[Analyse SMM] La production de dioxyde de titane augmente légèrement en août, les prix et la demande diminuent

La production de dioxyde de titane rebondit en août tandis que les stocks augmentent et que les prix baissent

En août 2026, la production chinoise de dioxyde de titane de SMM a légèrement augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, mais les stocks des producteurs se sont accumulés en parallèle, en hausse de 0,34 % en glissement mensuel. Côté prix, les prix du dioxyde de titane ont globalement baissé en août. Au 31 août, le prix moyen du dioxyde de titane de type rutile s'établissait à 13 650 yuans/tonne (en baisse de 6,5 % en glissement mensuel), celui de type anatase à 12 500 yuans/tonne (en baisse de 7,4 % en glissement mensuel) et celui du procédé au chlorure à 16 150 yuans/tonne (en baisse de 0,62 % en glissement mensuel).

Le marché du dioxyde de titane est resté globalement faible en août, le centre des prix continuant de se déplacer vers le bas. La production mensuelle a atteint 339 700 tonnes, en hausse de 0,3 % en glissement mensuel, principalement grâce à la reprise de l'offre des entreprises qui avaient auparavant arrêté ou réduit leur production, ajoutant une pression supplémentaire sur le marché. Parallèlement, certains producteurs ont encore opté pour des arrêts de maintenance afin de faire face à l'incertitude, créant un paysage d'offre divergent. Les acteurs de premier plan et les producteurs disposant de ressources clients en aval de qualité ont atteint un équilibre relativement bon entre production et ventes, mais de nombreuses entreprises ont subi une pression commerciale importante. Motivées par des considérations de parts de marché, de récupération de trésorerie et de dilution des coûts fixes, elles n'ont pas volontairement restreint leur production et ont continué à maintenir leur activité.

Côté demande, le marché chinois n'a pas encore montré de signes clairs de reprise, le secteur étant dominé par les achats juste-à-temps. Les utilisateurs finaux en aval ont continué à puiser dans leurs propres stocks et, compte tenu de jugements prudents sur les perspectives du marché, ne se sont pas encore engagés dans un réapprovisionnement concentré. Sur le front des exportations, après le repli des exportations de juillet, le commerce extérieur reste porteur d'attentes d'affaiblissement, et la pression à l'exportation a encore intensifié le déséquilibre entre l'offre et la demande.

À court terme, bien que certaines entreprises aient signalé des intentions d'ajustement des prix fondées sur le soutien des coûts, les volumes de transactions réels n'ont pas augmenté et le suivi de la demande en aval reste insuffisant. La haute saison traditionnelle de septembre-octobre n'a pas encore produit de catalyseurs positifs efficaces, et le schéma actuel offre-demande est difficile à réparer rapidement. Le marché du dioxyde de titane devrait rester sous pression. À moyen et long terme, la fixation des prix dans le secteur se concentrera progressivement sur les indications de prix des acteurs de premier plan, les ancrages de prix étant de plus en plus déterminés par les coûts des matières premières telles que l'acide sulfurique. La digestion des stocks du côté de l'offre nécessite encore du temps, les petits et moyens producteurs sortant progressivement du marché. Côté demande, le marché attend les commandes induites par les politiques d'exportation, et le déséquilibre offre-demande devrait s'améliorer lentement.

La production d'éponge de titane d'août a fluctué à des niveaux élevés, les prix restant déprimés sous pression

En août 2026, la production chinoise d'éponge de titane de SMM s'élevait à 26 600 tonnes, en baisse de 1,85 % en glissement mensuel ; la production cumulée de janvier à août atteignait 201 400 tonnes, en hausse de 14,04 % en glissement annuel. Côté prix, au 31 août, l'éponge de titane de grade 0 clôturait à 44 000-45 000 yuans/tonne, avec un prix moyen de 44 500 yuans/tonne, en baisse de 1 000 yuans par rapport au début du mois.

Le marché de l'éponge de titane est resté déprimé en août. Après les baisses de prix collectives de juillet, les utilisateurs finaux n'ont effectué que des achats juste-à-temps, et certaines entreprises qui avaient auparavant prévu des réductions de production n'ont pas honoré leurs engagements. Combiné à l'expansion continue des capacités cette année, le secteur a maintenu une production à des niveaux élevés. Fin août, les cotations des entreprises se sont de nouveau assouplies et les acheteurs en aval ont eu tendance à négocier les prix. Sur le front des exportations, les commandes d'exportation d'éponge de titane ont été principalement exécutées dans le cadre de contrats à long terme, avec des variations globales relativement faibles.

Pour les matériaux en titane, une partie des stocks des entreprises a afflué sur le marché au deuxième trimestre, entraînant une offre relativement saturée de matériaux en titane. Combiné à des contrôles à l'exportation plus stricts et à la morte-saison estivale traditionnelle dans les industries conventionnelles, les commandes à l'exportation ont été médiocres cette année. Globalement, les matériaux en titane ont montré un schéma offre-demande faible, supprimant davantage la demande d'approvisionnement en éponge de titane.

En ce qui concerne le quatrième trimestre, les attentes de haute saison de septembre-octobre ne devraient pas non plus se matérialiser sur le marché du titane métal. Les projets dans les nouvelles énergies et d'autres domaines ne devraient pas être mis en œuvre rapidement à court terme, et les prix de l'éponge de titane resteront sous pression. À moyen et long terme, à mesure que les stocks seront progressivement digérés et que la croissance de la demande intérieure se libérera, les prix devraient rebondir.