La reprise de la demande en aval reste faible, les taux d’exploitation des billettes de laiton continuent de reculer [Analyse SMM] [Analyse SMM]

        Actuellement, le secteur des billettes de laiton est encore dans sa morte-saison traditionnelle de consommation ; la reprise de la demande finale reste insuffisante et, conjuguée aux perturbations météorologiques, la production du secteur subit des pressions supplémentaires. Selon les dernières données de SMM, la semaine dernière (21-27 août), le taux d’utilisation des capacités de l’industrie chinoise des billettes de laiton s’est établi à 48,55 %, en baisse de 0,19 point de pourcentage en glissement mensuel et de 0,96 point de pourcentage en glissement annuel.

        Du côté des matières premières, l’offre de laiton secondaire est restée durablement tendue, avec un apport supplémentaire limité provenant de la circulation nationale de déchets de laiton et des importations. Les prix des matières premières sont restés élevés, continuant de comprimer les marges de transformation des entreprises de billettes de laiton. Malgré des replis ponctuels des prix du cuivre, la volonté de réapprovisionnement des entreprises est restée faible, la plupart privilégiant des achats au besoin. La semaine dernière, la durée des stocks de matières premières des entreprises de l’échantillon s’établissait à 3,56 jours, en baisse de 0,05 jour en glissement mensuel ; les stocks de matières premières sont restés à de faibles niveaux et les pénuries de matières premières ont continué de limiter la libération des capacités de production dans certaines petites et moyennes usines.

        Du côté de la demande, l’effet de morte-saison s’est poursuivi, les secteurs en aval tels que l’électroménager, les articles sanitaires, la quincaillerie et d’autres industries finales montrant une volonté de réapprovisionnement limitée. Le marché a été dominé par des commandes de demande rigide, et les nouvelles commandes sont restées globalement limitées. Bien que des replis ponctuels des prix du cuivre aient créé quelques opportunités de transaction, ils n’ont pas suscité d’achats massifs en aval ; le rythme d’expédition des entreprises a été lent et le déstockage des stocks de produits finis a été entravé. Cette semaine, la durée des stocks de produits finis des entreprises de l’échantillon s’établissait à 5,04 jours, en hausse de 0,08 jour en glissement mensuel ; les stocks sont passés d’un déstockage antérieur à une légère accumulation, et les entreprises ont continué de subir des pressions de trésorerie liées à l’immobilisation de capitaux. De plus, la semaine dernière, certains petits producteurs ont temporairement suspendu leur production en raison du typhon, ce qui a encore pesé sur le niveau d’exploitation global du secteur.

        Pour la semaine du 28 août au 3 septembre, la configuration de morte-saison du secteur ne s’est pas encore inversée ; il est peu probable que la demande finale s’améliore nettement, et les utilisateurs en aval resteront prudents et attentistes dans un contexte de consolidation des prix du cuivre. La tension sur les matières premières de laiton recyclé et le niveau élevé des coûts devraient persister à court terme ; le surcroît de capacité lié à la reprise de la production des petites usines après le typhon sera limité. SMM s’attend à ce que le taux d’exploitation des billettes de laiton recule légèrement cette semaine à 48,42 %, en baisse de 0,58 point de pourcentage en glissement annuel, les cadences de production de l’ensemble du secteur restant faibles et la pression d’exploitation des entreprises ne devant guère s’atténuer sensiblement à court terme.