[SMM revue de midi sur le nickel] Les prix du nickel ont fortement rebondi le 3 septembre. Les données ADP sur l'emploi américain d'août ont été étonnamment faibles, refroidissant légèrement les paris sur une hausse des taux en septembre.

SMM Nickel, 3 septembre :

Actualités macroéconomiques et de marché :

(1) Les « données sur l'emploi ADP » d'août aux États-Unis ont été étonnamment faibles, refroidissant légèrement les paris sur une hausse des taux en septembre. Les emplois privés ADP n'ont augmenté que de 38 000, le niveau le plus bas depuis janvier de cette année. Le Livre beige de la Fed américaine a montré une expansion économique modérée et de légères hausses de prix. Le président de la Fed de New York, Williams, a adopté un ton prudent, déclarant que l'inflation recule lentement et que les taux sont à un « bon niveau », sans envoyer de signal clair en faveur d'une hausse des taux. Le marché évalue actuellement à environ 65 % la probabilité d'une hausse lors de la réunion des 15 et 16 septembre, et la trajectoire politique reste très incertaine.

(2) Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a continué de s'intensifier, les prix du pétrole dépassant 95 $. Le Corps des Gardiens de la révolution iraniens a revendiqué des attaques de missiles et de drones contre plusieurs bases militaires américaines au Koweït, en Jordanie et en Irak, et l'armée américaine a ensuite achevé une nouvelle série de frappes, élargissant les cibles aux capacités de pose de mines et aux sites de communication. Trump a déclaré que les frappes « ne dureront pas trop longtemps ». Pendant la nuit, le Brent a augmenté de 0,77 % à 95,38 $/baril, et le WTI a augmenté de 0,45 % à 90,63 $/baril. La réunion de l'OPEP+ de dimanche pourrait maintenir les quotas de production d'octobre inchangés.

(3) Les actions américaines ont mis fin à une série de trois jours de baisse, et les rendements des bons du Trésor américain ont reculé sur toute la ligne. Le Dow Jones a augmenté de 0,56 % à 53 061,95 points, et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est retombé à 4,78 %. L'indice du dollar américain a baissé de 0,10 % à 99,56. Le membre hawkish du conseil de la Banque du Japon, Takata Sou, a déclaré que la prochaine hausse des taux pourrait dépasser 25 points de base et n'a pas exclu des hausses consécutives. Le yen a bondi de 1,2 % en séance, et une hausse des taux de la BOJ en septembre est désormais presque entièrement intégrée dans les prix.

(4) La plupart des métaux de base du LME ont baissé, mais les contrats à terme sur le nickel ont résisté à la tendance pour clôturer en hausse de 1,38 % à 16 895 $/tonne, tandis que le cuivre du LME a baissé de 0,27 % à 14 236,5 $/tonne. Sur le plan intérieur, le gouverneur de la PBOC, Pan Gongsheng, a déclaré au G20 que la Chine continuera de mettre en œuvre une politique monétaire modérément souple et n'a pas l'intention d'obtenir un avantage concurrentiel commercial par la dépréciation de sa monnaie.

Marché au comptant :
Le 3 septembre, le prix moyen du nickel raffiné SMM #1 était de 129 700 yuans/tonne, en hausse de 2 450 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. En termes de primes au comptant, la prime moyenne pour le nickel raffiné Jinchuan #1 était de 1 600 yuans/tonne, stable par rapport à la séance précédente, et les marques nationales courantes de nickel électrodéposé se situaient entre -200 et 500 yuans/tonne.

Marché à terme :
Le contrat de nickel SHFE le plus traité, échéance 2610, a ouvert en hausse et a progressé durant la séance du matin, clôturant la matinée à 129 150 yuans/tonne, en hausse de 2,01 %.

Perspectives à court terme :
Les données étonnamment faibles de l’emploi ADP ont légèrement refroidi les paris de hausse des taux de la Fed et fait reculer le dollar américain. Pendant la nuit, le nickel LME a bondi à contre-courant, entraînant le nickel SHFE à ouvrir en hausse et à progresser durant la séance du matin. Cependant, le conflit entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper les prix du pétrole et accru l’incertitude inflationniste, tandis que les stocks élevés et la faible demande propres au nickel restent inchangés. À court terme, le contrat de nickel SHFE le plus traité devrait évoluer dans une fourchette de 127 000 à 132 000 yuans/tonne.