Le centre des prix du plomb augmente et le contrat à long terme du plomb au comptant domine. L'offre et la demande de plomb au comptant sont faibles, le sentiment des fournisseurs diverge clairement [Résumé de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Futures :

Dans la nuit, le contrat LME plomb 3M du 20 août a évolué dans une fourchette, ouvrant à 1 886 $/t et se consolidant latéralement dans une fourchette étroite de 1 886-1 892 $/t lors de la session asiatique. Il a rapidement baissé jusqu’au plus bas intraday de 1 877,5 $/t en début de séance européenne avant de se redresser progressivement. Après être entré dans la session combinée européenne et américaine (après 20 h 00 heure de Pékin), il a accéléré sa hausse, atteignant un plus haut de 1 903,5 $/t et clôturant finalement à 1 899,5 $/t, soit une hausse de 13,5 $/t par rapport à la séance précédente, un gain de 0,72 %. La fourchette de cotation de la séance était de 1 877,5-1 903,5 $/t, avec une volatilité de 26 $/t, un volume de transactions de 6 876 lots et un intérêt ouvert de 174 073 lots.

Dans la nuit, le contrat SHFE plomb 2610 a ouvert en hausse et a poursuivi sa hausse en séance nocturne, débutant à 15 930 yuans/t. Il a rapidement monté après l’ouverture, atteignant environ 16 060 yuans/t, franchissant avec succès la barre des 16 000 yuans/t. Il a ensuite continué à grimper, atteignant un plus haut de 16 120 yuans/t et clôturant finalement à 16 115 yuans/t, soit une hausse de 180 yuans/t par rapport au cours de clôture de la séance précédente, un gain de 1,13 %. Le volume de transactions de la séance nocturne était de 39 852 lots, avec un intérêt ouvert de 80 584 lots.

Notamment, la hausse du SHFE plomb pendant la séance nocturne était fortement synchronisée avec le mouvement du LME plomb. Le LME plomb a accéléré sa hausse après 20 h 00 heure de Pékin, passant rapidement d’environ 1 880 $/t à 1 903,5 $/t. Le SHFE plomb a suivi immédiatement après l’ouverture de la séance nocturne à 21 h 00, montant de 15 940 yuans/t, franchissant la barre des 16 000 yuans/t et atteignant un plus haut de 16 120 yuans/t. Les deux tendances étaient fortement corrélées, la force combinée du SHFE et du LME propulsant les prix du plomb à la hausse.

Sur le plan macroéconomique :

Ce soir, les PMI manufacturiers préliminaires d’août pour la France, l’Allemagne, la zone euro et les États-Unis seront publiés. La probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés en septembre était de 63,8 %, tandis que la probabilité d’une hausse des taux était de 36,2 %, les anticipations d’une hausse des taux en octobre s’intensifiant. De plus, le rendement de l’obligation allemande à 5 ans a touché 3 % pour la première fois depuis 2008, et les rendements des obligations américaines à long terme ont rebondi. La situation au Moyen-Orient s’est fortement aggravée, Trump annonçant « la mesure économique la plus sévère de l’histoire » contre l’Iran, et les Houthis attaquant des installations de Saudi Aramco. Dans la nuit, les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse, mettant les métaux industriels sous pression à court terme.
Le président de la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR), Zheng Shanjie, a présidé un symposium avec des entreprises privées pour solliciter des avis sur la stabilisation des opérations économiques et la promotion d'investissements efficaces, envoyant des signaux de stabilisation de la croissance. Shanghai a introduit les « Huit mesures de Shanghai » pour le marché immobilier, abaissant le ratio minimum d'acompte pour les prêts hypothécaires commerciaux personnels. La Chine et la Suisse ont achevé les négociations de mise à niveau de leur accord de libre-échange. Le ministère du Commerce a commenté séparément l'abus d'outils unilatéraux par l'UE pour réprimer les entreprises chinoises et le tarif douanier 232 des États-Unis sur les drones chinois.

Fondamentaux du spot :

Les prix du plomb SMM #1 ont augmenté de 50 yuan/t (en hausse de 25 yuan/t la veille), avec des primes au comptant offertes par les fournisseurs inchangées par rapport à la veille. Pour les cargaisons de plomb primaire retirées du site de production, les fournisseurs avaient des sentiments d'expédition variables, entraînant des cotations de marché chaotiques. Les cotations des principales régions de production par rapport au prix moyen du plomb SMM #1 variaient de remises de 20 yuan/t à des primes de 100 yuan/t EXW (avec le plafond de prime de la veille à 50 yuan/t). Les fondeurs de plomb secondaire ont montré une volonté accrue de vendre, bien que certains aient maintenu leurs prix (la veille, les expéditions suivaient principalement le marché). Les cotations pour le plomb raffiné secondaire par rapport au prix moyen du plomb SMM #1 étaient à des remises de 100-0 yuan/t EXW. Les entreprises en aval ont intensifié leur sentiment d'attentisme, avec une acceptation réduite des prix élevés du plomb. Certaines grandes entreprises en aval, après des achats antérieurs, ont principalement récupéré des marchandises dans le cadre de contrats à long terme, montrant des achats prudents et très peu de nouvelles commandes au comptant. Dans l'ensemble, les prix du plomb ont augmenté, avec des fournisseurs ayant des opinions divergentes. Certains ont maintenu leurs prix avec des primes considérablement augmentées, tandis que ceux qui étaient pessimistes sur les perspectives vendaient activement. L'offre de fret a diminué dans certaines régions, augmentant les primes au comptant, et les transactions sont entrées dans un état de trading sous contrat à long terme.

Stocks : Au 19 août, les stocks de plomb du LME s'élevaient à 417 100 t, en baisse de 1 475 t par rapport à la séance précédente ; les stocks de warrants de lingots de plomb du SHFE totalisaient 63 918 t, en baisse de 1 572 t par rapport à la séance précédente.

Prévision du prix du plomb pour aujourd'hui :

Dans l'ensemble, le contrat SHFE plomb 2610 a ouvert en hausse et a poursuivi sa hausse pendant la nuit, le plomb du LME progressant en synchronisation. La force combinée des marchés nationaux et étrangers a poussé le centre des prix du plomb à la hausse. Hier, les prix du plomb SMM #1 ont augmenté de 50 yuan/tonne. Les fournisseurs étaient partagés dans leur sentiment, tandis que le sentiment attentiste en aval s'est intensifié, avec une acceptation réduite des prix élevés du plomb. Les achats étaient principalement concentrés sur les enlèvements de contrats à long terme, avec très peu de nouvelles transactions au comptant, ce qui indique un suivi limité de l'offre et de la demande réelles. Aujourd'hui, le plomb SHFE devrait consolider sur une note forte à des niveaux élevés, avec une attention nécessaire sur les changements dans les positions des fonds en session diurne, le suivi des transactions au comptant et l'impact des données PMI européennes et américaines en soirée.