La structure de backwardation hors de Chine reste relativement importante, le zinc du LME a atteint un sommet de quatre ans [Résumé de la réunion matinale SMM]

Futures : Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3 757 $/t, brièvement touché un plus bas de 3 752 $/t en début de séance, puis a progressé régulièrement, atteignant un plus haut de 3 840 $/t lors de la session de nuit, avant de légèrement reculer tout en maintenant une tendance fluctuante à un niveau élevé, pour finalement clôturer en hausse à 3 822,5 $/t, soit une augmentation de 74,5 $/t (1,99 %), avec un volume de transactions en hausse à 16 686 lots et les positions ouvertes en augmentation de 1 747 lots à 262 000 lots. Vendredi dernier, le contrat SHFE zinc 2610 le plus échangé a ouvert à 25 950 yuans/t, a bondi à un plus haut de 26 120 yuans/t en début de séance, puis a consolidé près de la moyenne journalière, descendant à un plus bas de 25 895 yuans/t en cours de séance, pour finalement clôturer en hausse à 25 985 yuans/t, soit une augmentation de 275 yuans/t (1,07 %), avec un volume de transactions en baisse à 77 729 lots et les positions ouvertes en augmentation de 5 006 lots à 144 000 lots.

Macro : Trump a déclaré que la solution au problème de la dette de 40 billions de dollars américains réside dans la croissance, et n'a pas ordonné à Bessent d'intervenir sur le marché obligataire ; Trump a dit que le passage à une « guerre économique » contre l'Iran ne signifie pas que les options militaires américaines sont limitées ; le président iranien a appelé à mettre fin à la guerre avec les États-Unis en position de force, affirmant que l'Iran devrait sortir d'un état de « ni guerre ni paix » ; il a été rapporté que l'Iran a été invité à adhérer à l'accord de défense mutuelle de La Mecque conjointement établi par l'Arabie saoudite, la Turquie et le Pakistan ; la commission parlementaire iranienne a approuvé la perception de frais de service sur les navires traversant le détroit d'Ormuz, et le projet de loi doit encore être voté en plénière ; le Canada a refusé de finaliser un accord commercial avec les États-Unis et imposera un tarif réciproque de 50 % sur les États-Unis ; Trump a ajusté son portefeuille d'investissement en juin, vendant des actions comme Meta et achetant Berkshire Hathaway ; le ministère des Finances a indiqué que les recettes de la taxe sur les transactions de titres d'État de janvier à juillet étaient de 186,4 milliards de yuans, en hausse de 99,2 % sur un an ; plusieurs banques ont émis des avis augmentant le plafond d'intérêt de décote individuel dans la même banque à 5 000 yuans.

Spot :

Shanghai : Vendredi dernier, le sentiment d'achat pour le zinc raffiné à Shanghai était de 1,98, et le sentiment de vente de 2,7. En matinée, les prix du zinc SHFE ont nettement augmenté d'un mois sur l'autre, les entreprises en aval ont eu une forte crainte des prix élevés, d'autant plus qu'elles avaient déjà acheté à des niveaux bas antérieurs via des achats à prix fixé, de nombreuses usines disposant ainsi d'un certain stock de matières premières. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché ont été atones vendredi dernier, les traders ont connu des expéditions lentes, et les primes du marché ont ensuite légèrement baissé.

Guangdong : Vendredi dernier, le sentiment d'achat pour le zinc raffiné dans le Guangdong était de 1,85 et le sentiment de vente de 2,5. Les prix du zinc ont nettement augmenté vendredi dernier, les entreprises en aval ont progressivement adopté une attitude attentiste, le rythme des achats a ralenti, les transactions au comptant se sont affaiblies et les primes au comptant ont baissé.

Tianjin : Vendredi dernier, le sentiment d'achat pour le zinc raffiné à Tianjin était de 1,85 et le sentiment d'expédition de 2,53. Les contrats à terme ont bondi et la plupart des entreprises en aval avaient déjà fixé leurs prix les jours précédents, ce qui a entraîné moins de demandes de renseignements vendredi dernier. Les primes d'expédition des traders sont restées stables, et les transactions globales sur le marché ont été moins bonnes que la veille.

Ningbo : Récemment, les prix du zinc sur le marché à terme ont fortement augmenté, et les entreprises en aval, craignant des prix élevés, ont à peine effectué des achats ou demandé des cotations, ce qui a nettement affaibli le sentiment général du marché. Certains fournisseurs ont réduit leurs cotations au comptant, et la prime du marché a légèrement baissé.

Stocks : Le 21 août, les stocks de zinc du LME ont diminué de 1 275 t pour s'établir à 93 125 t, soit une baisse de 1,35 % ; selon les communications du SMM, au 20 août, les stocks en Chine ont augmenté de 400 t pour atteindre 270 400 t.

Prévisions du prix du zinc : Vendredi dernier, le LME zinc a enregistré une grande bougie haussière, les moyennes mobiles en dessous soutenant les prix. Les stocks du LME ont continué de baisser et la structure de déport hors de Chine est restée importante. Parallèlement, les préoccupations récentes concernant les rachats de bons du Trésor américain ont pesé sur le dollar américain, l'indice du dollar américain a baissé, et le LME zinc a bondi à un plus haut de quatre ans, les prix à court terme devant rester élevés et fluctuer. Vendredi dernier, le SHFE zinc a enregistré une bougie haussière avec une longue mèche supérieure, soutenue par les moyennes mobiles en dessous. La bonne performance du marché extérieur a soutenu le SHFE zinc, mais les stocks et la consommation en Chine ont limité la hausse des prix, et le marché devrait consolider à des niveaux élevés aujourd'hui.

Déclaration des sources de données : Sauf pour les informations publiques, toutes les données proviennent de sources publiques, de communications sur le marché et de modèles de bases de données internes du SMM, traitées par le SMM, à titre de référence uniquement, et ne constituent pas des conseils décisionnels.