[Analyse SMM] La croissance des exportations de billettes d'acier se poursuit, l'ASEAN prenant le relais et le Moyen-Orient s'affaiblissant.

[Analyse SMM] La croissance des exportations de billettes d'acier se poursuit, l'ASEAN prenant le relais et le Moyen-Orient s'affaiblissant.

De janvier à juillet 2026, la Chine a exporté environ 77,15 Mt de produits sidérurgiques et de billettes combinés, en hausse d'environ 2,2 % par rapport à 75,48 Mt sur la même période en 2025. Presque toute cette croissance provient toutefois des billettes – les produits finis ont globalement baissé. Sur un rythme mensuel, les volumes d'exportation ont augmenté régulièrement de janvier à juillet, culminant à 13,16 Mt en juin avant de s'établir à 12,65 Mt en juillet, soit −3,9 % par rapport au mois précédent – un niveau encore historiquement élevé.

• Par produit :

Croissance : La billette a été le principal moteur de la croissance des exportations de janvier à juillet, et le seul produit dont le gain a dépassé 4 Mt. Cette hausse provient toujours principalement du conflit géopolitique antérieur : après la perturbation de l'approvisionnement au Moyen-Orient, la billette chinoise est devenue la source de substitution pour l'Asie du Sud-Est et d'autres marchés en raison de sa fiabilité d'approvisionnement, et les acheteurs locaux d'acier ont continué à l'acheter ; parallèlement, la billette chinoise reste compétitive en termes de prix au niveau international, et la logique d'achat « le prix le plus bas l'emporte » a également soutenu la flambée des exportations. Cette dynamique est toutefois en train de changer en marge – les écarts dans certains marchés (Chine contre Inde, par exemple) se rapprochent, et les acheteurs étrangers ont clairement ralenti leurs achats de billettes. Au niveau régional, les enquêtes de SMM montrent que la plupart des négociants d'Asie du Sud-Est sont déjà en situation de stocks élevés de billettes, laissant peu de marge pour une croissance des achats à court terme ; ils devraient rester en retrait et écouler les stocks. Combiné aux données du cycle de commandes de SMM, les exportations totales de billettes devraient se maintenir autour de 2 Mt en août, mais compte tenu de la base déjà élevée, une baisse est encore attendue le mois prochain – même si, selon nous, elle ne sera pas brutale.

Réduction : Laminé à chaud (HRC) :a enregistré la plus forte baisse cumulée et la plus forte baisse annuelle de tous les produits de janvier à juillet, conformément aux attentes du marché. La raison principale reste l'impact des mesures antidumping et autres mesures de sauvegarde commerciale.
Produits revêtus :les exportations ont baissé sur un an, mais les variations mensuelles sont restées faibles – les exportations de juillet étaient de 2 370,3 kt, soit juste 0,6 % en dessous des 2 384,7 kt de juin. Cela suggère que les fondamentaux des exportations d'acier revêtu restent relativement stables, soutenus par la demande étrangère en électroménager et en automobile. Selon les enquêtes SMM, les fabricants d'électroménager en aval sur les marchés voisins proches de la Chine reconstituant leurs stocks tôt pour la saison haute, les exportations d'acier revêtu ont une certaine marge de hausse le mois prochain. Mais si les aciéries domestiques à l'étranger rétablissent leurs capacités ou si les barrières commerciales augmentent, le rebond pourrait être plafonné.

Source des données : SMM, Administration générale des douanes

• Par pays :

D'après la répartition par pays de la croissance annuelle, l'augmentation était principalement concentrée dans deux blocs : l'ASEAN et l'Afrique. L'ASEAN était la région la plus concentrée pour la croissance — l'Indonésie (+1,4 million de tonnes), la Thaïlande (+540 000 tonnes), la Malaisie (+380 000 tonnes) et Singapour (+350 000 tonnes) ont ensemble contribué à une augmentation d'environ 2,67 millions de tonnes. Le produit principal à l'origine de la forte hausse annuelle de l'Indonésie restait la billette d'acier : après l'interruption de l'approvisionnement iranien, le déficit en produits semi-finis en Indonésie et dans d'autres pays de l'ASEAN a été comblé par la Chine, couplé à une demande locale stable d'acier utilisé dans les infrastructures, l'automobile et la fabrication ; les ressources à bas prix de la Chine étaient très compétitives. En Afrique, Djibouti (+570 000 tonnes), en tant que hub de transbordement en Afrique de l'Est, a absorbé la demande régionale de l'Éthiopie, de la Somalie et d'autres, les projets d'infrastructure et portuaires continuant de stimuler la demande ; le Nigeria (+560 000 tonnes) et le Kenya (+180 000 tonnes), entre autres, ont également bénéficié de la demande d'acier pour le pétrole et le gaz, les infrastructures et l'urbanisation, tandis que la sous-offre locale a créé une dépendance aux importations.

La baisse était concentrée dans deux directions.Premièrement, le conflit géopolitique :les Émirats arabes unis (-1,42 million de tonnes) étaient la plus grande destination unique de la réduction des exportations d'acier de la Chine, et la raison principale n'était pas les mesures de défense commerciale, mais plutôt les tensions accrues autour de la mer Rouge et du détroit d'Ormuz qui ont conduit les compagnies maritimes à dérouter ou à augmenter les primes de risque, aggravant considérablement le coût et la rapidité des marchandises arrivant dans les principaux ports tels que Jebel Ali et Khalifa ; le rôle des Émirats arabes unis en tant que hub de transbordement Moyen-Orient–Afrique a été impacté. Sur la même période, Oman a augmenté de 380 000 tonnes en glissement annuel, confirmant les signes de réacheminement des cargaisons au Moyen-Orient, ce qui se reflète également dans les données d'expédition de SMM. Deuxièmement, l'antidumping : le Brésil (–1,25 million de tonnes) a imposé des droits antidumping définitifs élevés sur les produits chinois laminés à froid, revêtus et prélaqués au début de 2026, avec des taux atteignant ou dépassant généralement le prix des produits chinois eux-mêmes, bloquant ainsi les voies d'importation ; la Corée du Sud (–660 000 tonnes) a mis en œuvre des mesures antidumping sur les bobines laminées à chaud chinoises (recommandation finale de 28,16 % à 33,10 %) et les tôles d'épaisseur moyenne (27,91 % à 34,10 %, avec des engagements de prix de neuf entreprises). Les bobines laminées à chaud représentent plus de 60 % des exportations d'acier chinois vers la Corée du Sud, et les exportations ont nettement diminué après les restrictions.

Source des données : SMM, Administration générale des douanes

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