[Analyse SMM] Perspectives du marché mondial de l’acier brut en juillet 2026 : Résilience à l’étranger contre contraction en Chine

La production mondiale d’acier brut s’est établie à 149,2 millions de tonnes (Mt) en juillet 2026, en légère baisse de 0,3 % en glissement annuel (YoY). La production quotidienne moyenne mondiale s’est contractée de 7,3 % en glissement mensuel (MoM) au cours du mois. Toutefois, une ventilation structurelle révèle que cette contraction est presque entièrement imputable au marché chinois, où la production quotidienne d’acier brut a chuté de 11,1 % (à 2,48 Mt/jour), marquant la première véritable contraction mensuelle de l’année. Hors Chine, la production d’acier brut à l’étranger a atteint environ 72,3 Mt en juillet, soit une solide progression de 3,5 % en YoY, tandis que la production quotidienne ne fléchissait que de 2,8 % en MoM. Cette légère baisse relève d’une fluctuation saisonnière normale liée au cycle de maintenance estivale dans l’hémisphère nord et ne signale aucune nouvelle dégradation de la demande fondamentale. Il est à noter que le mois de juillet comptant 31 jours contre 30 pour juin, les chiffres absolus en MoM dans les tableaux de données sont mécaniquement gonflés d’environ 3,3 points de pourcentage ; aussi, les moyennes quotidiennes donnent une image plus fidèle de la dynamique réelle de la production. Sur les sept premiers mois de 2026, la production cumulée d’acier brut hors Chine a atteint 504 Mt, soit une hausse estimée à ~2,4 % en YoY et un rythme annualisé de 864 Mt, ce qui dépasse confortablement le total annuel de 2025 (843 Mt). La baisse de 0,6 % en YoY de la production mondiale d’acier brut sur janvier–juillet 2026 a été entièrement plombée par le recul cumulé de 3,1 % de la Chine, tandis que les marchés étrangers conservaient une trajectoire de croissance modeste et régulière. En termes de répartition régionale, l’Asie & Océanie a représenté 73 % de la production mondiale sur janvier–juillet 2026, suivie par l’UE (7 %), l’Amérique du Nord (6 %), la Russie & autres CEI + Ukraine (4 %), le Moyen-Orient (3 %), les autres pays d’Europe (2 %), l’Amérique du Sud (2 %) et l’Afrique (1 %), la structure restant globalement stable par rapport à 2025, seul le Moyen-Orient connaissant une légère contraction en raison des perturbations liées aux conflits.

La croissance centrale sur les marchés étrangers a principalement résulté des politiques de protection commerciale et de la reconquête subséquente de parts de marché domestiques. La production d’acier brut de l’UE (27) s’est élevée à 10,5 Mt en juillet, en hausse de 3,8 % en YoY, l’Allemagne progressant à 2,8 Mt (+3,0 % en YoY), prolongeant la dynamique de juin (+4,6 % en YoY). Dans un contexte de demande finale atone en Europe, cette croissance de la production intérieure a été largement alimentée par les nouvelles mesures de sauvegarde entrées en vigueur le 1er juillet : les contingents en franchise de droits ont été réduits de 47 % à 18,3 Mt/an, les droits hors contingent relevés de 25 % à 50 % et les catégories de produits couverts étendues de 28 à 30, évinçant ainsi les importations à bas coût et obligeant les aciéries locales à regagner des parts de marché. La baisse de 5,9 % en MoM de la production quotidienne de l’UE correspondait uniquement à la maintenance saisonnière ; les variables clés à surveiller incluent désormais le rythme d’épuisement des contingents au T3 et l’entrée en vigueur, le 1er octobre, des règles d’origine dites de « fusion-coulée » qui redessineront les flux de transbordement. En Asie, le Vietnam et la Corée du Sud ont tous deux affiché une croissance en YoY, mais sous l’effet de dynamiques radicalement différentes. Le Vietnam a produit 2,7 Mt en juillet (+34,7 % en YoY), portant le cumul à 17,9 Mt (+28,0 % en YoY). Cette envolée résulte toutefois entièrement d’un effet de base (le haut-fourneau n° 2 de Hoa Phat Dung Quat 2 n’ayant été mis en service qu’en septembre 2025) ; la production quotidienne n’a progressé que de 0,5 % en MoM, signe d’un fonctionnement à pleine capacité en régime stabilisé. À l’inverse, la Corée du Sud a produit 5,7 Mt (+6,4 % en YoY), avec une production quotidienne en hausse de 4,1 % en MoM (MoM absolu +7,5 %), ce qui en fait la seule grande nation sidérurgique à montrer une véritable accélération de la production quotidienne. Cela a été porté par les droits antidumping sur les bobines laminées à chaud (HRC) importées, qui ont permis à POSCO et Hyundai Steel de relever à plusieurs reprises les prix départ usine et de restaurer leurs parts de marché et leur pouvoir de fixation des prix sur le marché intérieur.

Le Moyen-Orient et la CEI restent pris entre la reprise post-conflit et les distorsions d’effets de base. La production d’acier brut au Moyen-Orient s’est établie à 3,8 Mt en juillet (-13,4 % en YoY), réduisant son recul par rapport à avril (-27,6 %) et mai (-19,4 %), le cumul janvier–juillet s’affichant à -8,1 % en YoY. La reprise opérationnelle en Iran a progressé : Hormuzgan Steel Company (HOSCO, 1,5 Mt/an) et Kish South Kaveh Steel (SKS, 2,4 Mt/an) ont repris la production, Esfahan Steel Company (ESCO) fonctionnait à moitié de sa capacité, et Mobarakeh Steel Company (MSC, leader d’avant-guerre, ~30 % des installations endommagées) a achevé en juillet la réparation de la toiture de l’aciérie, bien que la remise en état complète du site nécessite encore 6 à 12 mois. Toutefois, contrainte par les pénuries estivales d’électricité et la volatilité des chaînes d’approvisionnement, la production quotidienne au Moyen-Orient a baissé de 8,1 % en MoM, montrant que la reprise post-conflit ne sera pas linéaire. La production d’acier brut russe a atteint 5,7 Mt en juillet, renouant avec une hausse de +3,3 % en YoY (contre -3,4 % en juin) ; la production quotidienne a toutefois diminué de 1,5 % en MoM. Ce rebond en YoY est un pur artefact statistique lié à la base déprimée du second semestre 2021, la consommation intérieure d’acier en Russie ayant chuté de 7,5 % en YoY au premier semestre, confirmant que la demande finale sous-jacente ne s’est pas rétablie. En Chine, la production quotidienne a plongé de 11,1 % en juillet sous la triple pression de l’aggravation des pertes des aciéries, des fortes chaleurs/pluies estivales et des restrictions environnementales à Tangshan. La contraction chinoise s’est propagée à l’étranger par deux canaux principaux : d’une part, les exportations chinoises d’acier bon marché ont continué à peser sur les prix asiatiques de la ferraille (par exemple, la ferraille en conteneurs CFR Taïwan est restée autour de 325 USD/tonne) et sur les prix de l’acier fini en Asie du Sud-Est ; d’autre part, la baisse de la production de fonte a porté les stocks de minerai de fer dans les ports à des plus hauts de trois ans et a plafonné les prix du minerai, accordant aux producteurs étrangers (four électrique ou haut-fourneau) un allègement marginal de leurs coûts de matières premières.

À l’avenir, les marchés de l’acier brut hors Chine ne se sont pas alignés sur un repli synchronisé avec la Chine, conservant un profil résilient mais évoluant dans une fourchette étroite ; quatre variables marginales essentielles méritent un suivi attentif. Premièrement, le rythme d’épuisement des contingents d’importation de l’UE au T3 et la hausse des coûts de mise en conformité découlant de la règle d’origine « fusion-coulée » au 1er octobre, qui restructurera les flux commerciaux par provenance. Deuxièmement, le point bas des prix mondiaux de la ferraille : la ferraille CFR Turquie HMS 80:20 s’est stabilisée autour de 370 $/tonne (remontant à 371–375 USD/tonne début août), tandis que la ferraille asiatique reste atone en raison des exportations chinoises d’acier bon marché. Troisièmement, la pente de la reprise énergétique/logistique post-conflit au Moyen-Orient et la véritable vérification des cadences quotidiennes russes au-delà des chiffres déprimés par l’effet de base. Quatrièmement, le calendrier de la reprise de la production chinoise en tant que variable exogène : les taux de marche des hauts-fourneaux chinois sont restés bas début/mi-août (82,7 % lors de la semaine 2). Si la production redémarre en septembre en même temps que la demande de pointe du « septembre d’or », la hausse marginale de la Chine soutiendra les prix du minerai de fer et de la ferraille, offrant une fenêtre de catalyseur et de timing pour une revalorisation de la ferraille asiatique et des prix de l’acier en Asie du Sud-Est.