Les échanges au comptant d'aluminium primaire à l'étranger sont restés globalement calmes cette semaine, avec peu d'amélioration de l'intérêt d'achat en aval. En Asie, le sentiment du marché est demeuré morose, les commandes des utilisateurs finaux restant minces et les acheteurs montrant peu d'empressement à sécuriser des volumes supplémentaires.
La Thaïlande a continué de souffrir de la faiblesse des carnets de commandes en aval, tandis qu'en Corée du Sud, les vendeurs se sont montrés de plus en plus flexibles sur les prix dans un contexte d'offre confortable. Au Japon, l'activité au comptant MJP a été lente, les acteurs du marché attendant de nouveaux développements dans les négociations MJP du T4. Le marché DDP du Midwest américain est également resté largement inchangé, avec peu de signaux nouveaux au cours de la semaine.
I. Revue des primes au comptant par région
Les données de SMM ont montré que les primes de l'aluminium primaire asiatique continuaient de s'échanger à des niveaux relativement bas au 18 septembre. La prime CIF Thaïlande P1020A s'établissait en moyenne à 263 USD/t, tandis que la prime FOB Corée du Sud s'établissait en moyenne à 245 USD/t et la prime CIF Corée du Sud à 235 USD/t.
Au Japon, la prime au comptant CIF MJP s'établissait en moyenne à 235 USD/t, contre environ 277 USD/t pour le matériel sous warrant en entrepôt. Parallèlement, la prime DDP du Midwest américain s'établissait à 105 cents US/lb.
Asie du Sud-Est
Thaïlande : pénurie de commandes, prix d'offre en baisse
Le marché thaïlandais a affiché une performance faible cette semaine, le principal frein provenant de la pénurie persistante de commandes en aval. La demande finale n'ayant pas montré d'amélioration notable, les détenteurs se sont montrés plus disposés à vendre, et les prix d'offre globaux du marché ont eu tendance à baisser. Les acheteurs sont dominés par un sentiment d'attentisme avec une faible volonté de prendre livraison, et les transactions sur le marché sont principalement de petites commandes motivées par une demande inélastique, ce qui peut difficilement constituer un soutien efficace pour les prix.
En conséquence, les échanges sont restés fragmentés et ont surtout porté sur de plus petits volumes. La prime CIF Thaïlande P1020A s'établissait en moyenne à 263 USD/t au 18 septembre.
Corée du Sud : jeu d'offre et de demande, prix à des niveaux bas
Le marché sud-coréen reste relativement chaotique cette semaine. Bien qu'il y ait eu quelques activités sporadiques de réapprovisionnement dans le segment aval, la dynamique globale de la demande est limitée, et le centre des prix demeure à un niveau relativement bas. Du point de vue de l'offre et de la demande, aucun signe d'augmentation de l'acceptation des prix actuels par l'aval n'est visible, et les acheteurs ont clairement l'intention de faire baisser les prix ; parallèlement, les offres des vendeurs sont relativement actives avec une forte volonté de vendre, et les deux parties continuent de se livrer à un bras de fer sur les prix, laissant le marché sans orientation claire.
Au 18 septembre, la prime FOB Corée du Sud P1020A s'établissait en moyenne à 245 USD/t, tandis que la prime CIF s'établissait en moyenne à 235 USD/t.
Japon
Prime au comptant CIF Japon MJP pour l'aluminium primaire
Le marché au comptant MJP du Japon n'a connu qu'une activité limitée cette semaine, les demandes de renseignements comme les transactions conclues restant relativement rares.
La demande en aval est restée lente, tandis que les acteurs du marché ont montré une préférence pour attendre une orientation plus claire des négociations MJP du T4 en cours avant de prendre des décisions d'achat plus importantes. Certaines offres étaient encore entendues sur le marché, mais l'intérêt des acheteurs est resté limité.
Dans ce contexte, les primes au comptant ont continué de s'assouplir plutôt que de se stabiliser. Au 18 septembre, la prime au comptant CIF Japon MJP s'établissait en moyenne à 235 USD/t.
États-Unis
Prime DDP du Midwest américain pour l'aluminium primaire
Le marché DDP du Midwest américain a été largement sans événement cette semaine.
L'intérêt pour les échanges est resté modéré, ni les acheteurs ni les vendeurs ne montrant un fort besoin d'ajuster leurs positions. En l'absence de changements significatifs dans la disponibilité de l'offre ou la consommation en aval, les mouvements des primes ont été limités.
Au 18 septembre, la prime DDP du Midwest américain P1020A s'établissait en moyenne à 105 cents US/lb.
Perspectives du marché
Les conditions à court terme sur les marchés étrangers de l'aluminium primaire devraient rester moroses à moins que l'activité des commandes en aval ne commence à se redresser.
La Thaïlande manque toujours d'une demande suffisante des utilisateurs finaux pour soutenir des achats plus importants, tandis que la Corée du Sud continue de subir la pression d'un matériel facilement disponible et d'une concurrence agressive entre vendeurs.
Au Japon, le marché devrait rester prudent tant que les participants attendent plus de clarté sur le MJP du T4. Le manque d'empressement des acheteurs pourrait continuer de limiter les transactions au comptant dans l'intervalle.
Dans l'ensemble, le marché actuel est davantage façonné par une faible visibilité des commandes et la préférence des acheteurs à reporter leurs achats que par des perturbations de l'offre, laissant peu de place à un rebond significatif des primes au comptant à court terme.
