SMM, 27 août :
Aujourd'hui, les prix au comptant de la cathode de cuivre SMM n° 1 par rapport au contrat SHFE cuivre 2609 étaient cotés avec une prime de 380–520 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 450 yuans/tonne, en hausse de 140 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Le contrat SHFE cuivre 2609 a ouvert en forte hausse puis a globalement progressé. Après l'ouverture, les prix ont rapidement grimpé d'environ 108 600 yuans/tonne à plus de 108 800 yuans/tonne, et malgré quelques replis intermittents, le centre de transaction a continué de monter ; en séance, les prix se sont rapprochés à plusieurs reprises de 109 000 yuans/tonne. En milieu de journée, le cuivre SHFE s'est consolidé à des niveaux élevés, clôturant finalement autour de 108 970 yuans/tonne. L'écart de backwardation entre les contrats du premier mois et du mois suivant s'établissait à 310–350 yuans/tonne, et la marge bénéficiaire d'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2609 était en perte de 2 110–2 160 yuans/tonne.
Dans la région de Shanghai, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre était de 3,10, en hausse de 0,13 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d'achat était de 3,34, en baisse de 0,10 en glissement mensuel ; les données historiques sont disponibles pour consultation dans la base de données. En début de séance matinale, les fournisseurs ont coté les cargaisons avec factures datées du mois prochain avec une prime de 400 yuans/tonne par rapport au prix JCC, et après des transactions animées, ils ont relevé leurs cotations à une prime de 450 yuans/tonne pour ces cargaisons. Les cargaisons avec factures datées de ce mois de Zhongtiaoshan et Dajiang HS étaient cotées avec une prime de 400 yuans/tonne, et après échanges, les cotations se situaient principalement dans une fourchette de prime de 420–450 yuans/tonne pour ces cargaisons. Pour le cuivre non enregistré, les cotations pour les cargaisons avec factures datées du mois prochain ont débuté avec une prime de 250 yuans/tonne, puis ont été relevées à une prime de 300 yuans/tonne. Dans la deuxième période, l'offre disponible s'est encore resserrée, certains fournisseurs essayant de coter avec une prime de 500 yuans/tonne pour les cargaisons de cuivre de qualité standard avec factures datées de ce mois.
En perspective pour demain, l'offre disponible de cathode de cuivre sur le marché de Shanghai se resserre davantage, les offres du marché diminuant rapidement une fois que les cargaisons à bas prix sont négociées. Les fournisseurs maintiennent des prix fermes et montrent une forte tendance à la rétention, poussant les primes au comptant rapidement vers leurs plus hauts de l'année. Pendant ce temps, l'écart de prix au comptant entre Shanghai et Guangdong s'est élargi à environ 235 yuans/tonne. Si cet écart peut ultérieurement couvrir les coûts de transport, d'immobilisation du capital et de temps, certaines cargaisons du Guangdong pourraient devenir viables pour une expédition vers Shanghai, atténuant légèrement les anticipations de tensions sur l'offre à Shanghai. Cependant, il faut encore un certain temps pour que les cargaisons interrégionales soient organisées, expédiées et effectivement livrées dans les entrepôts, de sorte que le renforcement à court terme de l’offre au comptant restera probablement relativement limité. Côté demande, les prix du cuivre se sont maintenus à un niveau relativement élevé et, les primes au comptant ayant également augmenté rapidement, l’acceptation des cargaisons à prix élevés par les acteurs en aval s’est affaiblie, le sentiment d’achat s’étant légèrement replié aujourd’hui, et la volonté de suivre la hausse des prix devrait s’estomper progressivement. Dans l’ensemble, soutenues par une offre disponible restreinte et le maintien ferme des détenteurs, les primes au comptant du cuivre SHFE par rapport au contrat SHFE devraient rester élevées demain. Toutefois, avec l’ouverture prochaine de la fenêtre d’arbitrage interrégional entre Shanghai et Guangdong, et les prix élevés du cuivre et les primes élevées pesant sur la demande, la marge de hausse des primes pourrait se réduire dans une certaine mesure.
