Phosphore Chimie Hebdomadaire : Le phosphore jaune cesse de baisser et rebondit, les deux acides divergent, l'ammonium industriel touche le fond [Analyse SMM]

1. Phosphore jaune : le marché survendu se stabilise, l'offre soutient le rebond

Le marché du phosphore jaune s'était affaibli auparavant en raison des baisses de prix pratiquées par les producteurs avant les fêtes pour écouler les stocks et de la pression à la baisse exercée par l'aval. Cette semaine, le sentiment du marché s'est redressé et le niveau des prix a légèrement progressé. Côté offre, après le déstockage concentré antérieur, la pression des stocks du secteur s'est atténuée. La volonté des producteurs de vendre à bas prix s'est estompée et leur inclination à maintenir les prix s'est renforcée, ce qui a été le moteur principal de cette reprise. Côté coûts, les prix de l'électricité dans le Yunnan, principale zone de production, sont restés stables, tandis que la hausse des prix du coke et d'autres matières auxiliaires a fourni un soutien plancher, limitant la marge de baisse des prix. La demande est restée globalement faible, les secteurs en aval tels que l'acide phosphorique thermique et le trichlorure de phosphore ne procédant qu'à des achats au plus juste, et le stockage concentré avant les fêtes n'avait pas encore commencé. Cette reprise était principalement due à un rebond après survente plutôt qu'à une impulsion de la demande, et la durabilité de la hausse des prix doit encore être confirmée par les commandes en aval.

2. Acide phosphorique : l'impasse offre-demande persiste, les coûts divergents entre procédés thermique et humide provoquent des fluctuations

L'activité globale du marché de l'acide phosphorique a été faible cette semaine, les entreprises en aval achetant pour la plupart selon leurs besoins. Le côté matières premières a montré une nette tendance à double sens : les prix des matières premières à base de soufre ont baissé, affaiblissant le soutien des coûts pour l'acide phosphorique par voie humide, tandis que les prix du phosphore jaune ont touché un plancher, poussant directement à la hausse les coûts de production de l'acide phosphorique thermique et entraînant une recomposition continue de l'écart de prix entre l'acide phosphorique thermique et humide. Côté offre, de nouvelles capacités d'acide phosphorique dans le centre de la Chine ont été mises en service de manière ordonnée, la disponibilité au comptant a régulièrement augmenté et la pression de l'offre du secteur est devenue progressivement plus évidente. La demande est restée globalement stable, sans fluctuations notables de la demande traditionnelle de phosphates industriels et avec une libération régulière de la demande au plus juste d'acide phosphorique purifié du secteur des nouvelles énergies, mais sans achats groupés concentrés sur le marché. À court terme, le marché devrait continuer d'évoluer latéralement dans une fourchette étroite. Les facteurs clés à surveiller incluent les fluctuations des prix du phosphore jaune, le rythme de libération des nouvelles capacités et les achats réels des utilisateurs finaux en aval.

3. MAP de qualité industrielle : prix catalogue fermes mais transactions réelles flexibles, la demande juste-à-temps des nouvelles énergies soutient le marché

Cette semaine, le marché du MAP de qualité industrielle a affiché des prix catalogue fermes mais des transactions réelles flexibles. Côté coûts, les prix du minerai de phosphate en amont et de l'acide par voie humide se sont affaiblis, réduisant les coûts des matières premières et donnant aux producteurs une marge pour vendre à des prix plus avantageux. La demande était structurellement divisée : la demande agricole traditionnelle était pratiquement à l'arrêt, sans nouvelles commandes, tandis que la demande juste-à-temps du secteur des batteries pour les nouvelles énergies continuait de soutenir le marché et d'assurer des volumes de vente de base. Le marché était dominé par des commandes au comptant et des contrats à long terme juste-à-temps, sans facteur haussier majeur. À court terme, le MAP de qualité industrielle devrait évoluer latéralement dans une fourchette, les conditions du marché dépendant fortement du rythme d'approvisionnement des utilisateurs finaux des nouvelles énergies. Sans stockage concentré, les prix ne devraient pas connaître de hausse durable, et il convient de suivre de près les taux d'exploitation du phosphate de fer et la dynamique des achats.

4. Perspectives pour la semaine prochaine

1. Phosphore jaune | Hausse attendue avant les vacances

Des stocks faibles combinés au soutien des coûts maintiennent un plancher solide ; la demande faible limite le potentiel de hausse, et le marché est principalement en consolidation tirée par la reprise.

2. Acide phosphorique par voie thermique | Consolidation sur une note faible, suivant le phosphore jaune

Les coûts des matières premières augmentent avec le phosphore jaune, comprimant les marges des entreprises et réduisant les taux d'exploitation. La demande faible limite les ajustements de prix, et le marché devrait se consolider sur une note faible à court terme.

3. Acide phosphorique par voie humide | Consolidation sur une note faible

Le soutien des coûts est faible et l'offre issue des nouvelles capacités est abondante. À court terme, les transactions se négocient principalement au cas par cas, avec des prix en consolidation sur une note faible.

4. MAP de qualité industrielle | Consolidation à des niveaux bas

Des coûts souples limitent l'élasticité des prix, la demande agricole est presque totalement à l'arrêt, et la demande juste-à-temps du secteur des batteries au lithium soutient le plancher. Le marché devrait rester en consolidation faible et stable à court terme.