SMM ajoute des indicateurs de paiement pour les sous-postes de concentrés de plomb, cuivre, zinc et or [Analyse SMM]

Actualités SMM du 28 août :

Les concentrés de plomb sont des minerais polymétalliques typiques. Outre le métal principal, le plomb, ils sont généralement associés à des éléments précieux tels que l'argent, l'or, le zinc et le cuivre. SMM publie depuis de nombreuses années l'indicateur payable de l'argent dans les concentrés de plomb. Répondant à la demande de longue date de la chaîne industrielle pour une tarification transparente des métaux associés, SMM a officiellement lancé les indicateurs payables pour le cuivre, le zinc et l'or dans les concentrés de plomb, améliorant ainsi le système complet de tarification des concentrés de plomb et fournissant aux mines, aux fonderies et aux négociants des références de prix plus complètes et plus précises pour les sous-produits.

I. Détails des indicateurs payables :

1. Concentré de plomb Or (AU) Indicateur payable (hebdomadaire)

AU ≥ 1 g/dmt

2. Concentré de plomb Zinc (ZN) Indicateur payable (hebdomadaire)

5 % ≤ ZN < 8 %

8 % ≤ ZN < 10 %

10 % ≤ ZN < 12 %

ZN ≥ 12 %

3. Concentré de plomb Cuivre (CU) Indicateur payable (hebdomadaire)

1 % ≤ CU < 2 %

2 % ≤ CU < 3 %

3 % ≤ CU < 5 %

II. Pourquoi des indicateurs payables pour les autres métaux dans les concentrés de plomb sont-ils nécessaires ?

1. La part des revenus issus des sous-produits a considérablement augmenté, et les concentrés à haute teneur en métaux précieux se négociant avec une prime sont devenus la norme du marché.

Au premier semestre 2026, le bénéfice global de la fusion du plomb primaire se situait entre 1 000 et 2 500 yuans/tonne, les revenus des sous-produits (argent, cuivre, zinc, acide sulfurique, etc.) contribuant à la majorité du bénéfice. Dans un contexte de baisse continue des TCs (les TCs du concentré Pb50 national étaient tombés à 150 yuans/tonne de métal, et les TCs à l'importation sont passés à -170 $/dmt), la transparence de la tarification des sous-produits déterminait directement le calcul des coûts et les stratégies d'enchères des fondeurs.

2. Les mines et les fondeurs manquent de référence publique dans les négociations de prix

Pendant longtemps, la tarification du cuivre, du zinc, de l'or et de l'argent associés dans les concentrés de plomb reposait principalement sur des négociations bilatérales, sans référence de marché publique. La publication par SMM des indicateurs payables pour l'or, le zinc, le cuivre et l'argent dans les concentrés de plomb fournira une référence indépendante tierce pour les négociations de contrats à long terme, les transactions au comptant et l'évaluation des actifs.

3. Valeur réelle pour la chaîne industrielle

1. Côté mine : Visibilité de la valeur des sous-produits

Les mineurs peuvent estimer rapidement la valeur potentielle des métaux associés sur la base d'indicateurs publics ;
Dans les négociations TC, sortez de la limitation d'un seul benchmark TC et intégrez les avantages complets des sous-produits ;
L'évaluation des ressources et la tarification des transactions de droits miniers deviennent plus précises.

2. Côté fonderie : Calcul de coût affiné

Lors des décisions d'achat, proposez des cotations différenciées en fonction de la teneur du minerai ;
Les prévisions de revenus des sous-produits sont plus précises, et les calculs de bénéfices complets pour le plomb primaire sont plus proches de la réalité ;
Dans un contexte de baisse profonde des TC et de pertes de fonderie, réévaluez la marge de prime pour les minerais associés.

3. Secteur du commerce et de la finance : Transparence des benchmarks de prix

L'évaluation des concentrés de plomb importés et les négociations de contrats à long terme ont une base fiable ;
La tarification des dérivés à terme peut se référer aux indicateurs SMM ;
Les voies de transmission des prix de l'argent, du cuivre, du zinc et de l'or deviennent plus transparentes.

Le système de tarification des concentrés de plomb SMM a atteint une couverture complète des quatre principaux métaux associés : argent, cuivre, zinc et or, offrant au marché une référence complète pour la tarification des sous-produits. La transparence, la normalisation et la continuité des indicateurs payables sont à la fois un signe de maturité du marché et une infrastructure pour le développement de haute qualité de l'industrie. SMM est prêt à travailler avec toutes les parties de la chaîne d'approvisionnement pour promouvoir ensemble l'évolution du mécanisme de tarification des concentrés de plomb en Chine vers une direction plus professionnelle, efficace et équitable.

4. Accès aux données

Vous pouvez vous connecter à Shanghai Metals Market (site web : www.smm.cn) et au terminal de données SMM (site web : https://data-pro.smm.cn/terminal) pour consulter les prix pertinents dans la catégorie plomb-concentrés de plomb de la section des prix. Les points de prix sont mis à jour chaque semaine (avant 17h00 chaque vendredi, et plus tôt les jours fériés), ce qui vous garantit d'obtenir les dernières informations sur les prix du marché.

Merci de votre soutien et de votre confiance en Shanghai Metals Market. Nous attendons avec impatience vos retours et suggestions. Si vous avez des questions ou besoin d'aide supplémentaire, n'hésitez pas à contacter l'analyste plomb-zinc Han Zhen  021-51666876.

Déclaration de source de données : Sauf pour les informations publiquement disponibles, les autres données proviennent d'informations publiques, de communication de marché et sont basées sur les modèles de base de données internes de SMM, traitées par SMM. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil décisionnel.