Perturbation des obligations américaines, le zinc au LME a enregistré un retournement en « V » [Résumé de la réunion matinale SMM]

Résumé matinal du zinc – 20 août

Futures : Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3 689 $/t. Après une brève consolidation autour de la moyenne mobile quotidienne en début de séance, le zinc LME est entré dans la séance européenne, où les vendeurs ont renforcé leurs positions, poussant les prix progressivement à la baisse. À l’approche de la séance de nuit, il a touché un plus bas intrajournalier de 3 649,5 $/t. Ensuite, les vendeurs se sont retirés et le zinc LME a bondi rapidement, atteignant un sommet de 3 717 $/t. Il a ensuite légèrement fléchi vers la fin pour finalement clôturer à 3 714 $/t, en hausse de 19 $/t, soit 0,51 %. Le volume de transactions a augmenté à 16 376 lots, tandis que l’intérêt ouvert a diminué de 2 319 lots pour s’établir à 259 000 lots. Pendant la nuit, le contrat SHFE zinc 2610 a ouvert à 25 350 yuans/t, a d’abord grimpé à 25 485 yuans/t avant de reculer sous la pression. Le centre des prix s’est ensuite replié, touchant 25 335 yuans/t au cours de la séance, et a finalement clôturé en hausse à 25 380 yuans/t, en hausse de 55 yuans/t, soit 0,22 %. Le volume de transactions a diminué à 68 435 lots, et l’intérêt ouvert a chuté de 417 lots à 139 000 lots.

Macro : Trump a laissé entendre qu’il pourrait dévoiler des sanctions majeures contre l’Iran cette semaine ; Trump a déclaré qu’il s’attend à rencontrer Kim Jong-un plus tard cette année ; Médias américains : les États-Unis ont secrètement ouvert une voie de navigation dans le détroit d’Ormuz, transportant environ 10 millions de barils de pétrole par jour ; le Trésor américain prévoit de doubler le montant des rachats à 4 milliards de dollars ; Procès-verbal de la Fed : Warsh a insisté pour réduire le nombre de réunions politiques cette année.

Marché au comptant :

Shanghai : Le sentiment d’achat pour le zinc raffiné à Shanghai était de 2,3, et le sentiment de vente de 2,7. Hier, les prix à terme du zinc SHFE ont enregistré une forte baisse par rapport à la veille, atteignant les niveaux de prix psychologiques des entreprises en aval. Les usines en aval ont commencé à fixer leurs prix activement dès la nuit dernière. Dans la matinée, les transactions au comptant dans l’ensemble se sont améliorées par rapport à la veille, les négociants proposant et cotant activement, et les primes au comptant pour les lingots de zinc ont généralement légèrement augmenté.

Guangdong : Le sentiment d’achat pour le zinc raffiné à Guangdong était de 1,94, et le sentiment de vente de 2,43. Hier, le centre des prix du zinc a reculé, les achats en aval ont augmenté, mais les transactions réelles sont restées moyennes. Parallèlement, récemment, les primes à Guangdong étaient faibles, certains négociants étaient moins disposés à vendre, et la circulation au comptant des marques livrables a diminué, ce qui a soutenu une légère hausse des primes.

Tianjin : Le sentiment d'achat pour le zinc raffiné à Tianjin était de 1,86 et le sentiment de vente de 2,57. Les prix du zinc ont continué de reculer, mais les utilisateurs en aval sont restés sur la réserve ; les prix de référence ont légèrement augmenté, mais les transactions effectives sont demeurées limitées. Les négociants ont maintenu les primes de vente stables. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché se sont légèrement améliorées par rapport à la veille.

Ningbo : Dans la matinée, les cours à terme du zinc au SHFE ont glissé sous les 25 000 yuans/tonne en glissement quotidien, et les entreprises en aval ont profité de la baisse des prix pour fixer leurs prix et acheter. Les transactions physiques se sont globalement améliorées d'un jour sur l'autre, les négociants vendant activement, et les primes ont ensuite été relevées.

Stocks sociaux : Le 19 août, les stocks de zinc au LME ont augmenté de 8 525 tonnes pour atteindre 95 050 tonnes, soit une hausse de 9,85 %. Selon SMM, au 17 août, les stocks nationaux ont augmenté de 5 700 tonnes pour s'établir à 270 000 tonnes.

Prévisions des prix du zinc : Pendant la nuit, le zinc au LME a formé un chandelier haussier à longue ombre inférieure, soutenu par la moyenne mobile à 20 jours en dessous, et l'ouverture de l'indicateur KDJ s'est resserrée. Pendant la nuit, l'annonce par le Trésor américain du doublement au moins des opérations de rachat de titres à long terme a entraîné un recul des rendements obligataires américains ; le zinc au LME a réagi par un rebond en forme de « V », mais le marché doutait de la durabilité de cet effet, limitant le rebond des prix du zinc. Pendant la nuit, le zinc au SHFE a inscrit un petit chandelier haussier à longue ombre supérieure, butant sur la résistance de la moyenne mobile à 20 jours au-dessus. Pendant la nuit, dans un contexte d'attentes d'amélioration de la liquidité hors de Chine, les prix ont légèrement rebondi, mais le rebond a été limité par les entrées en stocks au LME et le niveau élevé des stocks nationaux.

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