[SMM revue de midi sur le nickel] Les prix du nickel ont continué de baisser le 15 septembre, la Réserve fédérale américaine entame sa réunion sur les taux aujourd'hui

SMM Nickel, 15 septembre :

Actualités macroéconomiques et de marché :

(1) La Fed américaine entame sa réunion de politique monétaire aujourd'hui, la réunion du FOMC se tenant les 15 et 16 septembre (résultats annoncés aux premières heures du 17 septembre, heure de Pékin). Le CME FedWatch indique que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est passée au-dessus de 86 %, et un sondage Reuters révèle que 86 économistes sur 101 s'attendent à une hausse à 3,75 %-4,00 %. Pendant la nuit, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a franchi les 5 % en séance (une première depuis octobre 2023), clôturant à 4,991 % ; l'indice du dollar américain a bondi de 0,39 % à 99,48, sa plus forte hausse quotidienne depuis la réunion de Jackson Hole. L'attention du marché s'est déplacée vers le diagramme de points et la conférence de presse de Warsh — cette hausse est-elle un « ajustement ponctuel » ou le début d'un cycle de resserrement.

(2) Les prix du pétrole sont repassés au-dessus de la barre des 100 dollars, le pipeline saoudien de brut devant être largement hors service pendant des semaines. Le pipeline saoudien Est-Ouest a été arrêté après une attaque (le pipeline représente environ 4 % de l'offre mondiale de pétrole), et des rapports indiquent que la majeure partie de sa capacité sera perturbée pendant plusieurs semaines, l'Arabie saoudite cherchant à accroître ses expéditions de pétrole via le détroit d'Ormuz. Pendant la nuit, le WTI a clôturé en hausse de 1,44 % à 98,01 $/baril (il a de nouveau dépassé les 100 $ en séance), et le Brent a progressé de 1,41 % à 103,16 $/baril ; la réserve stratégique de pétrole des États-Unis est tombée à 285 millions de barils, son plus bas niveau depuis 1982, et le département de l'Énergie a déclaré que le réapprovisionnement commencerait dans les mois à venir.

(3) Les données financières chinoises d'août ont été stables, et les données économiques sont publiées aujourd'hui. À fin août, la masse monétaire M2 a augmenté de 7,5 % en glissement annuel et l'encours du financement global a progressé de 7,2 % en glissement annuel ; la Banque populaire de Chine a effectué aujourd'hui 500 milliards de yuans de prises en pension fermes avec reconduction à montant égal pour soutenir la liquidité. À 10 h 00 aujourd'hui, le Bureau national des statistiques a publié les données économiques d'août : la valeur ajoutée industrielle a augmenté de 5,2 % en glissement annuel, conformément aux attentes, tandis que la croissance des ventes au détail a manqué les attentes. Cette semaine est une « super semaine des banques centrales », avec la Banque d'Angleterre jeudi et la Banque du Japon vendredi (hausse attendue de 25 points de base à 1,25 %) qui montent sur scène successivement.

Marché au comptant :
Le 15 septembre, le prix moyen SMM du nickel raffiné n° 1 était de 125 050 yuans/tonne, en baisse de 1 050 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. En termes de primes au comptant, la moyenne pour le nickel raffiné Jinchuan #1 était de 2 900 yuans/tonne, en hausse de 100 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, tandis que les marques nationales courantes de nickel électrodéposé étaient cotées dans une fourchette de -100 à 500 yuans/tonne.

Marché à terme :
Le contrat de nickel le plus traité au SHFE (2610) a ouvert en baisse et a reculé pendant la séance du matin, clôturant la matinée à 124 120 yuans/tonne, en baisse de 0,77 %.

Perspectives à court terme :
La décision de taux de la Fed américaine est sur le point d'être annoncée. Une hausse de 25 points de base est déjà largement intégrée ; les véritables variables sont le diagramme de points et la trajectoire de resserrement ultérieure signalée par les remarques de Warsh. Le rendement du Trésor à 10 ans dépassant 5 % et un dollar américain plus fort continuent de peser sur les métaux de base. Le tableau de stocks élevés et de demande faible du nickel reste inchangé, mais le soutien des coûts limite également la marge de baisse. À court terme, le contrat de nickel le plus traité au SHFE devrait évoluer dans une fourchette de 123 000 à 128 000 yuans/tonne.