[Revue de midi SMM sur la puissance de calcul] L'indice consolide, avec des primes de livraison pour les centres de données refroidis par liquide et les serveurs qui se distinguent

[Aperçu du marché]

Aujourd'hui, l'indice global des prix de location de puissance de calcul SMM s'est consolidé, toutes les cotations par modèle et par région restant inchangées par rapport à la veille. Les signaux issus de la collecte des prix se sont concentrés sur l'offre et les conditions de livraison : les armoires haute puissance ont été déployées de manière concentrée dans le sud de la Chine, les ressources des centres de données des opérateurs dans l'est de la Chine se sont resserrées, et les H20 et 5090 ont affiché une prime de capacité de livraison évidente.

[Côté offre : les armoires évoluent vers une puissance supérieure, les constructions à 100 000 cartes imposent une planification anticipée]

Un centre de données du sud de la Chine a proposé des armoires en location externe. Deux bâtiments totalisant 8 000 armoires avaient été livrés, et le total devrait passer à 12 000 sous sept mois, avec prise en charge de la modernisation par refroidissement liquide et une puissance unitaire pouvant atteindre 20 kW. Comparées aux cotations précédentes des centres de données haute puissance du nord de la Chine — 7 kW à 6 300 yuans/armoire/mois et 10 kW à 9 000 yuans/armoire/mois —, la limite de puissance de ce lot était nettement supérieure, et la structure d'offre des centres de données évoluait de la colocation générale vers l'adaptation au calcul IA. Sur la même période, les ressources d'un centre de données d'un opérateur dans l'est de la Chine sont devenues de plus en plus tendues. Les retours du terrain indiquaient que les constructions concentrées à l'échelle de 100 000 cartes devaient être planifiées à l'avance et lancées simultanément, corroborant mutuellement les signaux antérieurs selon lesquels la livraison des grappes dans la région avait été reportée au quatrième trimestre ; les délais de mise à disposition des armoires et des infrastructures électriques étaient difficiles à comprimer de manière synchronisée.

[Prime de livraison : reflétée séparément pour les H20, 5090 et 910B2]

Dans le nord de la Chine, le H20 141G bare metal était coté à 54 500 yuans/unité/mois, à libérer après l'expiration du bail existant le 30 septembre. La bande passante était fournie par l'opérateur de base, l'IP n'était pas facturée séparément et une bande passante partagée de 100 M était incluse. Comparé à l'est de la Chine, où les instances cloud H20 96G étaient prévendues à 46 000 yuans et les contrats annuels existants à 39 000 yuans, cela représentait plus de 18 % de hausse (spécifications différentes, enregistrées sur une base différente). L'unité complète à huit GPU 5090 était cotée à 16 000 yuans/unité/mois ; le bailleur reconnaissait un prix supérieur de 2 000 à 2 500 yuans au marché, soit environ 15 % à 18 % de plus que la fourchette dominante de 13 500 à 15 000 yuans, avec une présence multi-sites des centres de données et une rapidité de réponse aux tests facturées séparément. Côté demande, le budget de location d’un 910B2 sur trois ans atteignait 20 000 yuans/unité/mois et nécessitait une migration vers un centre de données dans l’est de la Chine ; les commandes au comptant avec contrats prolongés offraient encore une prime.

[Point de vue SMM]

Les signaux du jour aboutissaient à la même conclusion : au-delà des mouvements de prix, l’origine des primes passait du modèle lui-même au format de livraison et aux capacités d’accompagnement. Premièrement, la libération concentrée d’armoires de refroidissement liquide haute puissance correspondait à une densité accrue de puissance de calcul IA, mais le décalage entre une demande à l’échelle de 100 000 cartes et les cycles de construction signifiait que l’écart offre-demande deviendrait le principal soutien des prix de location lors de la prochaine étape. Deuxièmement, à mesure que la bande passante et les adresses IP passaient d’éléments facturables à services de base, et que les centres de données multisites ainsi que les réponses aux tests étaient facturés séparément, la capacité de livraison devenait un élément de prime indépendant. Troisièmement, la demande de migration de puissance de calcul nationale était soutenue ; l’offre limitée de déploiements en cloud privé classifiés, conjuguée à des besoins croissants d’isolation des données, renforçait encore la prime liée à la certitude de déploiement. SMM estimait que la collecte de prix ultérieure devrait enregistrer en parallèle les conditions de livraison et les définitions du périmètre d’accompagnement afin de restituer le véritable prix de transaction.