La hausse du zinc au LME marque une pause : fin de la progression et début du repli [Compte rendu de la réunion matinale de SMM]

Contrats à terme : Pendant la nuit, le zinc du LME a ouvert à 3 892,5 $/t. En début de séance, le centre des prix a progressé et a atteint un pic à 3 933 $/t, puis a rapidement reculé jusqu’à un plus bas à 3 840 $/t. Lors de la séance nocturne, le zinc du LME a récupéré une partie de ses pertes et a rebondi pour se consolider près de la moyenne mobile journalière, clôturant finalement à 3 888,5 $/t, en hausse de 3 $/t, soit 0,08 %. Le volume des échanges a reculé à 19 954 lots et l’intérêt ouvert a diminué de 3 680 lots à 261 000 lots. Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2610 le plus échangé a ouvert à 26 285 yuans/t. En début de séance, le zinc SHFE a brièvement touché un sommet à 26 335 yuans/t, puis s’est consolidé et a reflué jusqu’à un plus bas à 26 085 yuans/t. Ensuite, à mesure que les vendeurs réduisaient leurs positions, les prix ont légèrement remonté, pour finalement clôturer à 26 195 yuans/t, en hausse de 55 yuans/t, soit 0,21 %. Le volume des échanges a reculé à 88 137 lots et l’intérêt ouvert a diminué de 995 lots à 165 000 lots.

Macro : L’administration Trump aurait refusé de revenir aux termes du mémorandum d’entente conclu avec l’Iran en juin ; Trump a déclaré avoir eu une très bonne conversation avec Poutine et penser que la Russie n’attaquerait pas le territoire de l’OTAN ; le ministère russe des Affaires étrangères a indiqué que le Royaume-Uni et la France jouaient avec le feu en fournissant à l’Ukraine une technologie sensible de missiles et pourraient frapper des cibles militaires liées au Royaume-Uni à l’intérieur de l’Ukraine ; trois hauts responsables de la Fed américaine ont adopté un ton restrictif ; les États-Unis envisageaient de nouveaux droits de douane sur les semi-conducteurs ; le Premier ministre Li Qiang est arrivé à Gyirong, au Tibet, pour diriger les opérations de secours d’urgence et d’aide en cas de catastrophe ; le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré que la Chine et les États-Unis restaient en contact au sujet d’interactions au niveau des dirigeants au cours de l’année ; le ministère chinois du Commerce a répondu à l’examen par les États-Unis d’un droit de douane supplémentaire de 7,5 % sur la Chine, qualifiant cela d’acte typique d’unilatéralisme et de protectionnisme, auquel la Chine s’opposait fermement.

Marché au comptant :

Shanghai : Hier, le sentiment d’achat de zinc raffiné à Shanghai était de 1,84 et le sentiment d’expédition de 2,59. Le matin, les prix des contrats à terme du zinc SHFE ont continué d’augmenter en glissement hebdomadaire. Les acheteurs en aval sont restés dissuadés par les prix élevés et n’ont presque pas fait de demandes ni d’achats. L’ambiance du marché au comptant est restée morose, les négociants ont eu du mal à écouler leurs volumes et ont, pour la plupart, coté de manière nonchalante, avec un fort sentiment d’attentisme sur le marché.

Guangdong : Hier, le sentiment d’achat de zinc raffiné dans le Guangdong était de 1,7 et le sentiment de vente de 2,48. Les prix du zinc ont continué d’augmenter et l’activité de marché a reculé, perturbée par des niveaux de prix élevés. Les entreprises en aval ont également constaté un ralentissement des commandes en raison des prix élevés. Globalement, le sentiment d’attentisme, alimenté par la crainte de prix trop élevés, était relativement marqué et les primes au comptant ont légèrement diminué.

Tianjin : Hier, le sentiment d’achat de zinc raffiné à Tianjin était de 1,67 et le sentiment d’expédition de 2,35. Les contrats à terme ont poursuivi leur hausse jusqu’à un plus haut de plusieurs mois. Les acheteurs en aval n’ont pas sollicité de cotations, consommant principalement leurs stocks ou fixant les prix plus tard. Les négociants n’étaient pas actifs à la vente, les primes sont restées stables et, dans l’ensemble, les transactions de marché ont été relativement faibles.

Ningbo : Un typhon s’apprêtait à atteindre le Zhejiang. Certaines usines en aval à Ningbo ont commencé à suspendre la production et à prendre des congés à partir d’aujourd’hui. En outre, alors que les prix des contrats à terme sur le zinc au SHFE ont de nouveau augmenté, les prix élevés ont freiné les achats en aval et la demande est restée atone ; il n’y a eu pratiquement aucune transaction sur le marché au comptant de Ningbo hier.

Stocks : Le 27 août, les stocks de zinc au LME ont augmenté de 550 t pour atteindre 97 325 t, en hausse de 0,57 % ; selon les échanges de marché de SMM, au 27 août, les stocks en Chine ont augmenté de 1 600 t pour atteindre 269 900 t.

Perspectives du prix du zinc : Durant la nuit, le zinc au LME a mis fin à sa dynamique haussière et est passé en baisse, formant une petite bougie baissière, avec un soutien apporté par les moyennes mobiles journalières à 10/60 jours situées en dessous. Les propos restrictifs de trois hauts responsables de la Fed américaine, conjugués à des sorties de fonds et à une hausse successive des stocks hors de Chine, ont ralenti la progression du zinc au LME, qui a continué de consolider sur des niveaux élevés. Durant la nuit, le zinc au SHFE a formé une petite bougie baissière, avec un soutien apporté par les moyennes mobiles journalières à 10/60 jours situées en dessous. Hier, les stocks en Chine ont légèrement augmenté et sont restés à un niveau élevé au-dessus de 260 000 t, limitant la hausse des prix ; toutefois, le TC mensuel du minerai en Chine a continué de reculer et le marché chinois a vu haussiers et baissiers s’entremêler. Il est attendu que la consolidation à court terme sur des niveaux élevés reste inchangée.

Déclaration sur la source des données : À l’exception des informations publiquement disponibles, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d’informations publiques, d’échanges de marché et des modèles de base de données internes de SMM, à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil de décision