[Analyse SMM] Les facteurs baissiers se matérialisent, le sentiment se redresse, l'offre se contracte légèrement, les stocks d'acier inoxydable se déstockent légèrement

SMM, 17 septembre : Cette semaine, les stocks sociaux d’acier inoxydable ont mis fin à la légère tendance à l’accumulation précédente, réalisant un déstockage global modéré, le point médian des stocks s’inscrivant en légère baisse et la pression des stocks en haute saison s’atténuant marginalement. Les stocks totaux sur les deux marchés clés de Wuxi et Foshan ont légèrement reculé, passant de 926 200 t au 10 septembre 2026 à 923 800 t lors de la dernière période, en baisse de 0,26 % en glissement hebdomadaire, les stocks affichant globalement une tendance régulière au déstockage.

Cette semaine, le sentiment du marché de l’acier inoxydable a d’abord été modéré avant de se raffermir, les vents contraires macroéconomiques s’étant matérialisés et la demande de réapprovisionnement à bas niveau ayant été libérée, entraînant conjointement un léger déstockage des stocks. À l’approche de la hausse des taux de la Fed au cours de la semaine, le sentiment macroéconomique baissier a pesé sur le marché, les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont fortement chuté, le plus bas touchant brièvement 13 290 yuans/t, le marché au comptant a été gagné par un sentiment d’attentisme pessimiste, les transactions des utilisateurs finaux sont restées globalement atones et le rythme de déstockage des cargaisons a temporairement ralenti. Une fois la hausse des taux de la Fed intervenue, les vents contraires macroéconomiques ont été largement épuisés et, les prix à terme revenant vers la fourchette basse de l’année, le rapport coût-efficacité du marché est devenu prépondérant, les acteurs en aval et les négociants ont progressivement manifesté une demande de réapprovisionnement à bas niveau, entraînant une reprise progressive des transactions au comptant et accélérant efficacement le déstockage des cargaisons sur le marché. La pression du côté de l’offre s’est également légèrement atténuée, les programmes de production des aciéries d’acier inoxydable ayant reculé en septembre, le rythme de mise sur le marché des cargaisons du secteur s’est contracté et les stocks sous warrant à terme ont continué de baisser, soutenant davantage un déstockage régulier des stocks sociaux.

Dans l’ensemble, la matérialisation des vents contraires macroéconomiques réparant le sentiment du marché, la libération de la demande de réapprovisionnement à bas niveau, le recul des programmes de production des aciéries et la poursuite du déstockage des warrants ont été les principaux moteurs du léger repli des stocks sociaux d’acier inoxydable cette semaine. Au stade actuel, la demande rigide de haute saison pour l’acier inoxydable ne s’est pas encore pleinement rétablie, mais la demande de réapprovisionnement par phases continue d’être libérée sous l’effet du soutien des prix bas, compensant efficacement la pression antérieure liée à la faiblesse des transactions et entraînant un déstockage modéré des stocks. À court terme, un soutien à bas niveau apparaît sur le marché, la pression d’accumulation des stocks s’atténue et les prix devraient maintenir une trajectoire de fluctuation stable.