1. Tous les principaux secteurs d'utilisation finale se sont affaiblis en juillet
En juillet, la demande d'aimants NdFeB provenant des trois plus grands secteurs en aval de la Chine — les véhicules à énergies nouvelles (VEN), les climatiseurs et les machines à laver — a toutes ralenti en même temps. Par rapport au premier semestre de l'année, la demande réelle des utilisateurs finaux a baissé de manière notable.
Cela n'était pas dû à un seul problème de chaîne d'approvisionnement. Au contraire, tous les grands secteurs ont ralenti en même temps. En conséquence, les fabricants d'aimants ont surtout reçu de petites commandes urgentes. Très peu de clients ont passé des commandes importantes ou de réapprovisionnement anticipé.
Voici les chiffres clés pour juillet :
- VEN : La production a atteint 1,576 million d'unités (+26,8 % sur un an), les ventes ont atteint 1,561 million d'unités (+23,7 % sur un an). Consommation de NdFeB : ~6 661 tonnes. Encore en croissance par rapport à l'année dernière, mais pas d'augmentation par rapport à juin.
- Climatiseurs : La production était de 18,03 millions d'unités, en baisse de 29,6 % par rapport à juin. Consommation de NdFeB : ~1 643 tonnes.
- Machines à laver : Les expéditions à l'exportation ont baissé de 8,7 % par rapport à juin. Consommation de NdFeB : ~1 913 tonnes. Les exportations ont totalisé 3,02 millions d'unités, soit environ 35 % de la production totale.
La consommation totale de NdFeB dans ces trois secteurs était nettement inférieure au niveau mensuel moyen du premier semestre de l'année.
2. Secteur automobile : le ralentissement intérieur masque des exportations solides
La production de VEN a encore augmenté par rapport à juillet dernier, mais la fréquentation des showrooms et les nouvelles commandes ont baissé — un schéma saisonnier normal. Deux facteurs supplémentaires ont aggravé la situation : (1) de nombreux acheteurs avaient déjà acheté en juin lors des promotions de mi-année, et (2) la chaleur extrême, les typhons et les inondations ont perturbé les ventes en magasin dans certaines régions de Chine.
Les constructeurs automobiles ont maintenu leur production de base mais n'ont pas envoyé de grandes nouvelles commandes aux fournisseurs d'aimants. Les ~6 661 tonnes de NdFeB utilisées en juillet montrent que la demande des moteurs électriques est toujours présente — juste pas assez pour compenser la demande plus faible ailleurs.
Les exportations automobiles semblaient très solides en juillet : les exportations totales de véhicules ont atteint 1,043 million d'unités (+0,6 % par rapport à juin, +81,3 % par rapport à l'année dernière). Les seules exportations de NEV ont atteint 553 000 unités (+5,7 % par rapport à juin, 2,5× le niveau de l'année dernière). Cependant, la demande d'aimants dépend davantage des calendriers des usines nationales et des délais de livraison que des expéditions à l'exportation. Le boom des exportations n'a pas compensé les faibles ventes intérieures causées par le mauvais temps. Même les marques de VE axées sur l'exportation ont maintenu des plans de stocks prudents. En conséquence, les fournisseurs d'aimants n'ont pas pu augmenter leurs propres achats.
En août : la production de NEV devrait être d'environ 1,599 million d'unités. La seule augmentation significative viendra d'un petit réapprovisionnement à la toute fin du mois. Le début et la mi-août resteront probablement lents. Les producteurs d'aimants utiliseront principalement leurs stocks existants et rempliront les commandes contractuelles à long terme. Le commerce des nuances d'aimants standard restera calme. Seuls les aimants haut de gamme résistants à la chaleur — utilisés dans les nouveaux modèles de voitures et les plateformes haute tension — maintiendront leurs prix. Mais dans l'ensemble, cela ne suffit pas pour ramener la demande d'aimants aux niveaux du premier semestre.
3. Électroménager : le mauvais temps et les réductions de stocks frappent durement les climatiseurs
L'autre grande raison de la baisse de la demande d'aimants en juillet était la chaîne d'approvisionnement des climatiseurs et des appareils blancs. Un temps inhabituel — de fortes pluies dans le nord et le nord-est de la Chine, des typhons dans les régions du sud et de l'est — a perturbé la saison traditionnelle des ventes d'été. Moins de gens ont visité les magasins, et les installations ont été retardées. Les revendeurs ont cessé de se constituer des stocks. Les fabricants d'appareils ont réduit la production et se sont concentrés sur l'écoulement des stocks existants. La production de climatiseurs a chuté de près de 30 % par rapport à juin. Les exportations n'ont pas non plus beaucoup aidé — le rythme des expéditions à l'étranger est resté lent.
Prévisions d'août : production de climatiseurs à 16,98 millions d'unités, machines à laver à 9,20 millions d'unités. Il s'agit d'une légère reprise par rapport au creux de juillet, mais les entreprises sont toujours sous pression. Les coûts des matières premières restent élevés et la concurrence sur les prix de détail est intense. La plupart des producteurs continueront à contrôler la production et à réduire les stocks plutôt qu'à augmenter la cadence.
Les exportations de machines à laver de 3,02 millions d'unités (35 % du total) confirment que la demande outre-mer est inégale. Les acheteurs mondiaux n'ont pas complètement annulé les commandes, mais les expéditions ne sont pas régulières. Cela est dû en partie à l'incertitude concernant les coûts d'expédition et les politiques commerciales, et en partie parce que certains acheteurs étrangers ont passé commande plus tôt dans l'année. Les exportations apportent donc un certain soutien, mais pas suffisamment pour inverser la faible demande intérieure de juillet.
Les petits producteurs d’aimants ont considérablement réduit leur production pendant le ralentissement. Les grands fabricants sont restés stables grâce à des contrats à long terme et aux commandes de moteurs haut de gamme. Dans l’ensemble du secteur, les entreprises attendent — en utilisant d’abord les stocks actuels, puis en décidant de nouveaux achats une fois que les prix et les commandes seront plus clairs.
4. Août : un mois de transition ; « Golden September, Silver October » probablement reporté
En résumé, SMM considère août comme un mois de transition : la demande extérieure s’améliore légèrement, mais la demande intérieure n’a pas encore rebondi.
Le volume des exportations de NdFeB en août est estimé à ~5 500 tonnes — une légère amélioration, principalement due aux exportations de NEV et à certains contrats à long terme à l’étranger. Mais cela ne suffit pas. Sur le plan intérieur, les fabricants de climatiseurs réduisent encore leurs stocks, le réapprovisionnement automobile ne commence qu’à la fin du mois et les exportations de machines à laver restent faibles.
Parallèlement, les producteurs d’aimants ne veulent pas acheter de matières premières à des prix élevés alors que les prix des produits finis baissent. Les fondeurs en amont ne peuvent pas non plus réduire facilement leurs prix car leurs propres coûts sont élevés. Cela signifie que les prix des aimants ont un plancher — mais sans une vague de nouveaux achats, ni les ébauches d’aimants ni les oxydes de terres rares ne connaîtront une forte hausse en août.
Cela nous amène aux perspectives saisonnières. En Chine, « Golden September, Silver October » est la saison de pointe traditionnelle où les usines augmentent leur production et se réapprovisionnent avant la demande de fin d’année. Cette année, ce pic devrait être retardé.
Pourquoi ? Une année normale, le rebond commence à la mi-août — les constructeurs automobiles visent les objectifs annuels, les producteurs d’éoliennes et de moteurs industriels verrouillent les matériaux, et les fabricants d’appareils électroménagers se réapprovisionnent pour le quatrième trimestre. Cette année, la demande de juillet a été faible dans l’ensemble, et août n’offre que de modestes gains à l’exportation ainsi qu’un certain réapprovisionnement intérieur en fin de mois. Les producteurs d’aimants maintiendront probablement des stocks réduits jusqu’au début et à la mi-août. Si le réapprovisionnement ne reprend pas avant fin août, voire septembre, alors septembre lui-même pourrait ne pas apporter la hausse habituelle des commandes et des prix. Le « Golden September » pourrait être atténué, et le « Silver October » pourrait être encore reporté.
L'avis de SMM
Nous ne considérons pas cela comme une rupture de la demande à long terme d'aimants. Les moteurs principaux — véhicules électriques, énergie éolienne, électroménager — restent solides. Ce que nous observons est un ralentissement temporaire et multifactoriel causé par les intempéries, les schémas saisonniers, la faiblesse de la consommation post-pandémique et une concurrence intérieure intense. Les cycles saisonniers de l'industrie n'ont pas disparu — ils ont simplement changé.
SMM continuera de suivre l'évolution du marché des utilisateurs finaux et des aimants, et fournira des mises à jour.
Note pour les lecteurs : « Septembre doré, Octobre argenté » est un terme commercial chinois désignant la haute saison automnale traditionnelle (septembre-octobre), lorsque l'activité manufacturière et la consommation s'accélèrent généralement avant la fin de l'année.
