Faible reprise des contrats à terme overnight, le marché spot en basse saison manque d'élan haussier [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium coulé]

8.2 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé

Futures : La nuit dernière, le contrat AD2610 le plus traité a ouvert à 22 905 yuans/tonne. Après une brève baisse à l'ouverture, des achats sont progressivement intervenus et les prix ont oscillé à la hausse, atteignant un plus haut intrajournalier de 23 055 yuans/tonne avant de clôturer à 23 035 yuans/tonne, en hausse de 0,41 %. Sur le graphique en 4 heures, le contrat a cessé de baisser et a formé une bougie haussière, signalant un rallye de reprise après la forte baisse récente. Les indicateurs techniques se sont légèrement orientés à la hausse depuis leurs bas niveaux, atténuant le sentiment baissier, et la tendance est passée d'une faiblesse unilatérale à une consolidation et une reprise à bas niveau.

Écart journalier prix spot-futures : Selon les données SMM, le 19 août, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au cours de clôture à 10h15 du contrat AD2610 le plus traité était de 985 yuans/tonne.

Rapport journalier des warrants : Les données du SHFE ont montré qu'au 19 août, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé s'élevait à 20 390 tonnes, en baisse de 30 tonnes par rapport à la séance précédente.

Déchets d'aluminium : Mercredi, les prix spot de l'aluminium SMM A00 ont clôturé à 23 670 yuans/tonne, en baisse de 230 yuans/tonne supplémentaires par rapport à la séance précédente. Les prix du marché chinois des déchets d'aluminium ont globalement suivi la baisse, certaines régions périphériques rattrapant le repli. Dans un contexte de prix élevés persistants de l'aluminium primaire, les fluctuations des déchets d'aluminium sont restées relativement limitées, et le mécanisme de transmission des prix a été entravé. Cependant, avec le récent repli de l'aluminium primaire, la résilience des déchets d'aluminium a offert une opportunité de réduire l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium. De plus, du côté de l'offre, les contraintes politiques liées à la « facturation inversée » ont persisté, et la rareté des déchets d'aluminium conformes et facturés a fourni un soutien plancher aux prix. La période actuelle de congés dus aux fortes chaleurs n'est pas encore terminée, et les taux d'exploitation des entreprises d'alliage d'aluminium moulé en aval restent bas, la reprise des commandes nécessitant encore du temps. Les entreprises utilisatrices de déchets devraient continuer à acheter selon leurs besoins et maintenir des stratégies de stocks bas, tout en attendant encore un éventuel réapprovisionnement concentré. Notamment, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium déchiqueté « tense » s'est progressivement creusé, et l'avantage de coût des déchets d'aluminium par rapport à l'aluminium primaire s'est quelque peu rétabli. Le marché des rebuts d'aluminium à court terme devrait continuer d'évoluer latéralement à des niveaux élevés, la faiblesse de la demande finale restant le principal facteur de pression sur les prix.

Silicium métal : Le 19 août, le #553 non soufflé à l'oxygène (SMM, est de la Chine) a augmenté de 50 yuans/tonne ; le #553 soufflé à l'oxygène a augmenté de 50 yuans/tonne ; le #521 a augmenté de 50 yuans/tonne ; le #441 a augmenté de 50 yuans/tonne ; les prix du #421 sont restés stables ; le #421 pour usage silicone est resté stable ; et le #3303 est resté stable.

Marchés hors de Chine : Les offres actuelles d'ADC12 hors de Chine se situent entre 3 070 et 3 190 $/tonne, avec une perte immédiate à l'importation d'environ 1 200 yuans/tonne.

Résumé : Mercredi, le marché de l'ADC12 a affiché une faiblesse générale, la plupart des entreprises ayant réduit leurs prix d'environ 100 yuans/tonne tandis que quelques-unes les ont temporairement maintenus stables. La faiblesse des prix a principalement été entraînée par la baisse des contrats à terme et des prix de l'aluminium primaire, alors que la demande finale demeurait en basse saison, avec un enthousiasme d'achat limité. Le marché spot manquait d'une dynamique haussière claire. Toutefois, le repli des matières premières comme les rebuts d'aluminium a été relativement limité, apportant un certain soutien du côté des coûts. La configuration générale est restée celle d'une « faiblesse des contrats à terme, d'une demande modérée et de coûts agissant comme un plancher ».

[Déclaration relative aux sources de données : À l'exception des informations accessibles au public, toutes les autres données reposent sur des informations publiques, les communications de marché et les modèles de bases de données internes de SMM, traitées par SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement. Elles ne constituent pas un conseil décisionnel.]