Le dollar américain a chuté sur la semaine, les métaux ont généralement augmenté, le cuivre, l'aluminium et le zinc du LME ainsi que le zinc du SHFE ont chacun augmenté de plus de 1%, l'or, l'argent et le pétrole brut ont grimpé de plus de 5% sur la semaine [Marché de nuit]

SMM Actualités du 22 août :

Marchés des métaux :

Hier soir, les métaux de base sur les marchés chinois et internationaux ont généralement augmenté, le seul étain du SHFE ayant baissé de 0,1 %. Le cuivre LME, l'aluminium LME, le zinc LME, le zinc SHFE et le nickel SHFE ont tous augmenté de plus de 1 %, le cuivre LME gagnant 1,02 %, l'aluminium LME 1,79 %, le zinc LME 1,99 %, le zinc SHFE 1,37 % et le nickel SHFE 1,04 % ; les autres métaux ont augmenté de moins de 1 %. Le contrat principal d'alumine a progressé de 0,97 % et celui d'aluminium moulé de 0,5 %.

Hier soir, les métaux ferreux ont augmenté collectivement, le minerai de fer gagnant 1,06 % et le laminé à chaud 1,03 %. Pour le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a augmenté de 2,42 % et le coke de 3,51 %.

Métaux précieux hier soir : Portés par la baisse du dollar américain, l'or COMEX a augmenté de 1,97 % et l'argent COMEX de 1,33 %. Sur une base hebdomadaire, l'or COMEX a gagné 5,05 % pour une cinquième hausse consécutive ; l'argent COMEX a progressé de 5,99 % pour une troisième hausse consécutive. En Chine, l'or SHFE a augmenté de 2,36 %, franchissant avec succès la barre des 1 000 yuans/g, et l'argent SHFE a gagné 2,15 %. Sur une base hebdomadaire, l'or SHFE a progressé de 4,4 % et l'argent SHFE de 6,47 %.

À 8 h 53 ce matin (8 h, heure de Pékin), les données du marché des changes sont les suivantes :

[Taux de change : USD/CNY 7,1365, USD/CNH 7,1707, EUR/CNY 7,8746, 100 JPY/CNY 4,8966, GBP/CNY 9,2332, AUD/CNY 4,7350, CAD/CNY 5,2536, CHF/CNY 8,1964, HKD/CNY 0,9134, NZD/CNY 4,3607, SGD/CNY 5,4276, KRW/CNY 0,0054, etc.]

Hier soir, le pétrole brut :

Le brut WTI a baissé de 1,04 % à 72,03 $/baril, et le brut Brent a baissé de 0,79 % à 76,05 $/baril. Cette semaine, le WTI a baissé de 5,04 % et le Brent de 5,46 %.

[Ministère des Finances : les recettes du budget général public national de janvier à juillet augmentent de 5,8 % sur un an] Les dernières nouvelles du ministère des Finances : de janvier à juillet de cette année, les recettes du budget général public national se sont élevées à 14,37 billions de yuans, en hausse de 5,8 % sur un an, soit une augmentation de 1,1 point de pourcentage par rapport au premier semestre. Les dépenses du budget général public national ont maintenu une intensité nécessaie, avec un bon soutien aux domaies clés. De janier à juilet, les dépenses du budget général public national se sont élevées à 16,29 billions de yuans, en housse de 1,3 % en glissement annuel. (CCTV News)

[Administration d'État pour la régulation du marché : les robots d'IA incarnée, les batteries à l'état solide, etc. sont inclus dans la deuxième phase des orientations de recherche de la chaîne de renforcément de la qualité]L'Administration d'État pour la régulation du marché a ténu une conférence de presse spéciae le matin du 21 aôut sur le thème « Promouvoir et métre en œuvre les chaînes de renforcément de la qualité ». Zhang Leilei, direcœur adjoint du Burau du déveloépément de la qualité de l'Administration d'État pour la régulation du marché, a déclaré lors de cette conférence qu', sur la base de la réusite de la première phase, l'administration a planifié et promu de manière systématieue la deuxième phase de dix projets phares de renforcément de la chaîne de la qualité. Tout en maintenant les domaies clés tels que les instruments de haute précision, les nouvelles énergies et les robots industiels, elle s'est éargie à de nouvelles directions, comme les robots d'IA incarnée et les batteries à l'état solide, et a ajouté de nouveaux domaies clés, notamment les machines-outils industiels, les drones et la fadrication avancée de biologie syntétique. En abordant les considérations d'agencement pour les projets de la deuxième phase, Zhang Leilei a précissé que la deuxième phase adhère à une approche d'optimisation « en trois lots » : maintin d'un lot de domaies clés, tels que les instruments de haute précision, les nouvelles énergies et les robots industiels, pour approfondir les effors ; éarsion d'un lot de nouvelles directions, comme les robots d'IA incarnée et les batteries à l'état solide, pour suivre la voie de l'évolution et du déveloépement industiel ; et ajout d'un lot de nouveaux domaies clés, notamment les machins-outils industiels, les drones et la fabrication avancée de biologie syntétique, pour cibler les points chauds du déveloépement industiel. (Application Jinshuju)

Du côté du dollar américain :

À la clôture de la nuit dernière, l'indice du dollar américain a baissé de 0,02 % à 98,85, en baise de 0,79 % sur la semaine. Les stratégistes de TD Securities ont noté dans un rapport que des indications supplémentaires que le président de la Fed, Warsh Kevin, pourrait fournir lors du sympsium de Jackson Hole la semine prochaine pourraient offir aux investisseurs « un certain soulagement ». Cepandant, si Warsh contint d'éviter de fournir des indications prospectives, ce serait décevant. Ils ont déclaré : « Le marché se tournera vers Warsh pour la stabilité, mais le risqu de déception reste élevé. » Les stratégistes pensent que Warsh pourrait essayer d'améliorer la communication, mais les indications prospectives pourraient encore faire défaut. « Le marché cherchera des indices sur sa fonction de réaction et une réaffirmation de la capacité de la Fed à lutter contre l'inflation. » Les stratèges s'attendent à ce que le discours de Warsh soit progressif plutôt que perturbateur. (Jin10 Data APP)

Par ailleurs, selon Bloomberg, les économistes ont relevé leurs prévisions de croissance économique américaine pour le troisième trimestre, reflétant des révisions à la hausse des attentes concernant les dépenses de consommation et l'investissement privé, y compris les dépenses d'investissement dans l'IA. Selon la dernière enquête mensuelle de Bloomberg auprès des économistes, le PIB du troisième trimestre devrait désormais croître à un taux annualisé de 2,5 %, contre 2 % dans l'enquête précédente. Les prévisions trimestrielles de PIB jusqu'à la fin 2027 ont peu changé, toutes comprises dans une fourchette étroite de 2 % à 2,2 %. Les prévisions d'inflation des économistes jusqu'à la fin de l'année prochaine ont également peu changé. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie devrait atteindre en moyenne 3,2 % cette année, puis reculer à une moyenne de 2,5 % pour l'ensemble de 2027. Alors que le soi-disant indicateur de prix PCE de base montre un ralentissement de l'inflation, les économistes s'attendent à ce que la Fed maintienne ses taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin juillet de l'année prochaine. (Bloomberg)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Réserve fédérale américaine maintienne ses taux d'intérêt inchangés d'ici septembre est de 59,9 %, et la probabilité d'une hausse cumulative de 25 points de base est de 40,1 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux d'ici octobre est de 45,3 %, celle d'une hausse cumulative de 25 pb est de 44,9 %, et celle d'une hausse cumulative de 50 pb est de 9,8 % (Jin Shi Data App)

Sur le plan macroéconomique :

Aux États-Unis la semaine prochaine, les données à publier comprennent : la variation de l’emploi ADP américain pour la semaine se terminant le 8 août, l’indice des prix des logements FHFA américain de juin en glissement mensuel, l’indice des prix des logements S&P/CS 20 villes non désaisonnalisé américain de juin en glissement annuel, les ventes de logements neufs américains de juillet annualisées, l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board américain d’août, l’indice manufacturier de la Fed de Richmond américain d’août, l’indice des prix PCE de base américain de juillet en glissement annuel, les dépenses personnelles américaines de juillet en glissement mensuel, le PIB réel américain du deuxième trimestre annualisé révisé, l’indice des prix PCE de base américain de juillet en glissement mensuel, les commandes de biens durables américaines de juillet en glissement mensuel, les demandes initiales d’allocations chômage américaines pour la semaine se terminant le 22 août, le PMI de Chicago américain d’août, la révision préliminaire de la référence des salaires non agricoles américains de 2026, l’indice final de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan américain d’août, les anticipations d’inflation à un an américaines finales d’août, entre autres ; en Allemagne, les données comprennent : le PIB allemand non ajusté du deuxième trimestre en glissement annuel final, l’indice du climat des affaires IFO allemand d’août, l’indice de confiance des consommateurs GfK allemand de septembre, la variation du chômage désaisonnalisée allemande d’août, le taux de chômage désaisonnalisé allemand d’août ; en France, les données comprennent : l’IPC français de juillet en glissement mensuel préliminaire, le PIB français du deuxième trimestre en glissement annuel final ; dans la zone euro, les données comprennent : l’indice du sentiment industriel de la zone euro d’août, l’indice du climat des affaires de la zone euro d’août ; également à publier : l’indice de confiance des investisseurs ZEW suisse d’août, l’indicateur avancé économique KOF suisse d’août, le compte courant canadien du deuxième trimestre, le PIB canadien de juin en glissement mensuel, l’IPC australien non désaisonnalisé de juillet en glissement annuel, la différence des ventes au détail CBI britannique d’août, le taux de chômage japonais de juillet.

Par ailleurs, la Chine ouvrira une nouvelle fenêtre d’ajustement des prix des produits pétroliers raffinés. La Banque de réserve d’Australie publiera le compte rendu de sa réunion de politique monétaire d’août. Le votant du FOMC 2027 et président de la Fed de Richmond, Barkin, prononcera un discours sur « L’économie mystérieuse des États-Unis » et participera également à une table ronde. La conférence mondiale des banques centrales de Jackson Hole se tiendra du 27 au 29 août. Le président de la Fed, Wo Shi, prononcera son premier discours à la conférence mondiale des banques centrales de Jackson Hole, et Nvidia publiera ses résultats après la clôture du marché boursier américain le 26 août.

Pétrole brut :

Les deux contrats à terme sur le pétrole brut ont baissé pendant la nuit, le WTI reculant de 0,22 % et le Brent de 0,19 %. Sur une base hebdomadaire, le WTI a augmenté de 5,15 % et le Brent de 5,74 %, enregistrant tous deux une deuxième semaine consécutive de hausse. Trump a de nouveau fait monter les tensions. Selon CCTV International News, il a également déclaré que l'Iran était très désireux de parvenir à un accord, mais qu'il ne savait pas s'il en voulait vraiment un, car, à son avis, « le détroit d'Ormuz est désormais un territoire américain, c'est un territoire américain ». Les inquiétudes du marché concernant un resserrement de l'offre de brut dans les semaines à venir se sont intensifiées.

Les hedge funds ont considérablement réduit leurs positions nettes courtes sur le diesel européen à leur plus bas niveau depuis plus de deux ans, tout en ajoutant de nouvelles paris haussiers. Cela indique que les traders s'attendent à ce que cette crise historique de l'approvisionnement en carburant se poursuive pendant un certain temps. Les marges bénéficiaires de la production de diesel et de gazole léger à partir du pétrole brut ont atteint des niveaux proches des records historiques. L'offre de diesel s'est considérablement resserrée en raison de la réduction des approvisionnements en brut en provenance du Moyen-Orient et de l'interdiction de la plupart des exportations russes de diesel, alors que l'Ukraine a intensifié ses attaques contre les raffineries. La crise ne montrant aucun signe d'apaisement, selon les données d'ICE Futures Europe, au cours de la dernière semaine, les hedge funds ont réduit leurs positions nettes courtes sur le gazole de 309 lots, les ramenant à leur plus bas niveau depuis juillet 2024. Parallèlement, les hedge funds ont ajouté 1 498 lots de positions nettes longues, portant l'intérêt ouvert long total à son plus haut niveau depuis la semaine précédant le début de la guerre entre les États-Unis et l'Iran. En termes de positions nettes, les traders étaient les plus haussiers sur le gazole depuis environ six mois. (Application Jin Shi Data)

En outre, Citigroup a souligné dans une note adressée à ses clients jeudi quele conflit entre les États-Unis et l'Iran et la perturbation du détroit d'Ormuz ont entraîné un déstockage cumulé des stocks mondiaux observables d'environ 519 millions de barils de février à août 2026, avec un déstockage quotidien moyen de 3 millions de barils.Si ce rythme se poursuit, les stocks de l'OCDE pourraient tomber à la marge de sécurité de 70 jours dès la fin 2027 – un niveau critique atteint pour la dernière fois lors de la deuxième crise pétrolière des années 1970 et 1980. Parallèlement, les produits pétroliers raffinés comme le diesel montrent des signes de crise localisée, et les inquiétudes du marché quant à la situation actuelle s'intensifient.

Citi maintient son scénario de base : les États-Unis et l'Iran parviendront à un accord au T4 de cette année, conduisant à la réouverture du détroit d'Ormuz, et le pétrole brut Brent devrait revenir dans la fourchette des 60 dollars d'ici 2027. (Wall Street Journal)