est-Ouest de l'Arabie saoudite a été attaqué et contraint de fermer, et les négociants s'efforcent d'obtenir des informations sur les exportations de brut saoudien. L'Arabie saoudite utilisait ce pipeline pour contourner le détroit d'Ormuz, mais après sa fermeture, le pays a cherché à reprendre les expéditions de pétrole par le détroit. (Application de données Jin10)