L'offre de fin de mois s'est resserrée, les primes au comptant ont fortement grimpé [SMM Cuivre spot du nord de la Chine]

Selon la Société nationale des mines, du pétrole et de l’énergie du Pérou (SNMPE), les exportations minières du pays ont atteint 42,221 milliards de dollars au premier semestre 2026, en hausse de 56 % sur un an. Les exportations de cuivre ont progressé de 53,3 % à 19,455 milliards de dollars, représentant environ 46,1 % du total des exportations minières. Rien qu’en juin, les exportations de cuivre ont augmenté de 18 % en glissement annuel pour s’établir à 2,626 milliards de dollars, malgré une baisse de 16,9 % des volumes exportés, ce qui indique que la hausse des prix a plus que compensé la diminution des expéditions. Cette contraction des volumes est en partie due à une baisse de la production minière. Selon les données du Ministère de l’Énergie et des Mines du Pérou (MINEM), la production de cuivre a chuté de 4,7 % sur un an pour atteindre 218 200 tonnes en juin, la production d’Antapaccay et de Marcobre reculant respectivement de 25,9 % et 16,7 %. Toutefois, le repli de la production de cuivre est nettement moins marqué que celui des volumes exportés, ce qui laisse penser que la seule baisse de l’extraction ne suffit pas à expliquer ce recul. Les calendriers mensuels d’expédition des concentrés et les dates limites de déclaration en douane ont également pu amplifier la contraction. La production de cuivre du Pérou a tout de même augmenté de 1,9 % au premier semestre 2026, tandis que les exportations physiques de minerais et concentrés de cuivre ont progressé de 3,88 % entre janvier et mai. La baisse de juin semble donc davantage relever d’une fluctuation mensuelle que d’une contraction structurelle de l’offre de cuivre péruvienne. Le marché devrait continuer à suivre la reprise de la production des principales mines et les exportations de concentrés de cuivre au troisième trimestre.