L'écart de prix entre les contrats à terme s'élargit, les fournisseurs réduisent continuellement les prix pour stimuler les transactions [SMM Shanghai spot cuivre]

SMM News, 2 septembre :

Aujourd'hui, SMM a coté les primes au comptant de la cathode de cuivre n°1 par rapport au contrat SHFE cuivre 2609 à 300–450 yuans/tonne, avec une moyenne à 375 yuans/tonne, en baisse de 120 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Le contrat SHFE cuivre 2609 a légèrement baissé avant de se stabiliser à des niveaux bas. Après l'ouverture matinale, les prix ont brièvement consolidé dans la fourchette de 108 850–108 950 yuans/tonne, puis se sont affaiblis rapidement, avec un plus bas intrajournalier proche de 108 150 yuans/tonne. Les prix ont ensuite légèrement rebondi et évolué latéralement dans une fourchette étroite de 108 350–108 500 yuans/tonne, clôturant près de 108 440 yuans/tonne vers midi. L'écart de prix Back entre les contrats à terme variait de 550 yuans/tonne à 670 yuans/tonne, et la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2609 pour le mois en cours variait d'une perte de 790 yuans/tonne à une perte de 690 yuans/tonne.

En séance, à Shanghai, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre était de 3,41, en hausse de 0,1 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d'achat était de 3,06, en baisse de 0,09 en glissement mensuel ; les données historiques sont accessibles dans la base de données. Au début de la séance du matin, les fournisseurs ont coté les primes au comptant pour le cuivre de qualité standard à 420–450 yuans/tonne. Les fournisseurs ont ensuite rapidement abaissé leurs offres : Lufang, JCC, petites plaques de Pologne, etc. étaient cotés à une prime de 420 yuans/tonne ; Dajiang PC, Zhongjin, Zhongtiaoshan, Tiefeng, etc. à 350–360 yuans/tonne ; non enregistrés KAMBOVE, TCC, etc. à 260–280 yuans/tonne ; et cuivre de haute qualité grandes plaques Jintun à 480 yuans/tonne. Dans la deuxième fenêtre temporelle, les fournisseurs ont encore abaissé leurs offres : Dajiang PC, Zhongjin, Tiefeng, etc. se sont négociés à 300–320 yuans/tonne ; le cuivre non enregistré s'est négocié à 220–260 yuans/tonne ; et le cuivre de haute qualité Guixi et grandes plaques Jintun s'est négocié à 420–480 yuans/tonne.

Pour demain, les prix du cuivre SHFE en séance ont quelque peu reculé par rapport à la séance précédente, ce qui a entraîné la libération d'une partie de la demande d'achat à la baisse en aval, et les transactions sur le marché se sont légèrement améliorées par rapport aux niveaux antérieurs. Cependant, l'écart de prix Back entre les contrats à terme s'est de nouveau élargi au-dessus de 550 yuans/tonne, augmentant les coûts de report des fournisseurs. En conséquence, la volonté de vendre s'est nettement renforcée, et les cotations en séance pour le cuivre de qualité standard ont été abaissées à plusieurs reprises pour faciliter les transactions, exerçant une forte pression à la baisse sur les primes au comptant. Pendant ce temps, bien que les acheteurs en aval aient effectué quelques achats juste-à-temps, leur acceptation des primes au comptant toujours élevées est restée limitée, les achats se concentrant davantage sur les cargaisons à bas prix et montrant peu d'empressement à courir après des prix plus élevés. Dans l'ensemble, dans un contexte d'élargissement du report, de ventes actives des fournisseurs et de pressions à la baisse des prix de la part de l'aval, les prix au comptant par rapport au contrat de cuivre SHFE 2609 devraient légèrement baisser demain. Toutefois, à mesure que les prix du cuivre reculent, la demande devrait s'améliorer à la marge, et certaines cargaisons à bas prix se sont négociées relativement facilement, de sorte que la marge de baisse supplémentaire des primes devrait être relativement limitée.