Des signaux de reprise du marché apparaissent progressivement ; la chaîne industrielle du titane pourrait connaître un tournant progressif [Revue hebdomadaire SMM du titane]

Concentrés de titane

Cette semaine, les concentrés de titane domestiques (TiO2≥46 %) étaient cotés entre 1 200 et 1 250 yuans/tonne, avec une moyenne de 1 225 yuans/tonne, tandis que le matériau TiO2≥47 % était coté entre 1 300 et 1 350 yuans/tonne, avec une moyenne de 1 325 yuans/tonne. Les concentrés de titane TiO2≥46 % d'origine mozambicaine étaient cotés entre 1 220 et 1 300 yuans/tonne, avec une moyenne de 1 260 yuans/tonne, en baisse de 25 yuans/tonne en glissement hebdomadaire ; les concentrés de titane TiO2≥50 % d'origine nigériane étaient cotés entre 1 380 et 1 450 yuans/tonne, avec une moyenne de 1 415 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne en glissement hebdomadaire ; les concentrés de titane TiO2≥50 % d'origine australienne étaient cotés entre 1 450 et 1 500 yuans/tonne, avec une moyenne de 1 475 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne en glissement hebdomadaire.

Cette semaine, les concentrés de titane se sont consolidés à des niveaux bas, avec une résistance significative à la hausse des prix. Le problème central restait la faiblesse de la demande en aval, sans amélioration substantielle de la structure globale de l'offre et de la demande. Côté offre, les arrivages continus de minerai importé ont pesé sur le marché chinois, la pression des stocks portuaires est restée élevée et certains négociants sous contrainte financière ont liquidé leurs cargaisons, pesant durablement sur le sentiment du marché. Les marges du minerai domestique ont été comprimées à des niveaux bas, laissant une marge de baisse limitée, mais de nouvelles capacités domestiques ont continué d'être libérées, intensifiant encore la pression sur l'offre du marché. Côté demande, certains producteurs de dioxyde de titane en aval ont procédé à des maintenances et des réductions de production. Bien que la haute saison traditionnelle de septembre soit arrivée et que les commandes se soient modestement améliorées par rapport aux deux mois précédents, le rebond est resté faible et les usines de dioxyde de titane sont demeurées généralement prudentes dans leurs achats de matières premières. En outre, de nouveaux procédés de purification testés en Chine pourraient apporter des variables au marché à moyen et long terme. À court terme, les concentrés de titane devraient continuer à se consolider.

Dioxyde de titane

Cette semaine, le dioxyde de titane anatase a clôturé entre 12 000 et 13 000 yuans/tonne, avec une moyenne de 12 500 yuans/tonne ; le dioxyde de titane rutile a clôturé entre 12 500 et 14 800 yuans/tonne, avec une moyenne de 13 650 yuans/tonne ; le dioxyde de titane par procédé au chlore a clôturé entre 15 300 et 16 800 yuans/tonne. Les prix de tous les types de dioxyde de titane sont restés pratiquement stables en glissement hebdomadaire.

Cette semaine, le marché du dioxyde de titane est resté globalement stable. Le marché est progressivement entré dans la haute saison traditionnelle de septembre, avec des attentes de haute saison qui se réchauffent, mais un renforcement substantiel reste incertain. Côté offre, certains producteurs ont récemment relevé leurs prix, principalement pour stopper les ventes à bas prix et restaurer le sentiment du marché, plutôt que pour refléter une amélioration significative de la demande en aval. La pression des stocks de l’industrie persiste à environ un mois de production, un facteur clé qui plafonne le marché. Côté demande, les demandes et commandes en aval se sont légèrement améliorées par rapport à avant, principalement en raison d’un réapprovisionnement progressif avant les fêtes, mais le soutien à un rebond des prix est resté limité. Côté matières premières, les concentrés de titane ont largement atteint leur plancher avec peu de marge de baisse, mais les stocks de soufre portuaire ont continué d’augmenter, la demande de l’industrie des engrais est restée faible et l’acide sulfurique subit toujours une pression à la baisse, laissant un soutien insuffisant des coûts. À court terme, le marché du dioxyde de titane dépendra du rythme de libération réelle de la demande en aval. Une amélioration progressive est attendue, mais le marché restera probablement dans une fourchette étroite à court terme.

Scorie de titane

Cette semaine, la scorie de titane soluble à l’acide (Sichuan) était cotée à 3 600-3 800 yuans/tonne ; les cotations courantes pour la scorie de titane ordinaire de qualité 90 s’établissaient à 5 200-5 400 yuans/tonne.

Cette semaine, le marché de la scorie de titane s’est consolidé sur une note faible. Côté offre, les taux d’exploitation sont restés bas. Dans le Liaoning, seules quelques entreprises dispersées ont réduit leur production face aux prix élevés de l’électricité, tandis qu’en Mongolie-Intérieure, bien que grande région productrice, la rentabilité était insuffisante et la volonté d’expansion limitée. Côté matières premières, le minerai de titane chloré a continué de faiblir, mais les entreprises restaient déficitaires, l’inversion coût-prix demeurant inchangée. Côté demande, les achats se faisaient principalement en juste-à-temps, avec des transactions atones. Globalement, sous la triple pression de coûts élevés, d’une demande faible et d’une rentabilité réduite, le marché ne devrait pas sortir de sa tendance faible à court terme.

Éponge de titane

Cette semaine, l’éponge de titane de grade 0 était cotée à 44 000-45 000 yuans/tonne, avec une moyenne de 44 500 yuans/tonne ; l’éponge de titane de grade 0 FOB s’établissait en moyenne à 6 800 $/tonne ; l’éponge de titane de grade 1 était cotée à 43 000-44 000 yuans/tonne, avec une moyenne de 43 500 yuans/tonne ; l’éponge de titane de grade 2 était cotée à 42 000-43 000 yuans/tonne, avec une moyenne de 42 500 yuans/tonne.

Cette semaine, le marché de l’éponge de titane est resté morose. Les cotations en amont se concentraient entre 44 000 et 45 000 yuans/tonne, les transactions réelles se situant pour la plupart près de la borne inférieure de la fourchette, les acheteurs en aval exerçant une forte pression à la baisse sur les prix. Côté demande, la performance était faible, les stocks des entreprises en aval étaient généralement élevés, les achats se faisaient principalement en juste-à-temps, les nouvelles commandes à prix élevés étaient rares et la volonté de suivre la hausse des prix était insuffisante. Côté offre, les stocks des producteurs étaient également élevés, les nouvelles commandes étaient rares et les échanges sur le marché étaient atones. Dans l'ensemble, le bras de fer entre l'amont et l'aval restait dans l'impasse, les prix négociés dominant les transactions. Le marché devrait rester morose à court terme, une attention devant être portée à la reprise de la demande finale et à l'évolution des réductions de production des entreprises.

Matériaux en titane

Cette semaine, les prix du lingot de titane TA1 étaient de 55 à 57 yuans/kg, ceux du lingot de titane TA2 de 54 à 55 yuans/kg et ceux du TC4 de 64 à 66 yuans/kg. La tôle de titane laminée à chaud (3-8 mm) était cotée entre 64 et 68 yuans/kg, le tube de titane soudé entre 105 et 110 yuans/kg, la barre de titane pur entre 105 et 110 yuans/kg et la barre d'alliage pur entre 120 et 125 yuans/kg.

Le marché des matériaux en titane présente actuellement une divergence structurelle prononcée. Côté offre, la libération de capacité dans le secteur civil était limitée, les petites et moyennes fonderies de lingots fonctionnant à moins de 50 % de leur capacité avec une faible volonté de production. La capacité de matériaux en titane de qualité aérospatiale était concentrée parmi les acteurs de premier plan, avec des carnets de commandes complets allongeant les délais de livraison et resserrant l'offre. Côté demande, le marché civil était affecté par la basse saison, avec une contraction des achats pour les réservoirs de stockage chimiques et les équipements bas de gamme, dominés par des réapprovisionnements juste-à-temps en petites quantités et un fort attentisme, tandis que les secteurs aérospatial et militaire maintenaient une forte prospérité. Dans l'ensemble, le schéma polarisé de surcapacité civile et de sous-capacité haut de gamme ne devrait pas changer à court terme, l'éponge de titane en amont proche de son seuil de rentabilité offrant un soutien plancher à la chaîne industrielle.

Résumé hebdomadaire

Cette semaine, la chaîne industrielle du titane a montré une tendance divergente dans l'ensemble. Côté offre, les concentrés de titane se consolidaient à des niveaux bas, les cargaisons de minerai importé pesaient sur les ports, les ventes des négociants pesaient sur le marché et le minerai domestique disposait d'une marge de baisse limitée. Le laitier de titane s'est consolidé sur une note faible, les entreprises étant enlisées dans les pertes. Les prix du dioxyde de titane sont restés globalement stables, avec des attentes de haute saison en septembre qui se réchauffent, mais seuls de modestes réapprovisionnements juste-à-temps ont eu lieu, la pression des stocks de l'industrie a persisté, le soutien des coûts des matières premières était faible et le marché manquait de dynamique haussière. L'éponge de titane est restée dans le marasme, les transactions étant orientées vers des prix plus bas, des stocks élevés tant en amont qu'en aval, une pression prononcée en aval pour des prix plus bas et des échanges atones. Le segment des matériaux en titane a montré une divergence structurelle marquée, avec une demande civile faible et des taux d'exploitation insuffisants, tandis que les matériaux en titane haut de gamme pour l'aérospatiale et le militaire avaient des commandes abondantes et une offre tendue. Dans l'ensemble, la demande finale sur toute la chaîne industrielle n'a pas connu de reprise substantielle, avec un soutien uniquement dans les segments haut de gamme. À court terme, la chaîne industrielle du titane devrait rester divergente et en consolidation, avec une attention portée à la mise en œuvre des ajustements de prix des entreprises et au suivi des transactions réelles.

Perspectives

À l'heure de la mise sous presse cette semaine, un leader industriel national a publié un avis d'ajustement des prix, renforçant rapidement la confiance du marché et insufflant un élan positif au marché du dioxyde de titane, jusqu'alors atone. Bien que certaines entreprises aient précédemment relevé leurs cotations, la réponse du marché et l'exécution des commandes n'ont pas répondu aux attentes, laissant place à un scepticisme généralisé. À mesure que la haute saison traditionnelle de septembre progresse, les attentes d'amélioration du marché se sont réchauffées. Si les ajustements de prix ultérieurs sont mis en œuvre et que les transactions continuent de s'améliorer, le déstockage des stocks de l'industrie s'accélérera et le marché du dioxyde de titane pourrait connaître un tournant. Cependant, l'efficacité des ajustements de prix doit encore être vérifiée par des commandes réelles, et le marché restera très probablement dans une fourchette à court terme.