L’examen britannique des véhicules à zéro émission pourrait soutenir la demande de palladium

Craig Miller, PDG de Valterra Platinum, a déclaré que l'intelligence artificielle est devenue un outil important pour favoriser de nouvelles applications et de nouveaux marchés pour les métaux du groupe du platine. Elle peut notamment accélérer la R&D de diverses formulations métalliques et de nouveaux types d'alliages, réduisant considérablement le cycle de développement des matériaux conventionnels. Bien que l'échelle actuelle des applications concernées reste modeste, l'entreprise perçoit un potentiel de croissance substantiel à long terme.

[SMM Flash] L'offre contrainte de platine et ses vastes applications industrielles pourraient renforcer sa position en tant que potentiel « métal de valeur » lors du prochain cycle des matières premières. Le Conseil mondial de l'investissement dans le platine (WPIC) prévoit que le marché du platine restera déficitaire pour une quatrième année consécutive en 2026, la demande devant dépasser l'offre d'environ 297 000 onces. Les stocks hors sol sont estimés à environ 1,75 million d'onces, soit l'équivalent de moins de trois mois de la demande mondiale. La croissance de l'offre est également structurellement limitée, les nouvelles productions nécessitant des capitaux importants et potentiellement 8 à 12 ans pour atteindre leur pleine capacité, ce qui rend le marché vulnérable à une demande plus forte et à la volatilité des prix. Au-delà des applications automobiles, la demande de platine est soutenue par des usages industriels incluant les technologies de l'hydrogène, les piles à combustible et les électrolyseurs, tandis que la demande d'investissement se renforce également. Selon le WPIC, la demande de lingots et de pièces physiques devrait atteindre environ 718 000 onces en 2026, un sommet en six ans. Cependant, le platine reste exposé à des risques, notamment une activité industrielle mondiale plus faible, une baisse de la demande automobile due à la transition vers les véhicules électriques à batterie, un recyclage accru à des prix plus élevés et d'éventuelles prises de bénéfices par les investisseurs. La combinaison de contraintes d'offre, de demande industrielle et d'un regain d'intérêt pour l'investissement pourrait soutenir une valorisation plus élevée du platine, bien que ses perspectives de prix restent sensibles aux conditions économiques et de marché.

[SMM Flash] L'International Platinum Group Metals Association (IPA) et la Fédération européenne des métaux précieux (EPMF) ont publié un document de position commun appelant à une approche compatible avec le marché pour les réserves stratégiques potentielles de métaux du groupe du platine (MGP) de l'Union européenne. Les associations soutiennent les efforts de l'UE pour renforcer la sécurité des matières premières critiques, mais préviennent que les MGP ont des marchés hautement spécialisés et ne devraient pas être traités comme des matériaux en vrac. Le platine, le palladium, le rhodium, l'iridium et le ruthénium diffèrent considérablement en termes de taille de marché, de liquidité, de potentiel de recyclage et de risque d'approvisionnement. Alors que le platine et le palladium disposent de marchés terminaux liquides, les autres MGP se négocient principalement sur des marchés bilatéraux plus petits, où des achats officiels pourraient entraîner des hausses de prix disproportionnées ou des contraintes d'approvisionnement physique. L'IPA et l'EPMF recommandent de prioriser les partenariats internationaux, des flux de recyclage plus importants des MGP, des investissements ciblés dans l'offre secondaire et un stockage privé certifié avant d'établir des stocks publics. Si des réserves sont introduites, ils appellent à des évaluations des risques spécifiques à chaque métal, des règles transparentes d'acquisition et de libération, des déclencheurs de crise définis et une implication étroite de l'industrie. L'Europe dispose d'une capacité minière primaire limitée pour les MGP, mais constitue un pôle majeur de raffinage et de recyclage, récupérant jusqu'à 95 % des MGP à partir de catalyseurs automobiles et industriels usagés collectés. Les associations soutiennent que la combinaison de la coopération internationale, de réserves ciblées, de stockage privé et de tampons basés sur le recyclage améliorerait la résilience de l'approvisionnement européen tout en minimisant les perturbations sur les marchés mondiaux spécialisés des MGP.