[SMM Rapport quotidien sur la puissance de calcul] Le prix unitaire du Pro6000D chute à 73 700 yuans, libération concentrée de l'offre

Actualités SMM du 24 août :

Pro6000D : Prix tombé à 73 700 yuan/pièce, d'estockage massif de l'offre

SMM a appris que plusieurs canaux indiquaient une sortie concentrée de l'offre de Pro6000D récemment, avec des cargaisons au comptant fortement cotées à Shenzhen, Pékin, etc. Le prix unitaire est tombé à 73 700 yuan/pièce (TTC), avec une autre cotation à 75 000 yuan/pièce. Plus de 90 messages concernant les expéditions et le recyclage du week-end ont été enregistrés. Côté demande, seules 32 unités ont été recherchées pour un contrat ferme d'un an, montrant un déséquilibre net entre l'offre et la demande. Auparavant, il y avait eu une sortie concentrée d'environ 500 unités de ce modèle en tant que cargaisons au comptant, couplée à un afflux continu de l'offre cette semaine, mettant une pression de déstockage importante sur les détenteurs. La série Pro6000 se caractérise par un marché acheteur.

H200 : Prix de rachat de 5,26 à 5,35 millions de yuan/unit é fixé comme nouveau repère ; Location à 122 000 yuan/mois

SMM a appris qu'un concessionnaire de Shenzhen a libéré 256 unités de cargaisons au comptant de Dell H200 SXM 2T, cotées à 5,26 millions de yuan/unité, avec contrat en ligne et retrait de la cargaison sur la mème plateforme ; un autre canal a coté le mème modèle à 5,35 millions de yuan/unité. Les machines complètes Supermicro H200 sont livrées à 32 unités par semaine pour un total de 200 unités, signées directement avec les grandes usines. Côté location, un acheteur cherchait à louer 64 unités de H200, dans un centre de données de Shanghai avec résau IB, cotant 122 000 yuan/unité/mois pour un contrat ferme de cinq ans, environ 5 % de moins que la cotation précedente du marché de 128 000 yuan/mois. De plus, un fournisseur de services cloud coté a signalé que pendant la période de location H200, le fournisseur a annulé le contrat et revendu les machines complètes, ne donnant qu'une semaine de préavis pour libérer les lieux, indiquant une nette tendance des vendeurs à choisir les clients. Côté rachat et location, le H200 connaît une croissance simultanée des volumes, avec une augmentation de l'activité de circulation et des risques de transaction.

5090 : Des milliers d'unités de cargaisons au comptant à digérer ; décalage entre location à court terme et contrat à long terme

SMM a appris qu'un concessionnaire du Sud de la Chine a libéré 1 000 unités de cargaisons au comptant de serveur 5090 à huit GPU, ainsi que 128 machines complètes à turbine en stock et 500 pièces de GPU à turbine en circulation. Du côté de la demande, un bail ferme pour 128 unités sur un an est en cours de mise en correspondance avec un centre de données dans l'est de la Chine (40 unités arrivées, 32 déjà réservées). Comme l'offre préfère une livraison par contrat à long terme, alors que la durée de location du client est d'un an au maximum, il y a un déséquilibre temporaire. Un fournisseur de services de calcul a cité 13 000 yuans/mois par unité 1T. L'offre de 5090 a atteint un niveau de millier d'unités par lot, et l'offre favorise les contrats à long terme, avec un net déséquilibre entre la demande de location à court terme et l'offre à long terme.

H20 : Prix contractuel de 141G à 52 000 yuans/mois confirmé par plusieurs canaux ; la version 96G enregistre une acquisition de commande réelle de 80 unités.

SMM a appris qu'un fournisseur de services cloud a cité H20 141G pour 10 unités à Hong Kong et 40 unités à Dubaï, à 52 000 yuans/unitè/mois (TTC). Un fournisseur de services cloud coté a également confirmé 52 000 yuans comme prix contractuel. Le prix du canal et le prix du fournisseur cloud coté se corroborent mutuellement, faisant de 52 000 yuans/unité/mois un point d'ancrage stable pour le H20 141G. Pour la version 96G, une demande d'acquisition de commande réelle de 80 unités est apparue, nécessitant une inspection sur la même plateforme ou hors ligne. Les ressources à l'étranger (Hong Kong/Dubaï) complètent l'offre nationale, et la circulation de marchandises spot H20 est relativement abondante.

H100 : Une commande importante à Ulanqab bloquée à l'étape de vérification de propriété de la cargaison.

SMM a appris que la demande de location d'un projet pour des clusters H100 de 32/64/96 unités a été mise en correspondance avec une ressource de cluster de 64 cartes d'un opérateur à Ulanqab, avec un devis de 75 000 yuans/unité/mois pour un contrat ferme de cinq ans, précédemment à l'étape de « signature du contrat ». Les derniers retours ont montré que la signature était bloquée à l'étape de vérification de propriété de la cargaison : une autre source a confirmé l'existence de la cargaison, mais la contrepartie n'était temporairement pas dispposée à coopérer à l'inspection, les raisons précises étant encore en cours de coordination. Une autre plateforme de calcul achète en gros des ressources H100 avec un budget de 75 000 yuans/unité/mois pour un contrat ferme de cinq ans. La question de la vérification de propriété dans la livraison de location à grande échelle de clusters d'opérateurs est à nouveau mise en évidence.

4090 : 115 unités dans l'est de la Chine louées à 7 100 yuans/mois ; le point d'ancrage de 7 200 yuans se poursuit.

SMM a appris qu'environ 115 serveurs 4090 inactifs dans l'est de la Chine sont loués, en tant qu'actifs de première main du propriétaire de la ressource, à 7 100 yuans/unitè/mois, avec des durée de location optionnelles de 6 à12 mois, minimum 32 unités pour commencer, un mois de dépôt et un mois de paiment, chaque machine : 8 × 4090 24G, double Xeon 8352V, 512 Go DDR4. Un autre canal à Guangdong a signalé 5 unités de 24G 4090 à 7 200 yuans/mois, avec des options de location mensuelle ou annuelle. Le prix de location des 4090 se situe dans la fourchette de 7 100 à 7 500 yuans, avec des ressources de première main à bas prix coexistant avec les cotations des canaux.

Puissance de calcul nationale et autres SMM a appris que le marché a vu des cargaisons au comptant de serveurs Huawei Ascend 910B (KunLun G5680 V2, 4×Kunpeng 920+8×Ascend 910, version HCCS) ; un centre de calcul intelligent dans le nord de la Chine exploité par un opérateur a une puissance de calcul totale de 20 100 P, dont 16 700 P de puissance de calcul intelligente, environ 90 % desservant la région Pékin-Tianjin-Hebei. Le modèle de synergie de calcul a été mis en œuvre, avec un projet d'alimentation directe en électricité verte phase I par une entreprise de production d'électricité du nord de la Chine fournissant environ 761 millions de kWh d'électricité verte par an, et un taux d'utilisation des énergies renouvelables de plus de 95 %, adoptant un modèle d'alimentation directe en électricité verte avec configuration de stockage d'énergie. Côté demande, 950 périodes sont mises en ligne par lots (côté fournisseur de services cloud au T3, côté opérateur au T4), avec une demande de périodes de soutien de la part des grandes entreprises Internet qui est libérée simultanément.

Analyse SMM : Les informations du marché du 24 août montrent que les côtés offre et demande de location de puissance de calcul libèrent simultanément du volume, mais avec une différenciation significative selon les modèles. Côté demande, des demandes de location pour 64 unités de H200, 128 unités de 5090 et 32 unités de Pro6000 sont apparues de manière concentrée le week-end, toutes pour des modèles haut de gamme avec des contrats à long terme fermés de cinq ans et des conditions de paiement pragmatiques (dépôt de deux mois, paiement d'un mois, garantie bancaire), reflétant une intention claire des acteurs en aval de verrouiller les coûts de calcul à long terme. Côté offre, le prix de rachat du H200 à 5,26-5,35 millions de yuans/unité a formé un nouvel ancrage, avec des cotations de location en baisse d'environ 5 % par rapport à avant ; tandis que le prix du Pro6000D a chuté à 73 700 yuans/pièce, et des milliers d'unités de cargaisons au comptant de 5090 attendent d'être digérées, transformant le marché des cartes professionnelles en un marché d'acheteurs. Dans le même marché, la série H est en pénurie tandis que les séries Pro/5090 sont en excédent, la différenciation entre modèles s'intensifiant encore. Parallèlement, la grande commande de H100 à Ulanqab est bloquée à l'étape de vérification de propriété, et l'acquisition de H20 nécessite une inspection sur la même plateforme, indiquant que les seuils de contrôle des risques pour les grandes transactions ont été simultanément relevés, allongeant le cycle de finalisation.