Les stocks de Shanghai chutent fortement dans un contexte de constitution de stocks avant les fêtes ; les primes au comptant devraient rester fermes [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 21 septembre :

Aujourd'hui, les prix au comptant de la cathode de cuivre SMM n°1 par rapport au contrat SHFE cuivre 2610 étaient cotés avec des primes de 750 à 900 yuans/mt, avec une prime moyenne de 825 yuans/mt, en hausse de 90 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. En début de séance, le contrat SHFE cuivre 2610 a grimpé avant de consolider à la baisse. Après l'ouverture, les prix ont rapidement augmenté, atteignant un sommet intrajournalier proche de 110 180 yuans/mt, puis ont reculé rapidement vers environ 109 940 yuans/mt. Les prix du cuivre ont ensuite rebondi quelque peu, consolidant à plusieurs reprises autour du niveau de 110 000 yuans/mt, avant de faiblir à nouveau vers la mi-journée, la séance du matin clôturant à 109 960 yuans/mt. L'écart de report entre les contrats du mois suivant s'établissait à 400-470 yuans/mt, et la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2609 était en perte de 1 280 à 1 130 yuans/mt.

Au cours de la journée, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre dans la région de Shanghai était de 3,45, en hausse de 0,14 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d'achat était de 3,67, en hausse de 0,13 en glissement mensuel. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. Au début de la séance matinale, les fournisseurs ont d'abord proposé du cuivre de qualité standard avec des primes de 700 à 780 yuans/mt. Après que certaines cargaisons à bas prix ont été rapidement échangées, les fournisseurs ont relevé leurs cotations, avec Jinchuan ISA, Yuguang et Tiefeng cotés à des primes de 740 à 780 yuans/mt. Le cuivre de haute qualité tel que les grandes plaques Jintun était coté à une prime de 850 yuans/mt, tandis que le cuivre non enregistré tel que KIK et TCC était coté à une prime de 450 yuans/mt, et MOOK, NOR et d'autres se négociaient à des primes de 570 à 650 yuans/mt. Lors de la deuxième séance, l'offre disponible s'est encore resserrée et les fournisseurs ont relevé leurs cotations en conséquence, avec JCC et Lufang se négociant à une prime de 850 yuans/mt, et Dajiang HS coté à des primes de 800 à 830 yuans/mt.

En ce qui concerne demain, SMM a enregistré un stock social dans la région de Shanghai de 43 900 mt, en baisse de 14 700 mt en glissement mensuel ; le stock social dans la région du Jiangsu s'élevait à 20 600 mt, en baisse de 200 mt en glissement mensuel. La performance des échanges jeudi et vendredi derniers a été relativement solide, les entreprises de transformation en aval retirant les marchandises normalement, tandis que le réapprovisionnement limité des cargaisons entrantes a entraîné une baisse notable des stocks à Shanghai, maintenant l'offre disponible sur le marché constamment tendue. Bien qu'une partie du cuivre importé soit arrivée progressivement, la majeure partie a été directement acheminée vers les entreprises de transformation en aval et n'est pas entrée dans les statistiques des entrepôts. Dans le même temps, à l'approche des congés de la fête de la Mi-Automne et de la fête nationale, certaines entreprises en aval ont commencé à constituer des stocks avant les vacances, stimulant davantage la demande d'achat au comptant. Globalement, soutenues par des stocks faibles, une offre disponible limitée et la demande de réapprovisionnement avant les vacances, les primes au comptant dans la région de Shanghai devraient légèrement augmenter demain.