Tendances divergentes dans la chaîne industrielle du titane, la demande haut de gamme soutient la stabilité globale dans la morosité [Revue hebdomadaire du titane SMM]

Concentré de titane

Cette semaine, le concentré de titane domestique (TiO2≥46 %) était coté entre 1 200 et 1 250 yuans/mt, avec un prix moyen de 1 225 yuans/mt, tandis que la qualité TiO2≥47 % était cotée entre 1 300 et 1 350 yuans/mt, avec un prix moyen de 1 325 yuans/mt. Le concentré de titane d'origine mozambicaine TiO2≥46 % était coté entre 1 220 et 1 300 yuans/mt, avec un prix moyen de 1 260 yuans/mt ; le concentré de titane d'origine nigériane TiO2≥50 % était coté entre 1 380 et 1 450 yuans/mt, avec un prix moyen de 1 415 yuans/mt ; le concentré de titane d'origine australienne TiO2≥50 % était coté entre 1 450 et 1 500 yuans/mt, avec un prix moyen de 1 475 yuans/mt. Le marché du concentré de titane est resté stable cette semaine par rapport à la semaine dernière.

Le marché du concentré de titane est resté stable cette semaine. Côté offre, les usines d'enrichissement ont été affectées par des prix du minerai proches des coûts, les petites et moyennes usines d'enrichissement maintenant de faibles taux d'exploitation. L'offre domestique globale n'a montré ni augmentation ni diminution significative, la circulation des stocks existants étant l'activité principale. Certains mineurs ont montré une volonté de maintenir les prix, mais aucune action proactive de contrôle ou de réduction de la production n'a été entreprise. L'offre importée est restée abondante, exerçant une pression claire sur les prix du minerai domestique. Les stocks portuaires de minerai importé sont restés à des niveaux élevés et, combinés aux stocks en usine des producteurs de minerai domestique, l'offre sociale globale est restée suffisante. Côté demande, bien que le marché du dioxyde de titane ait maintenu les prix et se soit redressé, avec une amélioration de la demande d'approvisionnement, les entreprises de dioxyde de titane n'ont pas procédé à des réapprovisionnements à grande échelle ni à des achats massifs, se contentant d'achats juste à temps. La configuration d'offre excédentaire est restée inchangée et la hausse des prix ne s'était pas encore transmise en amont aux matières premières. À court terme, le bras de fer entre vendeurs et acheteurs persiste et le marché devrait rester morose.

Dioxyde de titane

Cette semaine, les cotations du dioxyde de titane anatase ont clôturé entre 12 000 et 13 000 yuans/mt, avec un prix moyen de 12 500 yuans/mt ; les cotations du dioxyde de titane rutile ont clôturé entre 12 500 et 14 800 yuans/mt, avec un prix moyen de 13 650 yuans/mt ; les prix du dioxyde de titane par procédé au chlore ont clôturé entre 15 300 et 16 800 yuans/mt. Les prix de tous les types de dioxyde de titane sont restés stables cette semaine.

Le marché du dioxyde de titane est demeuré globalement ferme cette semaine. Du côté des matières premières, les prix du concentré de titane sont restés stables, tandis que l'acide sulfurique a continué de baisser. Bien que le repli se soit atténué, aucun élément ne justifiait encore un rebond, et les prix de l'acide sulfurique devraient se consolider à des niveaux bas. Du côté de l'offre, la production des entreprises de dioxyde de titane a quelque peu rebondi, les producteurs prenant activement des commandes. Les cargaisons auparavant à bas prix ont été largement resserrées, et le sentiment baissier du marché s'est visiblement estompé. Du côté de la demande, l'effet de haute saison de septembre s'est progressivement manifesté, avec une amélioration des prises de commandes et des expéditions par rapport aux niveaux antérieurs. Cependant, le sentiment d'achat en aval est resté prudent, et les prix réels des transactions n'ont pas augmenté de manière significative, le sentiment général du marché demeurant stable. À court terme, les prix du dioxyde de titane devraient rester stables, et leur éventuelle amélioration dépendra encore de l'expansion des volumes d'achat en aval.

Scorie de titane

Cette semaine, la scorie de titane soluble à l'acide (Sichuan) était cotée entre 3 600 et 3 800 yuans/tonne ; les cotations courantes pour la scorie de titane ordinaire de qualité 90 étaient de 5 200 à 5 400 yuans/tonne.

Le marché de la scorie de titane s'est consolidé sur une note faible cette semaine, sous la pression globale de coûts élevés, d'une demande atone et d'une faible rentabilité, la tendance faible à court terme ayant peu de chances de changer. Du côté de l'offre, la rentabilité de l'ensemble du secteur était sous pression, les pertes des entreprises persistant. En conséquence, les taux d'exploitation globaux sont restés bas, et la volonté de libérer de nouvelles capacités était insuffisante. Du côté de la demande, les achats en aval étaient pour la plupart effectués juste à temps, le sentiment commercial du marché était morose et la demande globale manquait de dynamisme. En résumé, dans un contexte de faibles taux d'exploitation du secteur, de stabilisation des prix des matières premières mais de pertes persistantes et de faiblesse de la demande en aval, le marché de la scorie de titane devrait rester déprimé à court terme.

Éponge de titane

Cette semaine, l'éponge de titane de grade 0 était cotée entre 44 000 et 45 000 yuans/tonne, avec un prix moyen de 44 500 yuans/tonne ; le prix moyen FOB de l'éponge de titane de grade 0 était de 6 800 $/tonne ; l'éponge de titane de grade 1 était cotée entre 43 000 et 44 000 yuans/tonne, avec un prix moyen de 43 500 yuans/tonne ; l'éponge de titane de grade 2 était cotée entre 42 000 et 43 000 yuans/tonne, avec un prix moyen de 42 500 yuans/tonne.

Le marché de l'éponge de titane est resté sous pression cette semaine. Côté offre, les entreprises ont maintenu des taux d'exploitation élevés, avec une accumulation des stocks en usine et une pression d'expédition devenue prégnante. Côté demande, le secteur civil est resté globalement faible, les acteurs en aval s'approvisionnant pour l'essentiel en flux tendu, tandis que les commandes aérospatiales apportaient un soutien partiel. Côté coûts, les prix des lingots de magnésium étaient déprimés, alors que les cotations fermes du tétrachlorure de titane offraient un certain soutien plancher. Toutefois, la configuration de surproduction à court terme est difficile à modifier, et les prix au comptant restent soumis à une légère pression baissière.

Matériaux en titane

Cette semaine, les prix des lingots de titane TA1 s'établissaient à 55-57 yuans/kg, ceux des lingots TA2 à 54-55 yuans/kg et ceux du TC4 à 64-66 yuans/kg. Cette semaine, la tôle de titane laminée à chaud (3-8 mm) était cotée à 64-68 yuans/kg, le tube soudé en titane à 105-110 yuans/kg, la barre en titane pur à 105-110 yuans/kg et la barre en alliage pur à 120-125 yuans/kg.

Le marché des matériaux en titane présente actuellement une divergence structurelle marquée, les attentes de pic saisonnier de septembre ayant été déçues et la demande globale restant atone. Côté offre, la libération de capacités dans le secteur civil a été contrainte, les petites et moyennes fonderies de lingots tournant à moins de 50 % et affichant une faible volonté de production. Les capacités de titane de qualité aérospatiale étaient concentrées chez les acteurs de premier plan, avec des carnets de commandes pleins, des délais de livraison allongés et une offre haut de gamme tendue. Côté demande, le marché civil présentait de nettes caractéristiques de basse saison, avec des achats en repli, un réapprovisionnement limité à de petits lots en flux tendu, un fort attentisme et une concurrence intense sur les prix des produits bas de gamme. Les secteurs aérospatial et militaire conservaient une forte dynamique. La configuration polarisée entre surproduction civile et sous-production haut de gamme ne devrait pas évoluer à court terme. En amont, les prix de l'éponge de titane se rapprochent du seuil de rentabilité, offrant un soutien plancher à la chaîne industrielle, tandis que les prix des matériaux en titane demeurent à de bas niveaux.

Synthèse hebdomadaire

Cette semaine, la chaîne industrielle du titane a continué de diverger. Côté offre, le concentré de titane était déprimé, les petites et moyennes usines d'enrichissement tournant à bas régime. Le minerai domestique reposait sur la circulation des stocks, tandis que l'offre de minerai importé était abondante et que les stocks portuaires élevés pesaient sur les prix du minerai. Le laitier de titane a fait face à des coûts élevés mais à une demande faible. Le dioxyde de titane est resté globalement ferme, avec un resserrement des cargaisons à bas prix et un affaiblissement du sentiment baissier, bien que le soutien des coûts des matières premières ait été limité. Les taux d'exploitation de l'éponge de titane sont restés élevés, avec une accumulation des stocks et des expéditions sous pression. Les matériaux en titane ont montré une divergence nette, les entreprises de lingots de fonderie civile fonctionnant à des taux insuffisants, tandis que les acteurs de premier plan disposaient de commandes aérospatiales abondantes et de cycles de livraison prolongés. Du côté de la demande, la haute saison de septembre pour le dioxyde de titane a montré un certain effet, avec une amélioration des prises de commandes et des expéditions en glissement mensuel, mais les achats en aval sont restés prudents et juste-à-temps, sans réapprovisionnement à grande échelle. Le laitier de titane, l'éponge de titane et les matériaux civils en titane ont connu des échanges atones, seule la demande aérospatiale et militaire faisant preuve de résilience. Dans l'ensemble, la demande finale ne s'est pas substantiellement redressée, le marché civil reste faible et la chaîne industrielle devrait maintenir un schéma divergent et faiblement stable à court terme. L'attention future devrait se concentrer sur l'expansion des volumes d'achat en aval et les transactions réelles de commandes.

Perspectives

Le marché du concentré de titane en amont devrait maintenir un schéma faiblement stable, la libération de l'offre combinée à une demande finale faible rendant difficile une amélioration significative des prix du côté du minerai à court terme, et les prix devraient rester dans le marasme. En revanche, le marché du dioxyde de titane a montré des signaux positifs, avec une libération progressive des commandes en aval, l'effet de haute saison de septembre continuant d'émerger et les producteurs montrant une forte volonté de maintenir les prix fermes. Le dioxyde de titane a une base de mouvement haussier à court terme. Cependant, il est peu probable que les prix rebondissent rapidement ou fortement, et ils devraient plutôt dériver à la hausse. Une attention continue devrait être accordée à la volonté d'achat en aval et aux prises de commandes et calendriers de production des entreprises de dioxyde de titane.