[Analyse SMM] Les règles européennes de fusion-coulée arrivent : la chaîne d'approvisionnement en acier au carbone face à une refonte générationnelle

Le 31 août, dernier jour autorisé par le règlement européen sur l’acier, la Commission européenne a publié le règlement d’exécution (UE) 2026/1963 relatif aux importations d’acier. Entré en vigueur le 1er septembre, il s’applique intégralement à partir du 1er octobre et réécrit les règles applicables aux exportations d’acier au carbone vers l’Europe. Les importateurs disposent de quatre semaines avant le début des déclarations et d’un an avant que le certificat d’essai de l’usine (MTC) ne devienne une exigence stricte pour le dédouanement. À partir du 1er octobre, chaque lot d’acier entrant dans l’UE devra indiquer clairement dans quel pays l’acier liquide a été fondu et de quelle coulée il provient.

I. Le seuil essentiel : pays de fusion et numéro de coulée, et une année de transition qui n’est pas un refuge

En vertu des nouvelles règles, les importateurs doivent déclarer le pays de fusion et de coulée sur la déclaration en douane et le justifier. La preuve principale est le MTC, qui doit comporter deux champs : le pays de fusion et de coulée et le numéro de coulée. La Commission indique que l’acte reflète les retours de sa consultation ciblée et vise la traçabilité sans charge de conformité inutile. Pendant la première année de transition (jusqu’au 30 septembre 2027), lorsqu’aucun MTC ne peut être produit, les douanes peuvent accepter une combinaison de factures, de bons de livraison, de certificats de qualité et de clauses de contrat d’achat, de déclarations de fournisseur à long terme, de documents de comptabilité analytique et de production, de documents douaniers du pays d’exportation, de correspondance commerciale et de descriptions de production comme preuves autonomes — à condition qu’elles fournissent les deux mêmes données.

La transition ne résout toutefois pas la question sous-jacente de l’origine du pays de fusion et du numéro de coulée. Ces deux exigences de données n’ont pas bougé. À partir du 1er octobre 2027, tous les documents alternatifs sont rétrogradés au rang de compléments du MTC et ne peuvent plus être utilisés seuls. Le règlement prévoit également une voie d’escalade : à partir d’octobre 2027, les données de fusion et de coulée alimentent l’attribution des quotas par pays, et d’ici le 30 juin 2028, la Commission doit évaluer si l’origine de la fusion devrait devenir la base de l’éligibilité aux quotas. Ce qui commence le 1er octobre est une collecte de preuves, non une taxation — mais la date à laquelle les comptes sont révisés est déjà inscrite dans la loi. Pour les exportateurs d’acier au carbone, cette année est destinée à ouvrir les relations d’approvisionnement en amont, pas à attendre.

II. Les profondeurs de la traçabilité : pour l’acier au carbone, le vrai problème est la reconstruction de la chaîne de substrat

Contrairement à l’acier inoxydable, où les numéros de coulée fragmentés constituent le point de douleur courant, l’acier au carbone présente une structure de lots relativement ordonnée — le commerce de bobines se fait surtout en livraison de bobines complètes, et le numéro de coulée accompagne la bobine sans difficulté. La partie profonde consiste à retracer la chaîne du substrat. Une bobine galvanisée exportée du Vietnam peut contenir de l’acier liquide provenant d’un haut-fourneau vietnamien ou de bobines laminées à chaud chinoises ; un rond à béton expédié de Türkiye peut être laminé à partir de billettes issues du four électrique de l’usine elle-même ou de billettes importées. Selon le règlement sur l’acier, le pays de fusion-coulée est celui où l’acier brut est d’abord produit sous forme liquide dans un four d’aciérie et d’abord coulé sous forme solide — brame, billette ou lingot. Le laminage, le revêtement ou le tréfilage ultérieurs ne modifient pas cette détermination ; seule la refusion de ferraille compte comme une nouvelle fusion.

Cela exerce une pression de conformité énorme sur les transformateurs qui dépendent fortement de substrats achetés. Prenons le Vietnam : les données douanières montrent des importations de bobines laminées à chaud de 7,98 millions de tonnes en 2025, contre des exportations de bobines revêtues d’environ 2,93 millions de tonnes. Le substrat des lignes de galvanisation peut provenir de hauts-fourneaux nationaux (Formosa Ha Tinh, Hoa Phat) ou être importé en volume de Chine. Le même galvanisateur, au cours du même mois, peut donc expédier vers l’Europe des bobines portant des étiquettes de pays de fusion différentes — certaines du Vietnam, d’autres de Chine — selon le substrat. À partir du 1er octobre, chaque bobine galvanisée devra être retracée précisément jusqu’à un certificat d’usine de bobines laminées à chaud portant un numéro de coulée. C’est un problème complexe de gestion de registres, pas une simple paperasse.

III. La carte du quota de 5,2 millions de tonnes de bobines laminées à chaud : six pays disposant d’une fusion nationale et d’un accès aux accords de libre-échange ont une solution de repli ; Taïwan, uniquement NPF, détient un aller simple

En superposant la fusion-coulée aux quotas par pays, les exportateurs se répartissent selon deux variables essentielles : le substrat du produit exporté est-il fondu dans le pays, et le quota fonctionne-t-il sur la voie unique de la nation la plus favorisée (NPF) ou sur la double voie de l’accord de libre-échange (ALE). Les bobines laminées à chaud (catégorie 1A) constituent le plus grand contingent, avec un quota annuel de 5,2 millions de tonnes. Les principales allocations par pays, dans l’ordre : Türkiye 642 000 tonnes, Inde 597 000 tonnes, Japon 552 000 tonnes, Ukraine 484 000 tonnes, Corée du Sud 462 000 tonnes, Vietnam 415 000 tonnes, Égypte 405 000 tonnes, Taïwan 279 000 tonnes, Serbie 258 000 tonnes.

Le premier groupe dispose d’un laissez-passer avec une solution de repli : Japon, Corée du Sud, Inde, Ukraine, Türkiye et Égypte. Ces pays fondent principalement sur leur territoire, de sorte que le pays de fusion est certain et que le certificat d’usine et le numéro de coulée figurent dans leurs propres registres de production. Plus important encore, une fois leur quota national épuisé, ils peuvent toujours puiser dans la réserve complémentaire partagée de l’ALE — 484 000 t de bobines laminées à chaud et 234 000 t dans les catégories revêtues 4A et 4B. La Turquie, premier détenteur d’allocations individuelles (642 000 t de bobines laminées à chaud, 360 000 t de produits revêtus, etc.), dispose d’une capacité d’aciers plats essentiellement intégrée ou à four électrique, mais comprend aussi des laminoirs travaillant des brames achetées. Pour la Turquie, la tâche après le 1er octobre consiste à enregistrer le pays de fusion de ces brames achetées expédition par expédition, et non à reconstruire la chaîne d’approvisionnement.

Le deuxième groupe détient un billet aller simple : Taïwan, l’Australie, l’Arabie saoudite et le Kazakhstan. Ces pays fondent également sur leur territoire, la traçabilité ne pose donc pas d’obstacle, mais leurs quotas reposent entièrement sur le régime NPF. Taïwan détient 279 000 t de bobines laminées à chaud, 134 000 t de bobines laminées à froid et 135 000 t de produits revêtus, sans aucune composante ALE. Une fois le quota national épuisé, le droit de 50 % s’applique immédiatement, sans réserve pour amortir le choc. Comparée à la Corée du Sud, autre poids lourd des bobines laminées à chaud — 230 000 t de ses 462 000 t sur le volet ALE, plus l’accès à la réserve partagée de 484 000 t —, la contrainte de quota de Taïwan est bien plus rigide.

IV. Les plateformes de transformation sous la charge de preuve la plus lourde : le Vietnam domine la catégorie revêtue 4A avec 470 000 t, et la moitié de son substrat pourrait soulever des questions d’origine

Le troisième groupe est celui des plateformes de transformation qui achètent du substrat — bobines revêtues vietnamiennes, fil machine malaisien et une partie des capacités turques et égyptiennes — et elles supportent la charge de preuve la plus lourde. Le Vietnam détient 470 000 t de quota national dans la catégorie revêtue 4A, devant la Corée du Sud et la Turquie, soit la plus grande allocation de cette catégorie. Mais le substrat derrière ces 470 000 t est en partie de l’acier liquide vietnamien de Formosa Ha Tinh et Hoa Phat, et en partie des bobines laminées à chaud importées dont le pays de fusion est la Chine, le Japon, la Corée du Sud ou l’Inde. La transition autorise des documents alternatifs, mais ceux-ci doivent aussi mentionner un numéro de coulée — si le fournisseur de bobines laminées à chaud en amont ne peut pas en fournir un, il n’existe aucun document alternatif à déposer.

Le Vietnam dispose toutefois d’un amortisseur : l’accord de libre-échange UE–Vietnam (EVFTA) confère à ses quotas une composante ALE — 184 000 t de son allocation de 415 000 t de bobines laminées à chaud et 216 000 t de son allocation de 470 000 t de produits revêtus relèvent du volet ALE. Le quota de fil machine de la Malaisie, 87 000 t, est en revanche entièrement NPF ; sa fusion au four électrique est domestique et le pays de fusion est clair, mais une fois l’allocation épuisée, il n’existe aucun filet de sécurité.

V. Chine : quota national nul dans les trois principales catégories de produits plats, et à partir d’octobre 2027, l’acier contraint de « changer d’adresse » pourrait ne trouver aucun point de chute

Le quatrième groupe n’est pas une plateforme de transformation, mais le point où le risque de quota de toute la chaîne converge en définitive : la Chine. En apparence, la Chine détient 183 000 t dans la catégorie revêtue 4B, 158 000 t en barres marchandes, 53 000 t en tubes sans soudure et 20 000 t en ronds à béton — un pays doté de quotas, semble-t-il. Mais dans les trois plus grandes catégories de produits plats — bobines laminées à chaud, bobines laminées à froid et revêtus 4A —, le quota national de la Chine est nul. Ce n’est pas encore un véritable obstacle, car l’attribution des quotas suit toujours l’origine douanière : les bobines laminées à chaud chinoises galvanisées au Vietnam et expédiées vers l’UE consomment les 470 000 t du Vietnam.

Le risque réel se situe au-delà d’octobre 2027, lorsque les données de fusion entreront dans l’allocation, et de l’évaluation de 2028 sur l’opportunité de changer de base. Si l’acier de fusion chinoise actuellement comptabilisé sur le Vietnam, la Turquie et la Malaisie est réaffecté au compte de la Chine, la Chine n’aura aucun quota pour l’absorber. Une estimation approximative : si la moitié du substrat derrière les 470 000 t de quota revêtu du Vietnam est chinoise, plus de 200 000 t devront « changer d’adresse ». La Chine serait alors en concurrence avec toutes les autres origines sans quota national pour une étroite réserve résiduelle destinée aux « autres pays » — à peine 133 000 t en 4A et 22 000 t en bobines laminées à chaud — attribuée selon le principe du premier arrivé, premier servi. Elle ne peut pas absorber des volumes de cette ampleur.

Ce qui ne trouve pas sa place reflue en amont, dans des carnets de commandes en repli des aciéries chinoises. Avant d’acheter des bobines laminées à chaud chinoises, les transformateurs des pays tiers évalueront le risque de quota ; lorsque la réponse est incertaine, le choix rationnel consiste à changer de source de substrat. La chaîne de transmission est claire : l’UE renforce la traçabilité → l’acier de fusion chinoise manque de couverture par quota → les transformateurs des pays tiers réduisent leurs achats de substrat chinois → la demande d’exportation de bobines chinoises diminue → les programmes d’exportation des aciéries chinoises subissent des pressions. Et les données montrent que l’acier chinois continue d’affluer vers les plateformes de transformation d’Asie du Sud-Est en volumes croissants : les exportations ont totalisé 65,0 millions de tonnes en janvier–juillet 2026, en baisse de 4,4 % sur un an, mais les exportations vers l’Indonésie ont progressé de 36 % à 5,27 millions de tonnes, vers la Thaïlande de 14 % et vers la Malaisie de 19 %, tandis que les exportations vers le Vietnam ont reculé de 8 % à 5,12 millions de tonnes et vers les Émirats arabes unis de 43 %. L’acier chinois à destination des plateformes de transformation d’Asie du Sud-Est est précisément le tonnage qui sera tracé expédition par expédition après le 1er octobre. Les marchés réagissent généralement un à deux trimestres à l’avance, de sorte que l’impact réel sur les carnets de commandes pourrait bien se manifester au premier semestre 2027.

VI. Le second verrou du MACF : un écart de coût carbone Chine–Vietnam considérable qui pourrait presque doubler d’ici 2034

La fusion et la coulée règlent la question du lieu de fabrication de l’acier ; le MACF, le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières, détermine ce que cet acier doit payer pour son carbone. Il n’existe pas encore d’interface formelle entre les deux, mais la direction du durcissement est la même. Les valeurs par défaut du MACF sont consultées selon l’origine douanière. Pour les bobines galvanisées (NC 7210) dans le cadre de la trajectoire actuelle des valeurs par défaut de 2026 — une majoration de 10 % sur la valeur par défaut, un référentiel de 1,491, un facteur MACF de 97,5 % et un prix du certificat au deuxième trimestre de 75,28 € —, une bobine de fusion chinoise supporte un coût carbone d’environ 156 €/t, contre environ 87 € pour le Vietnam, 98 € pour la Turquie, 68 € pour la Corée du Sud et 245 € pour l’Inde. Les bobines laminées à chaud chinoises galvanisées au Vietnam et entrant dans l’UE en tant qu’origine vietnamienne paient environ 70 €/t de moins sur la trajectoire par défaut — la même logique que la consommation de la part de quota d’un autre pays.

À mesure que l’allocation gratuite est supprimée, cet écart se creuse fortement d’année en année. La majoration sur la valeur par défaut passe à 20 % en 2027 et est fixée à 30 % à partir de 2028, tandis que le facteur MACF lié à l’allocation gratuite tombe de 97,5 % à zéro d’ici 2034. Même en maintenant le prix du certificat au niveau actuel de 75,28 €, le coût MACF des bobines laminées à chaud de fusion chinoise grimpe de 163 €/t en 2026 à 312 €/t en 2034. À surveiller : le Conseil de l’UE a adopté son orientation générale en juin, ajoutant une définition des « pratiques abusives » à la révision du MACF pour cibler le transfert de ressources et exigeant explicitement que les combinaisons à haut risque prouvent le site de production réel. Les déclarations de fusion et de coulée qui commencent le 1er octobre constituent précisément le jeu de données sous-jacent sur lequel s’appuieront les futures dispositions anti-contournement du MACF.

VII. Le calendrier des quotas maintient la pression : les arrivées hebdomadaires dans l’UE en baisse de 32 % depuis juillet, et l’utilisation de la première année décide du sort du report

Le 1er octobre est un point de départ, non une fin ; le calendrier de durcissement des quotas avance rapidement. En vertu du règlement sur l’acier, au cours des deux prochaines années, l’UE achèvera son premier réexamen du champ des produits d’ici le 31 décembre 2026, évaluera d’ici le 30 juin 2027 s’il convient d’inclure les produits en aval à forte intensité d’acier, intégrera les données de fusion dans l’allocation des quotas nationaux à partir du 1er octobre 2027, et évaluera d’ici le 30 juin 2028 si l’origine de fusion devrait devenir la base d’éligibilité aux quotas. Une autre disposition concerne directement la marge de manœuvre des quotas : au cours de la première période annuelle (1er juillet 2026 – 30 juin 2027), le quota trimestriel non utilisé est reporté au trimestre suivant, mais après la première année, la Commission décide par acte d’exécution si le report se poursuit, en tenant compte de la pression des importations, de l’utilisation moyenne au cours des trois premiers trimestres — le règlement prévoit que lorsque l’utilisation dépasse 80 %, le report devrait être autorisé — et de l’approvisionnement en aval.

Les arrivées portuaires réelles ont déjà donné le ton pour le premier trimestre. En mai–juin, avant l’entrée en vigueur du nouveau régime, les arrivées d’acier par voie maritime dans l’UE-27 s’élevaient en moyenne à 460 000 t par semaine et ont culminé à 570 000 t début juin, les cargaisons ayant été précipitées avant la date limite. À partir de la semaine du 3 juillet, les arrivées hebdomadaires se sont rapidement contractées à une moyenne de 320 000 t — une baisse de 32 % — et sont tombées à un plancher de 240 000 t la dernière semaine d’août ; les arrivées de juillet ont totalisé 1,40 million de tonnes, en baisse de 22 % sur un an. Prises en étau entre les anticipations de quotas plus stricts et un climat d’attentisme marqué, l’utilisation du premier trimestre pourrait bien rester sous la barre des 80 %, ce qui déterminera directement la marge disponible au second semestre 2027 pour les grandes catégories telles que les bobines laminées à chaud.

Perspectives : quatre semaines pour reconstruire les processus de conformité, pas pour rafistoler un document

Pour les exportateurs d’acier au carbone, l’attente est terminée et le compte à rebours est de quatre semaines ; chaque élément de préparation doit commencer dès maintenant — confirmer auprès des fournisseurs s’ils peuvent émettre des certificats d’essais de matériaux conformes, constituer le jeu de documents alternatifs et bâtir un registre rigoureux suivant chaque numéro de coulée jusqu’à l’expédition à l’exportation (après octobre 2027, le certificat d’essais de matériaux devient une exigence stricte). Pour les aciéries chinoises, la véritable issue réside dans la structure de la clientèle et la transparence de la chaîne d’approvisionnement : bâtir un système capable de transmettre au client, sans rupture, le pays de fusion, le numéro de coulée et les données d’émissions du MACF, avant que les transformateurs des pays tiers ne déplacent leurs commandes par prudence. Une transition d’un an semble généreuse, mais ce qu’elle accorde, c’est le temps de reconstruire de bout en bout les processus de conformité en amont et en aval — et non de simplement rafistoler un document douanier.