Le rapport semestriel 2026 de North Copper, publié le soir du 26 août, indique : Au premier semestre, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 21,693 milliards de yuans, en hausse de 69,33 % sur un an, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 1,396 milliard de yuans, en hausse de 186,61 % sur un an, la rentabilité continuant de s’améliorer. Elle a produit 159 800 t de cathodes de cuivre, 452 600 t d'acide sulfurique, 4,01 t de lingots d'or et 36,52 t de lingots d'argent. L'augmentation du chiffre d'affaires s'explique principalement par la hausse des volumes de vente et des prix de vente des principaux produits.
En ce qui concerne son activité principale, North Copper précise : fondée en avril 1996, l'entreprise a achevé une restructuration majeure de ses actifs en 2021, devenant ainsi la plus grande entreprise cuprifère intégrée du nord de la Chine. Elle possède d'abondantes réserves de ressources, des technologies de procédé avancées, des avantages de marque remarquables et un profond héritage culturel. Depuis sa création, elle a contribué de manière significative au développement économique et social de la Chine et de la région. L'entreprise est principalement engagée dans l'extraction, le traitement du minerai, la fusion et le laminage du cuivre. Actuellement, sa mine captive a une capacité annuelle de traitement de minerai de 9 millions de t, produisant 43 000 t de cuivre sous forme de concentré de cuivre auto-extrait. Sa capacité de fusion du cuivre comprend 320 000 t/an de cathodes de cuivre, 10,8 t/an de lingots d'or, 170 t/an de lingots d'argent et 1,22 million de t/an d'acide sulfurique, ainsi que la récupération intégrale de métaux précieux tels que le platine, le palladium, le sélénium et le bismuth. Ses produits de cuivre de deuxième transformation comprennent des bandes de cuivre et d’alliages de cuivre haute performance, des feuilles de cuivre laminées, etc., avec une capacité de 25 000 t/an pour les bandes d'alliages de cuivre et de 5 000 t/an pour les feuilles de cuivre laminées. Elle a ainsi constitué une chaîne industrielle intégrée couvrant l'extraction minière, le traitement du minerai, la fusion et le laminage. Le cuivre de catégorie A de marque « Zhongtiaoshan » est enregistré au Shanghai Futures Exchange et au Shanghai International Energy Exchange, tandis que les lingots d'or et d'argent de marque « Zhongtiaoshan » sont enregistrés au Shanghai Futures Exchange.
La ventilation du chiffre d'affaires divulguée par North Copper dans son rapport semestriel indique :
En outre, concernant les réserves de ressources en minerai de cuivre, North Copper mentionne dans son rapport semestriel : fin 2025, la mine de cuivre de Tongkuangyu conservait, au-dessus de l'élévation de 80 mètres, des ressources de minerai de cuivre de 204,664 millions de t, avec une teneur en cuivre métal de 1,2501 million de t. Parallèlement, en dessous de l'élévation de 80 mètres au fond de la zone actuelle de droits miniers, la mine de Tongkuangyu dispose d'un corps minéralisé industriel identifié cumulé (n° 5) avec des ressources en minerai de cuivre de 103 718 000 tonnes, une teneur moyenne de 0,84 % et un contenu métallique de 869 600 tonnes.
Lors de l'annonce du risque de fluctuations de prix des produits et des matières premières dans son rapport semestriel, North Copper a déclaré : Le prix de la cathode de cuivre, principal produit de la société, est le facteur le plus direct et le plus significatif affectant son niveau de profit. Son prix de vente est déterminé par réference aux prix du marché et est influencé par l'équilibre mondial offre-demande, les conditions de production dans les principaux pays producteurs de cuivre, les événements économiques et politques majeurs, la spéculation sur les marchés et les coûts de transport. Les fluctuations du prix du cuivre auront un impact direct sur le niveau de profit des concentrés de cuivre autoproduits par la société. Par conséquent, les fluctuations du prix du cuivre apporteront de l'incertitude sur les performances de la société. La société évaluera l'environnement interne et externe en constante évolution, renforcera le contrôle des coûts et utilisera des instruments financiers pour couvrir les risques de prix, réduis ant ainsi autant que possible l'impact des fluctuations du prix du cuivre sur ses performances.
Concernant le plan de production et d'exploitation pour 2026, North Copper a mentioné dans son rapport annuel 2025 : Production des principaux produits : cathode de cuivre 300 000 tonnes, acide sulfurique 800 000 tonnes, lingots d'or 6 tonnes et lingots d'argent 60 tonnes, pour maximiser les avantages économiques.
Un rapport de recherche de Huaxi Securities du 23 août a souligné : Cuivre : les anticipations de droits de douane poussent les stocks vers l'ouest, des TC bas et un déséquilibre régional soutiennent les prix du cuivre. Le soutien actuel aux prix du cuivre provient principalement de trois aspects : des TC bas au niveau des mines restreignent l'offre raffinée, les anticipations de tarifs américains poussent les stocks vers l'ouest, et les investissements dans l'IA et les réseaux électriques fournissent une croissance de la demande à moyen et long terme. Parmi ceux-ci, bien que le droit de douane sur le cuivre raffiné n'ait pas encore été officielment mis en œuvre, tant que l'anticipation politque persiste, la dynamique des flux commerciaux vers les États-Unis sera difficile à inverser rapidment, et les disponibilités livrables et utilisables dans les régions hors États-Unis pourraient rester relativement tendues. L'accumulation des stocks à court terme limite l'élasticité à la hausse des prix du cuivre, tandis que les TC bas, le déséquilibre régional et la demande structurelle forment collectivement un plancher. À moyen et long terme, le cuivre, métal clé de la transition énergétique, présente une valeur stratégique d’allocation dans le cadre des orientations du 15e plan quinquennal. Côté offre, en 2026, les grandes mines mondiales continuent de subir des grèves et des arrêts de production, maintenant une offre relativement tendue. Au niveau macroéconomique, la probabilité d’une baisse des taux de la Fed dans l’année demeure, et l’environnement macroéconomique soutient les prix du cuivre à long terme. Le dolar américain devrait poursuivre sa dépreciation, ce qui est favorable aux prix du cuivre. En outre, les fondamentaux solides de l’offre et de la demande étayent les cours, tandis que les politiques macroéconomiques de la Chine pourraient continuer à gagner en vigueur, avec des mesures de relance appelées à s’élerger dans les infrastructures électriques, les véhicules à énergie nouvelle et la consommation d’appareils électroménagers. Bénéficiaires : [Zijin Mining], [CMOC], [Jinchengxin], [Jiangxi Copper Corporation], [Western Mining Co., Ltd.], [North Copper], [Tongling Nonferrous], [Yunnan Copper].
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