Les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis en août dépassent largement les attentes, le zinc du LME progresse [Compte rendu de la réunion matinale SMM]

Compte rendu de la réunion du matin sur le zinc SMM du 4 septembre

Contrats à terme : Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3 903 $/t, s’est brièvement consolidé en début de séance avant de reculer à un plus bas de 3 902,5 $/t. Par la suite, les acheteurs ont renforcé leurs positions, propulsant rapidement le zinc LME à la hausse, la séance de nuit atteignant un sommet de 3 957 $/t. Les gains se sont réduits à l’approche de la clôture, et il a finalement terminé en hausse à 3 940,5 $/t, soit +43 $/t, ou +1,10 %. Le volume de transactions a reculé à 13 878 lots, tandis que l’intérêt ouvert a augmenté de 2 884 lots pour atteindre 265 000 lots. Vendredi dernier, le contrat de zinc SHFE le plus traité, le 2610, a ouvert à 26 710 yuans/t, a brièvement reculé en début de séance à un plus bas de 26 675 yuans/t, puis les acheteurs ont renforcé leurs positions, propulsant rapidement le zinc SHFE à la hausse, touchant un sommet de 27 040 yuans/t près de la clôture, et il a finalement terminé en hausse à 27 005 yuans/t, soit +260 yuans/t, ou +0,97 %. Le volume de transactions a reculé à 87 928 lots, tandis que l’intérêt ouvert a augmenté de 1 009 lots pour atteindre 158 000 lots.

Macroéconomie : Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis en août ont largement dépassé les attentes, pourtant Trump a intensifié la pression sur la Fed pour qu’elle baisse les taux d’intérêt ; Hammack de la Fed américaine : l’inflation reste trop élevée et des mesures sont nécessaires ; les réserves d’or nationales de la France ont toutes été rapatriées dans des coffres nationaux ; le fonds souverain norvégien prévoit de réduire ses avoirs en bons du Trésor américain d’environ 80 milliards de dollars ; les États-Unis ont relancé la diplomatie de la navette, et la Russie et l’Ukraine sont parvenues à un « cessez-le-feu de trois jours » ; l’Iran a déclaré qu’il annoncera une « zone d’exclusion » dans le détroit d’Ormuz dans les prochains jours ; la banque centrale effectuera lundi des opérations de prise en pension inversée ferme pour 500 milliards de yuans ; huit entreprises financières centrales prévoient de lever 360 milliards de yuans pour reconstituer leurs fonds propres.

Marché au comptant :

Shanghai : La volonté d’achat de zinc raffiné à Shanghai était de 1,84, et le sentiment de vente de 2,53. Dans la matinée, les contrats à terme du zinc SHFE se sont consolidés à des niveaux élevés, les commandes terminales des entreprises en aval sont restées faibles, et les transactions au comptant ont été largement dictées par les besoins. Dans l’ensemble, les échanges au comptant ont été modérés, les négociants ont vendu à un rythme détendu, et les primes au comptant ont peu varié.

Guangdong : La volonté d’achat de zinc raffiné au Guangdong était de 1,73, et le sentiment de vente de 2,45. Les prix du zinc ont continué de se consolider à des niveaux élevés, les achats en aval étant pour la plupart effectués juste à temps, et les prix élevés ont continué de freiner la demande du marché. Vendredi dernier, les transactions sur le marché au comptant sont restées atones.

Tianjin : La volonté d'achat de zinc affiné à Tianjin était de 1,62, et le sentiment de vente de 2,41. Les contrats à terme ont continué de se consolider à des niveaux élevés, avec un petit volume d'achats juste à temps de la part des acheteurs en aval, tandis que la plupart des acheteurs en aval attendaient encore des niveaux de prix appropriés. Les primes de vente des négociants ont légèrement augmenté, et les transactions globales sur le marché ont été médiocres vendredi dernier.

Ningbo : Vendredi dernier dans la matinée, les contrats à terme sur le zinc se sont consolidés à des niveaux élevés. Les usines d'alliages en aval ont montré une faible volonté d'achat lors des demandes de renseignements, et les transactions au comptant se limitaient essentiellement à un réapprovisionnement juste à temps. Les échanges ont été globalement atones, les négociants ont vendu à un rythme détendu, et les primes au comptant sont restées stables par rapport à la veille.

Stocks : Le 4 septembre, les stocks de zinc au LME ont augmenté de 1 675 tonnes pour atteindre 112 175 tonnes, soit une hausse de 1,52 %. Selon les informations recueillies par SMM, au jeudi de cette semaine (3 septembre), les stocks totaux de lingots de zinc dans sept régions suivies par SMM s'élevaient à 232 800 tonnes, en baisse de 37 100 tonnes par rapport au 27 août et de 18 200 tonnes par rapport au 31 août. Les stocks intérieurs ont diminué.

Prévisions des prix du zinc : Vendredi dernier, le zinc au LME a enregistré un grand chandelier haussier. Les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis en août ont largement dépassé les attentes du marché, et le marché a parié que la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine en septembre est passée à près de 60 %. Cependant, Trump a continué de faire pression pour des baisses de taux, et le dollar américain a fortement augmenté avant de reculer. Combiné à une forte concentration des positions au LME, le zinc au LME a continué de fluctuer à des niveaux élevés. Aujourd'hui, le zinc au LME devrait principalement se consolider à des niveaux élevés. Vendredi dernier, le zinc au SHFE a enregistré un petit chandelier haussier. Bien que le sentiment macroéconomique ait été volatil, la Chine a poursuivi son déstockage, les frais de traitement ont continué de baisser, les fonderies ont commencé à réduire leur production, et le déstockage intérieur s'est poursuivi grâce aux exportations. L'offre tendue a poussé le centre des prix du zinc au SHFE à la hausse. Aujourd'hui, le zinc au SHFE devrait se consolider à des niveaux élevés.

Déclaration sur la source des données : À l'exception des informations publiquement disponibles, toutes les autres données proviennent d'informations publiques et de communications avec le marché, traitées par SMM sur la base de ses modèles de base de données internes, et sont fournies à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil décisionnel.