Les risques géopolitiques s'intensifient et perturbent les contrats à terme, tandis que le cuivre au comptant tendu soutient les prix du cuivre au SHFE [Commentaire matinal SMM sur le cuivre]

SMM, 1er septembre : Le cuivre LME était fermé pour un jour férié pendant la nuit. Le contrat de cuivre SHFE 2610 le plus échangé a ouvert à 109 100 yuans/tonne, a baissé à 109 050 yuans/tonne en début de séance, puis a grimpé jusqu'à un sommet de 109 980 yuans/tonne, avant de reculer pour clôturer à 109 350 yuans/tonne, en hausse de 0,62 %. Le volume de transactions a atteint 46 500 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 223 000 lots, en hausse de 2 121 lots par rapport au jour de bourse précédent, signalant un positionnement haussier. Sur le plan macroéconomique, le conflit entre les États-Unis et l'Iran a continué de s'intensifier, Trump menaçant de « frapper durement l'Iran », ce qui accroît les risques géopolitiques dans le détroit d'Ormuz. Trump a déclaré que les taux d'intérêt étaient trop élevés mais qu'il respectait les décisions de Warsh, tandis que le secrétaire au Trésor Bessent s'attendait à une baisse des prix du pétrole et à une résolution du conflit. Côté fondamentaux, l'offre disponible restait limitée, les fournisseurs maintenant des prix fermes et la situation globale de l'offre demeurant contrainte. La demande était dominée par des achats juste-à-temps, avec une volonté limitée de courir après des prix plus élevés, bien que les attentes de réapprovisionnement en début de mois aient apporté un certain soutien. En ce qui concerne les stocks, au lundi 31 août, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions chinoises ont chuté de 12 100 tonnes en glissement hebdomadaire pour atteindre 102 100 tonnes, en baisse de 30 000 tonnes par rapport aux 132 100 tonnes de la même période l'an dernier. L'offre minière restait tendue, la disponibilité sur le marché au comptant était limitée, et avec l'approche de la haute saison traditionnelle et les attentes de réapprovisionnement en aval, les prix du cuivre ont grimpé pendant la nuit. Dans l'ensemble, les prix du cuivre devraient se consolider sur une note modérée aujourd'hui.