[SMM revue de midi sur le nickel] Les prix du nickel ont consolidé en légère baisse le 9 septembre, le marché restant dans l'attentisme avant la publication de l'IPC américain vendredi

SMM Nickel, 9 septembre :

Actualités macroéconomiques et de marché :

(1) La situation au Moyen-Orient s'est de nouveau aggravée, le Brent approchant les 100 $. L'armée américaine a frappé des pétroliers près de l'île de Kharg, plaque tournante des exportations pétrolières iraniennes, et l'armée iranienne a averti qu'elle attaquerait les pétroliers dans les ports du Koweït et de Bahreïn ; les forces houthies du Yémen ont lancé des attaques à grande échelle contre des installations militaires et pétrolières dans quatre villes du sud de l'Arabie saoudite, blessant 73 personnes. Pendant la nuit, le WTI a progressé de 1,65 % à 92,26 $/baril, et le Brent de 1,97 % à 97,68 $/baril (touchant 99,2 $ en séance) ; Goldman Sachs a averti que si les attaques contre les navires s'intensifiaient, le pétrole pourrait atteindre 120 $.

(2) Les actions américaines ont connu des baisses de rattrapage concentrées lors de la première séance après la fête du Travail, l'or perdant le seuil des 4 400. Le marché a réévalué la combinaison « chiffres de l'emploi explosifs + escalade au Moyen-Orient », le Dow chutant de 1,18 % (628 points) et le S&P 500 de 0,58 % ; l'or au comptant a clôturé en baisse de 1,15 % à 4 355 $/once. Les valeurs des semi-conducteurs ont progressé à contre-courant, Intel bondissant de 9 % (prévoyant d'augmenter les prix des processeurs PC de 10 %) et Qualcomm de 3 % (obtention des commandes de puces IA personnalisées d'Amazon).

(3) Les attentes de hausse des taux en septembre se maintenaient autour de 60 %, l'IPC de vendredi étant la donnée décisive. Le marché s'attend à ce que l'IPC global américain d'août remonte à 0,4 % en glissement mensuel (porté par l'essence), mais l'IPC de base en glissement annuel pourrait reculer à 2,4 % (son plus bas niveau depuis 2021), et la combinaison « global élevé, cœur modéré » accroît l'incertitude pour la décision de la réunion des 15 et 16 septembre ; l'IPP de jeudi sert de précurseur. Le yen s'est renforcé pour un troisième jour consécutif autour de 153,5, le secrétaire au Trésor américain Bessent ayant lancé de sévères avertissements aux vendeurs de yen.

(4) Les données d'importation et d'exportation de la Chine en août ont dépassé les attentes. La valeur totale des importations et exportations d'août a atteint 4 650 milliards de yuans, en hausse de 19,8 % sur un an (exportations +18,6 %, importations +21,7 %), maintenant une croissance à deux chiffres pendant quatre mois consécutifs ; les exportations en dollars ont augmenté de 25 %. Le cuivre au LME s'établissait à 14 617 $/tonne, continuant d'atteindre des niveaux records. Les données de l'IPC/IPP de la Chine pour le mois d'août seront publiées aujourd'hui à 9h30, les institutions s'attendant à un rebond de l'IPC en glissement annuel autour de 0,8 % et à un IPP en glissement annuel de 3,5 % à 3,8 %.

Marché au comptant :
Le 9 septembre, le prix moyen du nickel raffiné SMM n° 1 s'établissait à 127 850 yuans/tonne, stable par rapport à la séance précédente. En ce qui concerne les primes au comptant, la moyenne pour le nickel raffiné Jinchuan n° 1 était de 2 150 yuans/tonne, en hausse de 400 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, et la fourchette pour les principales marques nationales de nickel électrodéposé était de -200 à 500 yuans/tonne.

Marché à terme :
Le contrat de nickel le plus traité au SHFE (2610) a consolidé en légère baisse en début de séance, clôturant la séance du matin à 126 800 yuans/tonne, en repli de 0,11 %.

Perspectives à court terme :
Le brut Brent approchant les 100 dollars alimente un bras de fer entre les opérations liées à l'inflation et les anticipations de hausse des taux, avec un fort attentisme sur le marché avant la publication vendredi de l'IPC américain ; les fondamentaux du nickel, marqués par des stocks élevés et une demande faible, restent inchangés, et après une poussée au-dessus de 128 000 en début de séance, les prix ont subi des pressions vendeuses et se sont repliés. À court terme, le contrat de nickel le plus traité au SHFE devrait évoluer dans une fourchette de 126 000 à 130 000 yuans/tonne.