Le plomb LME recule tandis que le plomb SHFE se maintient bien, et les transactions au comptant sont faibles des deux côtés ; les prix du plomb pourraient continuer à se consolider à des niveaux élevés [Résumé de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Futures :

Dans la nuit, le contrat LME plomb 3 mois a évolué dans une fourchette de 1896,0-1915,0 USD/mt le 25 août, avec une fluctuation de 19 USD/mt. Pendant la session asiatique, il s'est stabilisé dans une fourchette de 1905-1910 USD/mt. En début de séance européenne, il a brièvement grimpé à 1915,0 USD/mt, puis a continué à reculer, accélérant sa baisse lors de la séance conjointe américaine et européenne, pour finalement clôturer à 1896,0 USD/mt, en baisse de 14,5 USD/mt par rapport au cours de clôture de la veille, soit une diminution de 0,76 %. Le volume d'échanges était de 6 172 lots, et l'intérêt ouvert de 173 820 lots.

Dans la nuit, le contrat SHFE plomb 2610 a légèrement augmenté pendant la séance de nuit, ouvrant à 16 130 yuan/mt. Après l'ouverture, il s'est stabilisé dans une fourchette de 16 085-16 120 yuan/mt. Vers 23h00, il a rapidement augmenté à 16 160 yuan/mt, puis a rapidement reculé, pour finalement se consolider dans une fourchette étroite de 16 065-16 095 yuan/mt, clôturant à 16 095 yuan/mt, en baisse de 35 yuan/mt par rapport au cours de clôture de la veille, soit une diminution de 0,22 %. Le volume d'échanges était de 25 106 lots, et l'intérêt ouvert de 74 529 lots.

Sur le plan macroéconomique :

Des signes de désescalade de la situation au Moyen-Orient sont apparus, les États-Unis et l'Iran étant parvenus à un consensus sur les termes de l'accord de cessez-le-feu, y compris la liberté de navigation dans le détroit d'Ormuz. Les mines dans les eaux internationales du détroit ont été retirées, et la prime de risque géopolitique a reculé. La Fed américaine a envoyé des signaux hawkish, Collins déclarant qu'il serait approprié de relever les taux d'intérêt « dès que possible » en l'absence d'une baisse persistante de l'inflation. Quatre banques régionales de la Fed ont voté en juillet pour relever le taux d'escompte, et Barkin a averti que l'augmentation continue de la dette du Trésor américain pourrait inciter les investisseurs à cesser d'acheter. Les données économiques américaines se sont affaiblies, les ventes de maisons neuves en juillet chutant à leur plus bas niveau en six mois et la confiance des consommateurs atteignant son plus bas niveau de l'année.

En Chine, Shanghai a introduit des politiques visant à développer l'échelle de négociation des principales catégories de métaux tels que le cuivre et l'aluminium, et à accélérer la mise en place de séquences de contrats à terme pour les métaux émergents comme le lithium, le cobalt et le nickel. Le troisième Dialogue 1,5 Track entre la Chine et les États-Unis s'est tenu à Pékin, avec des progrès continus dans la communication bilatérale. Chengdu a introduit dix nouvelles politiques immobilières, dont une réduction de 20 % sur les intérêts des prêts du fonds de prévoyance. La Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) a tenu une réunion de promotion pour la « coordination des six réseaux » afin d'étudier les mécanismes d'investissement et de financement des infrastructures, bénéficiant aux attentes concernant la demande de métaux non ferreux.

Fondamentaux du marché au comptant :

Hier, le prix du plomb #1 SMM a baissé de 75 yuans/tonne, et le plomb SHFE a également reculé. Les échanges sur le marché au comptant étaient faibles des deux côtés. L'offre de plomb primaire était limitée en circulation, les fournisseurs maintenant des prix fermes mais montrant une volonté réduite de vendre, et certains suspendant les cotations. Les disparités régionales étaient évidentes. Les fondeurs de plomb secondaire ont pour la plupart maintenu des prix fermes tout en vendant, le plomb raffiné secondaire se négociant avec une décote de 100 à 0 yuans/tonne par rapport au prix moyen du plomb #1 SMM. Les acheteurs en aval ont continué à attendre, espérant de nouveaux contrats à long terme pour le mois à venir. Seuls quelques-uns ont effectué des achats juste-à-temps, avec des demandes limitées et une activité de négociation réduite. Les cotations du plomb importé ont augmenté, avec une décote de 300 yuans/tonne par rapport au contrat SHFE plomb 2609.

En termes de stocks : Au 25 août, les stocks de plomb LME s'élevaient à 412 200 tonnes, soit une baisse de 3 600 tonnes par rapport au jour de bourse précédent ; le total des warrants de lingots de plomb SHFE était de 57 016 tonnes, inchangé par rapport au jour de bourse précédent.

Prévisions du prix du plomb aujourd'hui :

Au cours de la nuit, le plomb LME a reculé et clôturé avec une grande bougie baissière, en baisse de 0,76 % ; le plomb SHFE en séance de nuit a été résilient, ne baissant que légèrement de 0,22 %. Du côté du comptant, l'offre en circulation sur le marché était limitée, les fournisseurs maintenant des prix fermes et certains suspendant les cotations ; associé à une forte baisse des stocks LME de 3 600 tonnes, l'offre a apporté un soutien à la partie basse. Les acteurs en aval étaient attentistes, seuls quelques-uns effectuant des achats juste-à-temps, tandis que l'augmentation des cotations du plomb importé a détourné la demande, limitant la marge de hausse des prix du plomb. À court terme, les prix du plomb devraient continuer à se consolider à des niveaux élevés, et il convient de prêter attention au suivi des transactions au comptant, au rythme des arrivées de plomb importé, aux tendances du LME et aux autres publications d'informations du marché.