I. En juillet, la production des segments de soutien clés du NdFeB a toutes baissé, la demande entre dans une phase de contraction
En juillet, les segments de soutien clés en aval du NdFeB en Chine se sont affaiblis simultanément. Les principaux marchés finaux, notamment les véhicules électriques, les climatiseurs et les machines à laver, ont tous affiché un repli ou un ralentissement en glissement mensuel, ce qui a entraîné une contraction notable de la capacité de soutien de la demande rigide du NdFeB par rapport au S1. Sur la base de la situation actuelle, le recul de la demande en juillet n'était pas simplement une fluctuation isolée de la chaîne industrielle, mais un effet combiné de l'ensemble de la base de la demande de NdFeB. Les baisses synchronisées des chaînes automotive, des climatiseurs complets et des électroménagers connexes ont abouti à un schéma en juillet où les entreprises de matériaux magnétiques prenaient principalement des commandes pour de petites quantités de demande rigide, avec une faible volonté de reconstitution proactive des stocks.
Précisément, la production et les ventes de véhicules électriques en juillet ont atteint 1,576 million d'unités et 1,561 million d'unités, en hausse de 26,8% en glissement annuel et 23,7% en glissement annuel respectivement, correspondant à une consommation de NdFeB de 6 660,7 t. La croissance annuelle a encore fourni une base, mais n'a montré aucune expansion mensuelle. La production de climatiseurs s'est établie à 18,034 millions d'unités, en baisse de 29,6% en glissement mensuel, consomment 1 642,5 t de NdFeB. Les exportations de machines à laver ont atteint 8,999 millions d'unités, en baisse de 8,7% en glissement mensuel, consomant 1 912,59 t de NdFeB, avec des exportions de 3,02 millions d'unités représentant environ 35%, et le rythme des exportations a ralentii. Le volume de consommation combiné des segments ci-dessus était notablement inférieur à la moyenne mensuelle du S1, marqu directment l'entrée de la demande de NdFeB dans un bas de phase.
II. Côté automobile : la saison creuse intérieure a dépassé la poussée des exportations, les commandes de matériaux magnétiques n'ont pas reçu de commandes d'ajout concentrées
Bien que les véhicules électriques aient maintenu une croissance annuelle positive, juillet a vu des baisses naturelles du trafic et des commandes en extrémité, amplifiées par une partie de la demande libérée à l'avance du fait de la poussée des ventes du S1, ainsi que par les températures élevées persistantes à l'échelle nationale et les catastrophes de typhons et d'inondations dans certaines régions affectant les ventes en magasin, aboutissant à un affaiblissement saisonnier typique en glissement mensuel. Les constructeurs automobiles ont maintenu des cadences de production de base mais n'ont pas transmis de signaux d'ajout concentrés du côté des matériaux magnétiques — le volume de consommation mensuel de 6 660,7 t reflétait que la demande du moteur de traction principal avait encore une base, mas elle n'était pas suffisante pour compenser le recul mensuel des autres secteurs aval clés.
Les données globales d'exportation automobile étaient impressionnantes : en juillet, les exportations de voitures ont atteint 1,043 million d'unités, soit une hausse de 0,6 % MoM et de 81,3 % YoY, dont les exportations de véhicules électriques (VE) ont été de 553 000 unités, en hausse de 5,7 % MoM et de 1,5 fois YoY. Cependant, la réalisation actuelle de la demande de NdFeB était plus étroitement liée aux calendriers de production des véhicules en Chine et aux cycles de livraison des matériaux magnétiques. La poussée des exportations n'a pas inversé l'affaiblissement de la conversion hors ligne causé par les conditions météorologiques extrêmes dans les ventes intérieures en juillet. Même les fabricants de VE avec des exportations solides ont adopté une approche prudente concernant le stockage dans la chaîne d'approvisionnement, rendant plus difficile pour le maillon intermédiaire des matériaux magnétiques d'augmenter indépendamment les achats.
En août, la production de VE devrait être de 1,599 million d'unités, avec une croissance possible uniquement grâce à « un petit stockage en fin de mois entraînant une croissance de la production » — la première quinzaine d'août reste dans la queue de la basse saison. Les achats de matières premières Pr-Nd par les usines de matériaux magnétiques sont davantage motivés par des contrats à long terme et la consommation des stocks existants. Le commerce des ébauches de qualité standard est atone, tandis que les nuances haut de gamme résistantes à haute température conservent un pouvoir de négociation grâce aux nouveaux modèles de voitures et aux plateformes haute tension, mais le volume total n'a pas formé une force pour ramener la courbe de demande de NdFeB aux sommets du premier semestre.
III. Côté électromanager : Météo anormale + déstockage proactif, le pic saisonnier des climatiseurs a soudainement refroidi la demande rigide de NdFeB
Un autre facteur clé qui a « aminci » la demande de NdFeB en juillet a été la chaîne des climatiseurs et des produits blancs associés. De fortes précipitations dans tout le pays ce mois-ci, des précipitations fréquentes dans le nord de la Chine et le nord-est de la Chine, et des typhons successifs dans l'Est et le sud de la Chine. Le schéma de « plus de pluie au nord et au sud, moins de pluie en Chine centrale » a directement perturbé le rythme des ventes de la saison traditionelle des climatiseurs — le trafic terminal et les conditions d'installation ont été simultanément limités, les concessionnaires avaient une très faible volonté de stocker, et les producteurs se sont tournés vers un déstockage proactif, entraînant une baisse de près de 30 % MoM de la production d'appareils complets. Les exportations de climatiseurs n'ont pas non plus fourni de compensation ; le rythme des exportations a également été géré avec prudence. En août, la production de climatiseurs devrait être de 16,98 millions d'unités et celle de machines à laver de 9,2 millions d'unités, montrant une reprise marginale par rapport au bas niveau des ventes intérieures de juillet, mais dans un contecte de coûts élevés et d'involution dans les prix finaux, le bénéfice net des entreprises est sous pression. Leur attitude de contraction proactive de la production n'a pas changé, les producteurs privilégiant toujours le contrôle de la production et le déstockage.
Les exportations de machines à laver étaient de 3,02 millions d'unités, représentant environ 35 %, et le ralentissement du rythme des exportations a confirmé la libération inégale de la demande d'électroménager à l'étranger. Les achats actuels à l'étranger ne constituent pas un retrait complet des commandes, mais sont contraints par les incertitudes dans la circulation mondiale concernant les politiques et les taux de fret, ainsi que par une demande qui a été libérée à l'avance. La croissance marginale apportée au NdFeB par le côté export est « résiliente mais pas continue », ce qui rend difficile d'agir comme facteur d'inversion lorsque les ventes nationales se sont soudainement refroidies en juillet. Les entreprises de matériaux magnétiques de petite et moyenne taille ont connu une baisse notable de leurs taux d'exploitation en raison de la basse saison en aval, tandis que les grandes entreprises leaders ont maintenu leur base avec des moteurs haut de gamme et des commandes de contrats à long terme. L'ensemble de l'industrie a reporté les actions de stockage – d'abord en consommant les stocks existants, puis en attendant les signaux de prix et de commandes.
IV. Août présente des caractéristiques de transition évidentes ; la traditionnelle « saison de pointe de septembre-octobre » probablement reportée
Compte tenu de tous les segments, SMM estime qu'août NdFeB présente globalement un modèle de transition de « faible croissance à l'étranger, pas de renversement des ventes intérieures ». Dans les limites fournies, les exportations d'août devraient être de 5 500 t, indiquant que la demande étrangère a effectivement une petite amélioration marginale, en particulier avec les exportations de véhicules électriques neufs (VE) et certains contrats à long terme à l'étranger contribuant à une part stable. Cependant, mis à part la faible croissance à l'étranger, du côté des ventes intérieures, le déstockage des climatiseurs se poursuit, le stockage automobile ne commence qu'en fin de mois, et le rythme des exportations de machines à laver ne s'est pas amélioré. Aucun de ces éléments ne fournit une épaisseur suffisante pour une amplification secondaire. Des coûts élevés combinés à l'involution des prix terminaux signifient que les entreprises de matériaux magnétiques ne sont pas disposées à augmenter aveuglément leurs stocks à des prix élevés de matières premières. Les côtés de la fusion en amont ont une volonté limitée de concéder en raison des contraintes d'élasticité des coûts. Le plancher des prix a un soutien, mais avant que des achats concentrés ne se forment du côté de la demande, les ébauches et les oxydes de NdFeB auront du mal à former une tendance à partir des chiffres d'exportation d'un seul mois.
À partir de là, en déduisant le rythme saisonnier, la traditionnelle « saison de pointe de septembre-octobre » fait face à une fenêtre de réalisation retardée cette année. Les années précédentes, la haute saison reposait sur des commandes solides et du stockage en aval de la mi-août à septembre — les véhicules électriques se précipitant pour atteindre leurs objectifs annuels, l'énergie éolienne et les moteurs industriels verrouillant les matières premières à l'avance, les appareils électroménagers stockant pour les ventes de fin d'année — ce n'est qu'à ce moment-là que les achats de Pr-Nd et les programmes de production d'ébauches de NdFeB étaient poussés à la hausse. Cette année, la baisse de la production dans les segments de soutien clés en juillet a déjà entraîné une réduction de la demande. En août, seule une faible croissance à l'étranger est observée. Ensuite, en septembre, la situation pourrait ne pas être optimiste, et la haute saison traditionnelle en octobre pourrait être reportée.
SMM estime que la situation actuelle ne constitue pas une destruction de la logique de demande à moyen et long terme. Les changements saisonniers dans les industries clés de l'industrie traditionnelle des matériaux magnétiques n'ont pas changé. Il s'agit plutôt d'un résultat inévitable de la morosité du marché de la consommation post-pandémique, aggravée par une pression concurrentielle nationale accrue, des situations géopolitiques aux situations internationales. À l'avenir, SMM continuera de surveiller les changements sur le marché de l'utilisation finale et le marché des matériaux magnétiques.
