Rachat d'obligations du Trésor américain et faiblesse du dollar se font écho, le cours de l'argent bondit [Revue quotidienne SMM]

Aujourd'hui, le prix de SMM à 10 h 00 pour l'Ag (T+D) sur le Shanghai Gold Exchange était de 16 227 yuans/kg, avec une fourchette de prime de TD-20 à 0 yuan/kg, et la prime moyenne pondérée était de -6,74 yuans/kg.

Sur le plan macroéconomique, le Trésor américain a annoncé qu'il doublerait au moins l'échelle des opérations de rachat d'obligations du Trésor nominales à long terme, avec une taille maximale par opération d'au moins 4 milliards de dollars, à compter du 9 septembre 2026. Suite à cette annonce, le marché obligataire américain a rebondi, et les rendements à long terme se sont nettement repliés ; l'indice du dollar a chuté jusqu'à 0,85 % en séance, sa plus forte baisse en trois semaines, et a touché son plus bas niveau depuis mi-mai. Le dollar et les rendements obligataires américains se sont tous deux repliés et, conjugués aux inquiétudes budgétaires et aux risques géopolitiques au Moyen-Orient, ils ont propulsé les métaux précieux à la hausse.

Côté marché physique, l'écart spot-futures s'est légèrement resserré aujourd'hui, et les traders étaient fortement enclins à vendre. Les prix de l'argent ont alterné replis et envolées ; le sentiment d'attentisme en aval était fort, la consommation faible et les achats de suivi insuffisants, les prix de transaction ont encore baissé, et le bas de gamme des décotes a continué de s'élargir. Les cotations du matin à Shanghai se sont principalement concentrées entre TD-20 et +5 yuans/kg, les cotations au pair n'ont presque reçu aucun retour, les banques n'ont récemment pas acheté pour soutenir le marché, et en fin de mois, les fournisseurs ont subi une pression vendeuse accrue, toutes les transactions se faisant à décote. Aujourd'hui, la cotation de prime du marché par rapport au contrat le plus traité SHFE 2610 était une décote de 70 à 50 yuans/kg.

Dans l'ensemble, à court terme, les métaux précieux ont fortement progressé, soutenus par l'affaiblissement du dollar, la baisse des rendements obligataires américains, les inquiétudes budgétaires et les risques géopolitiques au Moyen-Orient, et devraient bien se maintenir à court terme. Sur le marché physique, le centre de transaction a encore baissé, les transactions se concentrant à décote.