Taux d'exploitation de l'aluminium secondaire en légère hausse en août, reprise toujours limitée [Analyse SMM]

Taux d’exploitation des producteurs d’alliages d’aluminium secondaire en août 2026 par région et par taille d’entreprise :

Selon l’enquête SMM, le taux d’exploitation de l’industrie chinoise de l’aluminium secondaire a légèrement augmenté de 0,4 point de pourcentage en glissement mensuel pour atteindre 35,0 % en août 2026, mais est resté inférieur de 6,3 points de pourcentage en glissement annuel, indiquant une reprise modeste de l’activité de production globale, bien que l’amélioration demeure limitée. Par région, les taux d’exploitation en Chine centrale et orientale ont augmenté respectivement de 2,4 et 0,7 point de pourcentage, constituant les principales sources de croissance, tandis que la Chine du Sud et du Sud-Ouest ont enregistré des baisses respectives de 2,0 et 0,9 point de pourcentage. Par taille d’entreprise, le taux d’exploitation des producteurs de taille moyenne a augmenté de 1,3 point de pourcentage, tandis que celui des grands producteurs est resté globalement inchangé et que celui des petits producteurs a diminué de 1,2 point de pourcentage. Dans l’ensemble, les grands producteurs ont maintenu une production relativement stable, les producteurs de taille moyenne ont montré une certaine reprise, tandis que les petits producteurs ont continué de subir des pressions.

Deux facteurs principaux ont soutenu la modeste reprise des taux d’exploitation de l’industrie en août. Premièrement, certains producteurs ont signalé une légère amélioration des commandes en aval, tandis que la disponibilité des matières premières s’est également quelque peu détendue par rapport aux niveaux précédents, permettant à certains producteurs de reprendre la production. Deuxièmement, les évolutions du marché au comptant et à terme ont temporairement élargi les canaux de vente de certains producteurs. Au début du mois, le renforcement des prix à terme et l’élargissement de la prime à terme ont amélioré l’intérêt d’achat des opérateurs d’arbitrage. Certains producteurs ont choisi de livrer directement sur le marché à terme. Dans un contexte de demande finale généralement faible, les achats liés aux contrats à terme et la demande de livraison ont temporairement atténué la pression sur les stocks de produits finis, offrant une certaine marge aux producteurs dont les commandes étaient insuffisantes pour remettre en service des capacités inutilisées.

Cependant, la reprise globale en août est restée limitée par de multiples facteurs. D’une part, les clients en aval dans certaines régions du Sud, de l’Est et du Sud-Ouest de la Chine étaient encore affectés par les arrêts estivaux ou la faiblesse saisonnière, limitant la libération des commandes des utilisateurs finaux. D’autre part, certains producteurs ont continué de faire face à une offre restreinte de déchets d’aluminium conformes, tandis que des contrôles environnementaux plus stricts dans certaines régions ont également limité la reprise de la production. En outre, les risques de conformité liés aux factures fiscales et les contraintes politiques connexes n’ont pas été entièrement résolus. Les producteurs sont donc restés relativement prudents dans l’approvisionnement en matières premières et la production, limitant davantage le potentiel de hausse des taux d’exploitation de l’industrie.

À l’approche de septembre, alors que les arrêts estivaux chez les clients en aval touchent largement à leur fin et que la haute saison traditionnelle, connue sous le nom de « septembre doré », s’installe progressivement, une amélioration marginale de la demande des utilisateurs finaux devrait encourager les producteurs d’aluminium secondaire à augmenter leurs programmes de production, laissant une marge de reprise supplémentaire des taux d’exploitation. À l’avenir, l’attention du marché se portera sur la concrétisation des commandes en aval, l’évolution des politiques fiscales et de conformité, l’offre nationale et étrangère de déchets d’aluminium, ainsi que l’impact des jours fériés sur les calendriers de production et d’approvisionnement.