Pression sur le dollar américain à venir, tandis que les fondamentaux restent résilients ; les prix du plomb devraient se consolider à des niveaux élevés [Prévisions hebdomadaires du marché du plomb SMM]

         L'événement clé de la semaine prochaine sera la réunion du FOMC de septembre de la Fed américaine. Avec la détérioration des perspectives d'inflation aux États-Unis, le marché a rapidement augmenté ses paris sur une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une hausse de taux de 25 points de base la semaine prochaine a bondi à plus de 71,3 %, contre environ 61 % la veille. Côté données macroéconomiques, les ventes au détail totales de la Chine en août en glissement annuel, la valeur ajoutée industrielle de la Chine en août en glissement annuel et les ventes au détail américaines d'août en glissement mensuel seront publiées.

Pour le plomb au LME, bien que les stocks de plomb au LME aient poursuivi leur tendance à la baisse, l'effet de soutien sur les prix est resté extrêmement limité. Parallèlement, le Cash-3M du plomb au LME est resté en report, signalé pour la dernière fois à -38 $/t. Du côté des fondamentaux, la consommation à court terme à l'étranger et le déficit d'offre de lingots de plomb de haute qualité sont restés dans une impasse, tandis que les nouveaux projets de mines de plomb-zinc en Asie centrale n'ont eu jusqu'à présent qu'un impact limité sur les prix du plomb à long terme. La semaine prochaine, il faudra surveiller la réunion du FOMC de la Fed américaine et l'orientation de l'indice du dollar américain sur les métaux non ferreux. Le plomb au LME devrait s'échanger entre 1 880 et 1 915 $/t.

Pour le plomb au SHFE, le contrat de plomb au SHFE du mois le plus proche entrera en livraison la semaine prochaine. Cependant, les entreprises de marques livrables sont actuellement en maintenance concentrée, ce qui laisse des volumes livrables limités. Un volume important d'expéditions vers les entrepôts de livraison est peu probable, et avec des volumes réduits, l'écart entre les prix à terme et au comptant du plomb se resserre progressivement. De plus, les entreprises de plomb secondaire ont connu des réductions de production inattendues, tandis que le plomb importé reste une menace latente. Les prix du plomb devraient continuer à se consolider à des niveaux élevés la semaine prochaine. Si les risques d'importation augmentent, le centre des prix pourrait légèrement baisser, le contrat de plomb au SHFE le plus négocié s'échangeant entre 15 900 et 16 250 yuans/t.

Prévision du prix au comptant du plomb : 15 850-16 100 yuans/t. Concernant la consommation de plomb, la consommation du marché des batteries au plomb-acide est modérée, les entreprises en aval achetant selon leurs besoins. À l'approche des deux jours fériés, il faudra prêter attention à la concrétisation du stockage habituel des entreprises en aval avant les fêtes. Du côté de l'offre, l'impact de la maintenance dans les entreprises de plomb primaire s'intensifie, les reprises de production dans les entreprises de plomb secondaire n'ont pas répondu aux attentes, et le plomb importé est devenu la plus grande variable d'offre. Avant l'arrivée de gros volumes de plomb importé, les prix au comptant du plomb domestique devraient faire preuve d'une forte résistance à la baisse, certaines régions continuant de se négocier avec une légère prime (prix moyen du plomb SMM n° 1).