SMM 08.24 NEWS
Selon les dernières données de l'Administration générale des douanes de la Chine, au cours des sept premiers mois de 2026, les importations cumulées d'alumine de la Chine ont atteint 2,644 millions de tonnes, en hausse de 570,8 % sur un an, tandis que les exportations cumulées se sont élevées à 1,914 million de tonnes, en hausse de 21,7 % sur un an. Le volume net des importations cumulées s'est établi à 729 000 tonnes, maintenant une position globale d'importateur net, bien que le rythme de l'expansion ait montré des signes clairs de décélération.
Sur une base mensuelle, les importations nettes de juillet se sont élevées à seulement 62 000 tonnes, en forte baisse de 66,4 % par rapport au mois précédent, la contraction étant largement tirée par le côté des importations. Les sources industrielles attribuent cette baisse à la récente hausse des prix internationaux de l'alumine, qui a considérablement réduit l'écart de prix entre le marché intérieur et le marché international. Les marges d'importation étant devenues défavorables, l'intérêt d'achat des négociants chinois s'est considérablement affaibli. Pendant ce temps, l'Australie — le plus grand fournisseur de la Chine — a vu ses exportations vers la Chine en juillet diminuer à 302 000 tonnes, en baisse de 26,6 % d'un mois sur l'autre, car certains chargements ont été redirigés vers des destinations à prix plus élevés comme le Moyen-Orient, ce qui a encore alourdi les calendriers d'expédition vers la Chine.
En termes d'origines d'importation, l'Australie est restée le fournisseur dominant, expédiant 1,945 million de tonnes vers la Chine de janvier à juillet, représentant 73,6 % des importations totales, suivie par l'Indonésie avec 458 000 tonnes, soit 17,3 %. Les deux pays ensemble représentaient 90,9 % des importations totales d'alumine de la Chine, maintenant une structure d'approvisionnement très concentrée. Cependant, les volumes d'importation agrégés ont montré une tendance à la baisse sur une base mensuelle.
Côté exportations, la Russie a continué d'être la première destination de l'alumine chinoise, recevant 1,201 million de tonnes au cours des sept premiers mois, soit 62,7 % des exportations totales. Au Moyen-Orient, Oman s'est distingué comme la seule destination en juillet, avec des exportations atteignant 107 000 tonnes, en hausse de 7,6 % d'un mois sur l'autre, tirées par la demande régionale d'alumine en sac, qui est principalement transportée par voie terrestre depuis Oman. Néanmoins, à mesure que les cargaisons précédemment transbordées d'origine chinoise dans la région sont progressivement absorbées, les volumes d'exportation vers le Moyen-Orient devraient diminuer dans les mois à venir.
À l'avenir, malgré le manque actuel d'incitations à l'arbitrage, l'effet de décalage des calendriers des navires et des arrivées portuaires suggère que le commerce de l'alumine de la Chine restera probablement dans une position d'importateur net en août. Cependant, compte tenu de l'impact combiné de la diminution des arrivées d'importations et de la hausse des déviations vers l'étranger, le volume net des importations devrait continuer à se réduire, atténuant ainsi la pression du côté de l'offre sur le marché intérieur de l'alumine.
![Les importations nettes ont chuté de 66,4 % en juillet par rapport au mois précédent, le rétrécissement de l'écart de prix freinant l'appétit pour les importations [Analyse SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/zjiqN20251217171650.jpg)
