Le plomb du LME rebondit et se stabilise, le déstockage maintient les prix fermes, la baisse du prix du plomb ralentit [Résumé de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le contrat plomb 3M du LME a ouvert à 1 905 $/t le 1er septembre, évoluant dans une fourchette de 1 902 à 1 920 $/t tout au long de la journée. Il s'est consolidé entre 1 905 $/t et 1 912 $/t pendant les heures de négociation asiatiques, a légèrement baissé pendant les heures européennes jusqu'à un creux de 1 902 $/t, puis a fortement grimpé après le début du chevauchement des séances européenne et américaine, atteignant un sommet de 1 920 $/t. Il a reculé par rapport aux sommets à l'approche de la clôture et s'est finalement établi à 1 915 $/t, en hausse de 10 $/t par rapport au cours de clôture de la séance précédente, soit un gain de 0,52 %. Le volume de transactions s'élevait à 7 508 lots, avec un intérêt ouvert de 172 264 lots.

Pendant la nuit, le contrat plomb 2610 du SHFE a cessé de baisser et s'est stabilisé lors de la séance de nuit, rebondissant légèrement. Il a ouvert à 16 160 yuans/t, a brièvement reculé à 16 115 yuans/t après l'ouverture, puis s'est consolidé à la hausse. Après 23h00, il a grimpé à 16 235 yuans/t, puis a légèrement reculé par rapport aux sommets, s'établissant finalement à 16 185 yuans/t, en hausse de 25 yuans/t par rapport au cours de clôture de la séance précédente, soit un gain de 0,15 %, formant une petite bougie haussière. Le volume de transactions de la séance de nuit s'élevait à 27 369 lots, avec un intérêt ouvert de 65 629 lots.

Sur le plan macroéconomique :

Le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'est fortement intensifié : les forces américaines ont frappé des aéroports iraniens et plusieurs sites le long de la côte du détroit d'Ormuz, et deux superpétroliers ont été touchés par des obus dans le détroit. Le secrétaire au Trésor américain Bessent a déclaré que les sanctions contre l'Iran continueraient d'être renforcées. Le pétrole brut a bondi de plus de 4 %, le WTI clôturant en hausse de 4,65 % à 89,37 $/baril et le Brent clôturant en hausse de 4,51 % à 94,41 $/baril. La Russie a abaissé ses prévisions de production pétrolière pour 2026 au niveau le plus bas depuis 17 ans. La politique monétaire s'est orientée vers un ton restrictif, le gouverneur de la Fed Barkin ayant déclaré que les taux devraient être relevés de manière décisive si l'inflation ne se refroidit pas, et le retour de l'inflation de la zone euro au-dessus de 3 % a renforcé les attentes de hausse des taux. L'indice du dollar américain s'est renforcé, clôturant en hausse de 0,24 % à 99,65. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a dépassé 4,8 %, et le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a dépassé 3 % pour la première fois en 30 ans.

Le président Xi Jinping a participé à la réunion « Organisation de coopération de Shanghai Plus » et a prononcé un discours important. Le Premier ministre Li Qiang a rencontré une délégation du conseil d'administration du US-China Business Council, alors que la communication économique et commerciale entre la Chine et les États-Unis se poursuit. Trois départements gouvernementaux ont publié les « Lignes directrices pour la construction de la conformité et la conduite de la concurrence à l'étranger dans l'industrie automobile ». La plupart des trois principaux indices A-share de Chine ont clôturé en baisse, les métaux mineurs, les puces mémoire et d'autres secteurs menant les baisses. Les actions de Hong Kong ont faibli dans les mines de cuivre, les batteries, les fabricants de véhicules à énergie nouvelle et d'autres secteurs.

Aujourd'hui, les données clés à surveiller incluent l'emploi ADP américain d'août à 20h15, les commandes d'usines américaines de juillet à 22h00, les stocks de pétrole brut de l'EIA à 22h30 et le Livre beige de la Fed américaine aux premières heures du jour suivant.

Fondamentaux du marché au comptant :

Hier, les prix du plomb SMM #1 ont chuté de 100 yuans/tonne, et le plomb SHFE a inversé sa tendance et s'est affaibli. Pour le plomb primaire, après le repli des prix du plomb, les fournisseurs ont maintenu des prix fermes, l'offre régionale était tendue et quelques fonderies ont suspendu les cotations. Les cargaisons auto-enlevées des sites de production ont légèrement augmenté en glissement hebdomadaire. Les principales zones de production ont coté des primes de 0 à 50 yuans/tonne par rapport au prix moyen du plomb SMM #1 sur une base départ usine. Côté plomb secondaire, les fonderies ont généralement vendu à rabais, les remises sur le plomb affiné secondaire se resserrant à 100-50 yuans/tonne départ usine, et quelques régions ont maintenu des prix fermes avec des primes de 0 à 50 yuans/tonne. Côté aval, les entreprises ont maintenu des achats prudents selon les besoins, certaines montrant un intérêt accru pour les demandes tandis que d'autres restaient en retrait. Combiné à l'offre accrue de plomb secondaire et au plomb importé détournant la demande, les transactions globales étaient moyennes sans amélioration significative pour l'instant.

Côté stocks : Au 1er septembre, les stocks de plomb LME s'élevaient à 404 675 tonnes, en baisse de 1 575 tonnes par rapport au jour de négociation précédent ; le total des warrants de lingots de plomb SHFE s'élevait à 57 793 tonnes, en hausse de 150 tonnes par rapport au jour de négociation précédent.

Prévision du prix du plomb pour aujourd'hui :

Les gains du plomb LME pendant la nuit ont poussé le plomb SHFE à cesser de baisser et à se stabiliser. Couplé à la poursuite du déstockage du LME, aux fournisseurs au comptant nationaux maintenant des prix fermes et à l'offre régionale tendue, un soutien s'est formé sous les prix du plomb. Cependant, les vents contraires macroéconomiques tels qu'un dollar américain plus fort et les attentes de hausse des taux transmis par les marchés financiers ont plafonné la marge de rebond du LME. Combiné aux achats au comptant en aval selon les besoins sur le marché intérieur et au détournement du plomb secondaire et importé, l'élan de suivi au comptant était insuffisant. Le prix au comptant du plomb devrait aujourd'hui cesser de baisser et se stabiliser, évoluant latéralement, avec une attention nécessaire sur les tendances du LME et le suivi des transactions au comptant.